工银亚洲研究：2025《香港数字资产发展政策宣言2.0》简析报告（14页）.pdf

1、注：本报告的预测及建议只作为一般的市场评论，仅供参考，不构成任何投资建议。本报告版权归中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心所有，并保留一切法律权利。任何机构或个人未经授权，不得以任何形式修改、复制、刊登、引用或向其他人分发。研究报告香港数字资产发展政策宣香港数字资产发展政策宣言言2.02.0简析简析阅读摘要阅读摘要以前瞻、稳慎政策引领前沿创新，一直是香港国际金融中心建设的制以前瞻、稳慎政策引领前沿创新，一直是香港国际金融中心建设的制度优势和显著特点。度优势和显著特点。6 月 26 日，香港特区政府发表香港数字资产发展政策宣言 2.0（以下简称政策宣言 2.0），系统提出“LEAP”政策框架、涵盖

2、四大范畴，包括优化法律与监管（L）、扩展代币化产品种类（E）、推进应用场景及跨界别合作（A）、人才与合作伙伴发展（P）。相较于 2022 年 10 月香港虚拟资产发展政策宣言 1.0（政策宣言1.0），政策宣言 2.0重申致力于将香港建设成为全球领先的数字资产中心，突出强调金融创新服务实体经济的要旨突出强调金融创新服务实体经济的要旨，提出稳定币在支付、供应链管理、资本市场活动等领域的应用方向；明确跨界联合监管、明确跨界联合监管、监管国际合作思路，监管国际合作思路，稳慎应对数字资产创新天然伴生的跨界跨市场隐忧；鼓励银政企合作共建数字资产生态圈，鼓励银政企合作共建数字资产生态圈，数字资产创新纳入“

3、引才汇企”政策范畴，部署建设数字资产基础设施，政府债券代币化、基政府债券代币化、基金代币化金代币化有望逐步常态化发展，大宗商品代币化大宗商品代币化亦有望成为香港大宗商品交易市场发展的创新动能。欢迎扫码关注工银亚洲研究中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心李卢霞 徐麒钧林孟贤 文晨宇1香港数字资产发展政策宣言香港数字资产发展政策宣言 2.02.0简析简析一、政策宣言 2.0“LEAP”框架解读简言之，“LEAP”框架在强调合规基础上，聚焦提升数字资产交易流动性、丰富数字资产产品供应，高度重视专业人才队伍建设，旨在打造值得信赖、可持续且深度融入实体经济的数字资产生态圈。（一）优化法律与监管（一）优化法

4、律与监管（“L L”egalegal andand regulatoryregulatorystreamliningstreamlining）：确立监管框架、明确监管主体，初期聚焦：确立监管框架、明确监管主体，初期聚焦代币化债券市场代币化债券市场一是建立统一及全面的监管框架一是建立统一及全面的监管框架（香港财库局香港财库局、香港证香港证监会、香港金管局跨部门监管监会、香港金管局跨部门监管）。政策宣言 2.0进一步明确数字资产监管主体，即：香港特区政府统筹，香港财经事务及库务局（香港财库局）1、香港证券及期货事务监察委员会（香港证监会）、香港金融管理局（香港金管局）跨部门监管，范围涵盖数字资产交

5、易所数字资产交易所、稳定币发行人稳定币发行人、数字资产数字资产交易及托管服务提供者交易及托管服务提供者。其中：香港证监会香港证监会作为数字资产交易及托管服务提供者的主要监管机构，负责发牌、注册、制定标准及优化监管流程，减少监管套利；香港金管局香港金管局监督银行的数字资产交易、托管活动。二是推动代币化法律与监管检讨二是推动代币化法律与监管检讨（初期聚焦代币化债券初期聚焦代币化债券发行及交易发行及交易）。香港财库局、香港金管局将牵头检讨代币化1香港财库局成立于 2002 年 7 月 1 日，主管香港财经事务及财政管理，下设财经事务科与库务科，分别负责维护金融市场秩序、协调监管机构，以及统筹财政预算

6、、税收政策和公共资源分配。2相关法律与监管框架，初期聚焦债券市场，全面检视代币化债券发行及交易流程。同时，政策宣言 2.0强调香港将继续实施与数字资产相关的国际标准。（二）扩展代币化产品种类（二）扩展代币化产品种类（“E E”xpandingxpanding thethe suitesuiteofof tokenisedtokenised productsproducts）：常态：常态化化发行代币化政府债发行代币化政府债券券，鼓，鼓励大宗商品代币化励大宗商品代币化，提供配套支持措施提供配套支持措施（金融基建金融基建、税收优税收优惠惠）一是常态化发行代币化政府债券一是常态化发行代币化政府债券。目