【国盛证券】电力设备行业周报：硅片正式开启涨价通道，新能源车企公布2024年交付量-250105（17页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 电力设备电力设备 硅片正式开启涨价通道，硅片正式开启涨价通道，新能源车企公布新能源车企公布 2024 年交付量年交付量 核心推荐：核心推荐：协鑫科技、天顺风能、三星医疗，福斯特，宁德时代。协鑫科技、天顺风能、三星医疗，福斯特，宁德时代。光伏：硅片正式开启涨价通道，产业链价格有望迎来修复。光伏：硅片正式开启涨价通道，产业链价格有望迎来修复。从去年 9 月以来的持续降排产去库存之后，硅片库存进入底部区间，短期出现硅片供不应求情况。本周，根据硅业分会新闻，N 型 G10L 单晶硅片成交均价涨至 1.1

2、 元/片，涨幅达 4.76%；N 型 G12R 单晶硅片成交均价涨至 1.2 元/片，涨幅达 3.45%；N 型 G12 单晶硅片成交均价涨至 1.42 元/片，涨幅达 1.42%。从本周开始，硅片正式进入涨价通道，有望带动整体光伏产业链价格进入涨价区间，全产业链价格迎来修复。从产业链分部去看，我们认为供给侧改善最为明显的环节有潜力最受益，核心推荐光伏硅料和玻璃，协鑫科技、通威股份、福莱特协鑫科技、通威股份、福莱特；其次关注产业链技术变化带来的高效超额收益，帝尔激光、隆基绿能、迈为股份帝尔激光、隆基绿能、迈为股份等；以及产业链主材龙头，晶澳科技、天合晶澳科技、天合光能、阿特斯、福斯特、钧达股份

3、、聚和新材光能、阿特斯、福斯特、钧达股份、聚和新材等。风电风电&电网：自然资源部发布海上风电用海管理新政，规范海风用海发展。电网：自然资源部发布海上风电用海管理新政，规范海风用海发展。自然资源部发布 关于进一步加强海上风电项目用海管理的通知。此次通知明确新增海上风电项目，应在离岸 30 千米以外或水深大于 30 米的海域布局。优化用海审批程序。用海总面积 700 公顷以上、省级管理海域以外或跨省级管理海域的海上风电项目用海，须报国务院审批，严禁越权审批、分散审批及化整为零。我们认为此次通知为我国规模开发海上风电做流程上准备，完善审批流程、明确用海审批，有助于促进我国海风朝着深远海发展。当前时间

4、节点海风板块已回调凸现性价比，重点关注。风电板块，海风边际变化显著，建议关注充分受益国内外需求共振的企业，首推主机：金风科技、明阳智能，金风科技、明阳智能，关注运达股份、三一重能运达股份、三一重能。建议关注海缆：东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆，东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆，桩基：天顺风能、海力天顺风能、海力风电、大金重工，风电、大金重工，铸锻件：日月股份、金雷股份、振江股份、广大特材日月股份、金雷股份、振江股份、广大特材等，叶片：时代新材时代新材等。电网关注东方电子、许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、大东方电子、许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、大连电瓷、长高电新

5、连电瓷、长高电新等。关注出海三星医疗、海兴电力、明阳电气、金盘科技、伊戈三星医疗、海兴电力、明阳电气、金盘科技、伊戈尔尔等。氢能：产氢成功！大唐集团首个绿氢重点示范项目。氢能：产氢成功！大唐集团首个绿氢重点示范项目。据全球氢能，12 月 29 日，大唐集团多伦 15 万千瓦风光制氢一体化示范项目制氢部分一次开车成功，顺利产出合格氢气。该项目规划建设新能源系统装机容量 15 万千瓦（风电 120MW，光伏30MW）的新能源发电场和额定产氢量 14000Nm/h 的电解水制氢装置，其中配置的 12 台 1000Nm/h 和 1 台 2000Nm/h 碱性电解水制氢设备，年产氢气达 7059万 Nm

6、，所产氢气用于生产甲醇和聚丙烯。项目建成后可实现增产甲醇 2.97 万吨/年。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、华电重工、双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开开山股份、冰轮环境、雪人股份山股份、冰轮环境、雪人股份。储能：储能：2024 年年 12 月月 W4 储能储能系统项目投标均价约系统项目投标均价约 0.472-1.495 元元/Wh。均价：12 月 W4 EPC 投标报价区间为 0.798 元/Wh-1.609 元/Wh，储能系统投标报价区间为 0.472 元/Wh-1.495 元/Wh。推荐方