医药行业新冠特效药及产业链专题：paxlovid供&需及自主创新药更新-220515（20页）.pdf

1、2022年5月15日Paxlovid供&需及自主创新药更新新冠特效药及产业链专题行业评级：看好姓名孙建郭双喜邮箱电话1752125626119801116960证书编号S1230520080006S1230521110002目录C O N T E N T S01022新冠药销售&分发03海外疫情本土新冠药投资建议04风险提示05wVdYiYlUhUlXmYvWkW9P9R9PpNrRsQtRlOnNnQjMoPpRaQoOvMwMsQwOvPtRwO海外疫情01Partone31.1 美国7日平均新增持续攀升1.2 美国新增住院有增加趋势1.3 欧洲确诊是美国1.4倍4月以来美国7日平均新增持

2、续攀升4 美国连续美国连续5日新增超过日新增超过10万。万。2022年5月9日-13日，美国新增新冠感染人数连续5日超过10万人，我们也注意到2022年5月7-8日（周六日）美国新增人数仅有2.8-2.9万人，对照历史数据发现美国CDC统计新感染人数在周六日会出现明显下降，我们预计跟数据上传统计时间、周末放假安排有关。 7日平均新增数据更具参考，日平均新增数据更具参考，3月底以来美国疫情有明显抬头迹象。月底以来美国疫情有明显抬头迹象。更具参考价值的平均7日新增人数明显从3月底4月初的2.5万7日平均新增持续攀升，意味着美国疫情可能正处于新一轮的感染患者稳步爬升期。我们预计这也跟美国实行较为宽松

3、的防疫政策相关。资料来源：美国CDC官网，浙商证券研究所01图：图：美国每日新增新冠感染患者人数图：图：美国7天平均新增新冠感染患者人数美国7日平均住院人数也在不断增加5资料来源：凯莱英2021年年报，浙商证券研究所01 美国美国7日平均日平均新住院患者也呈现增长趋势。新住院患者也呈现增长趋势。2022年5月4日到10日7日平均新增住院患者2629人（2022.5.4-5.10，同比增长17.5%），从趋势来看7日平均新住院患者人数从2022年3月底4月初开始处于持续爬升期，这一点趋势与新增人数趋势较为一致。年龄越大住院率越高。年龄越大住院率越高。老年人群住院率最高，而且85岁+75-85岁6

4、5-74岁老人住院率。图：图：美国7天平均新增新冠感染患者住院人数图：图：85岁以上岁以上老年人住院率更高图：图：65岁以上岁以上老年人住院率更高欧洲确诊病例是美国1.4倍6资料来源：WHO，浙商证券研究所01 全球看，截止全球看，截止2022年年5月月13日共有日共有5.176亿确诊病例，亿确诊病例，626.17万死亡病例（WHO数据）。 从确诊病例数量占比来看，欧洲从确诊病例数量占比来看，欧洲2.18亿人确诊亿人确诊（是（是美国确诊美国确诊1.4倍）倍），占比最高达到，占比最高达到42%，其次为美国1.54亿（占比30%）。图：欧洲上报图：欧洲上报WHO确诊人数确诊人数2.177亿（截止亿

5、（截止2022.5.13）图：全球上报图：全球上报WHO确诊人数确诊人数5.176亿（截止亿（截止2022.5.13）图：全球上报图：全球上报WHO确诊人数占比（截止确诊人数占比（截止2022.5.13）新冠药销售&分发02Partone72.1 新冠药销售普遍较佳2.2 Paxlovid供&需同步加速2.3 Paxlovid主导市场8 吉利吉利德德Veklury（瑞德西韦（瑞德西韦）：第一个获得FDA授权和批准COVID-19治疗药物，2021年销售额56亿美元，2022Q1销售额15亿美元。 默沙东默沙东Molnupiravir：于2021年12月获FDA批准。2021Q4销售额达9.52

6、亿美元，2022Q1销售额32.47亿美元，公司预计2022年将达到50-55亿美元。截止2022年4月28日一季报披露，公司已经销售或者签署销售协议总疗程数大约1000万疗程，预计Q2会确认全年指引剩下销售疗程（Q1销售500万疗程，Q2预计会确认剩下接近500万疗程收入）。资料来源：默沙东官网，吉利德2022Q1业绩，浙商证券研究所图图：预计：预计默沙东Molnupiravir在2022Q2交付约500万疗程2022Q1新冠药物销售额普遍较佳029 辉辉瑞瑞Paxlovid：在2021Q4实现0.76亿美元销售额，2022Q1销售额14.7亿美元（仅为1-2月份销售额数据），公司预计202