【东吴证券】电力设备行业跟踪周报：人形机器人量产落地超预期、锂电龙头盈利修复可期-250126（44页）.pdf

1、证券研究报告行业跟踪周报电力设备 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/44 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 人形机器人人形机器人量产落地超预期量产落地超预期、锂电龙头盈利锂电龙头盈利修复可期修复可期 2025 年年 01 月月 26 日日 证券分析师证券分析师 曾朵红曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 证券分析师证券分析师 阮巧燕阮巧燕 执业证书：S0600517120002 021-60199793 研究助理研究助理 孙瀚博孙瀚博 执业证书：S0600123040064 行业走势行业走势 相关研究相关

2、研究 光伏设备行业深度：美国本土光伏产能布局有望加速，HJT 路线为美国光伏最优解 2025-01-21 陕西实行光伏领跑计划，看好更高效率的光伏新技术 2025-01-21 增持（维持）Table_Tag Table_Summary 投资要点投资要点 电气设备电气设备 69866986 上涨上涨 1.2%1.2%，表现强于大盘。，表现强于大盘。（本周，1 月 20 日-1 月 24 日，下同），核电涨 1.96%，新能源汽车涨 1.69%，发电设备涨 1.37%，电气设备涨 1.2%，锂电池涨 0%，光伏跌 2.61%，风电跌0.91%。涨幅前五为电光科技、好利科技、应流股份、禾望电气、中恒

3、电气；跌幅前五为*ST 中程、汇洲智能、威尔泰、先锋电子、ST 百利。行业层面行业层面：储能：储能：国家能源局：截至 2024 年底，全国已建成投运新型储能累计装机 73.76/168h；宁夏自治区发展改革委：宁夏 2025 重点项目投资储能计划 1100MW/2800MWh 发布；沙特：500MW/2000MWh项目投产，为全球已完工的最大单体储能项目；河南省发改委：河南 2025 年 1037 个省重点建设项目名单发布，储能超 50 个；电动车电动车：德国总理：欧盟正制定电动汽车激励计划；宁德时代联席董事长潘健:今年有望公布新的欧洲合资工厂项目；方程豹豹 8 上市 60 天交付破万台；特朗

4、普上任第一天取消拜登制定的与电动汽车生产相关的气候监管规定；欧委会主席冯德莱恩：愿就电动车议题继续与中国对话；日产汽车将在北九州投建磷酸铁锂电池工厂；市场价格及周环比：钴：SMM 钴粉 16.55 万/吨，-0.6%；镍：上海金属网 12.45 万/吨，-3.8%；碳酸锂：SMM 工业级 7.48 万/吨，+0.1%；氢氧化锂：SMM 国产 7.1 万/吨，+0.1%；前驱体：硫酸镍 2.68 万/吨，+0.9%；三元 523 型 6.40 万/吨，+0.8%；正极：SMM 磷酸铁锂-动力3.45 万/吨，+0.2%；负极：百川石油焦 0.23 万/吨，+2.6%；铜箔：6m 国产加工费 19

5、.5 元/吨，+2.6%；电池：SMM 方形-铁锂 523 0.355 元/wh,-1.4%；新能源新能源：国家能源局：2024 年光伏新增装机 277.17GW；新版分布式光伏管理办法正式发布，5 月 1 日前并网执行老政策；2024 年光伏组件出货量 TOP20，晶科、隆基、天合、晶澳排名前四；特朗普 20 日签署行政令，宣布美国将退出巴黎协定，将结束“绿色新政”；中国绿发新疆克拉玛依 200MW 光伏项目并网；中广核 10.5GW 光伏组件集采中标候选人公布；国家能源局：2024 年分布式光伏新增装机达 1.2 亿千瓦；根据 Solarzoom，本周硅料 39 元/kg，环比持平；N型

6、210 硅片 1.55 元/片，环比持平；N 型 182 硅片 1.18 元/片，环比持平；双面 Topcon182 电池片 0.29元/W，环比持平；PERC182/双面 TOPCon182 组件 0.65/0.69 元/W，环比持平/持平；玻璃 3.2mm/2.0mm 19.50/12.00 元/平，环比持平/持平。风电：风电：辽宁完成 7GW 海上风电竞配；上海、山东陆续公布 25 年重大项目名单，深远海海风项目在列。本周招标：本周招标暂无。本周开/中标 1.68GW。陆上 1.16GW：1）电气风电：黑龙江 0.2GW；2）三一重能：新疆 0.56GW；3）运达股份：黑龙江 0.4GW