1、AI视角下的核能重估视角下的核能重估美国核电产业链全景美国核电产业链全景AI-Powered Rethink of Nuclear Energy:U.S.Value Chain毛琼佩毛琼佩 Olivia Mao 杨钰其杨钰其 Yuqi Yang 2025年年8月月7日日本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix

2、 for English translation of the disclaimer)Equity Asia ResearchFor full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks,please refer to the latest full report on our website at 02,0004,0006,0008,00010,00012,0002024-01-022024-01-102024-01-192024-01-29202

3、4-02-062024-02-142024-02-232024-03-042024-03-122024-03-202024-03-282024-04-082024-04-162024-04-242024-05-022024-05-102024-05-202024-05-292024-06-062024-06-142024-06-252024-07-032024-07-122024-07-222024-07-302024-08-072024-08-152024-08-232024-09-032024-09-112024-09-192024-09-272024-10-072024-10-15202

4、4-10-232024-10-312024-11-082024-11-182024-11-262024-12-052024-12-132024-12-232025-01-022025-01-132025-01-222025-01-302025-02-072025-02-182025-02-262025-03-062025-03-142025-03-242025-04-012025-04-092025-04-172025-04-282025-05-062025-05-142025-05-222024年年9月月重启三里岛核电站、重启三里岛核电站、SMR融资开始融资开始2024年12月TLN 扩容被

5、拒2025年年5月月特朗普核电行政命令特朗普核电行政命令2025年年1月月特朗普交易特朗普交易2025年2月DeepSeek出现、关税政策2美国核电指数：三起两落，曲折向上美国核电指数：三起两落，曲折向上资料来源资料来源：IFIND，HTIXVPXzQvMnNpOzRsQwPoOsR9P8Q9PmOmMtRtOfQrRxPfQrRwO6MpOnNxNpNyQvPtQmRFor full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks,please ref

6、er to the latest full report on our website at 3美国核电指数美国核电指数资料来源资料来源：IFND，HTI核电复苏逻辑推动估值中枢上移图：图：PE（TTM）Bands（1Y）图：图：PB Bands（1Y）For full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks,please refer to the latest full report on our website at 4目录目录01/AI用电