易凯资本：2022中国健康产业白皮书-数字与AI健康篇（45页）.pdf

1、2022 易凯资本中国健康产业白皮书 20222022 易凯资本易凯资本中国健康产业白皮书中国健康产业白皮书 数字与数字与 AIAI 健康健康篇篇 2022.05 2022 易凯资本中国健康产业白皮书 核心观点核心观点： 1. 数字化将成为医疗健康产业未来增长的核心动力，引领新一轮产业竞争格局变化。医疗产业在政策推动、技术迭代、市场演变，疫情常态化等多重因素的共同作用下，正在以前所未有的姿态拥抱数字技术，全面迈向“数治”时代，数字技术正在或将要重塑医疗健康产业。过去一年里，数字医疗领域一级市场交易活跃度大幅提升，数字医疗领域交易所交表数量呈现爆发态势，IPO 发行实现飞跃。 2. 监管政策加速

2、医疗供给侧改革进入深水区，倒逼产业上下游全线降本增效、合法合规。从面向药企的药品数字化全流程追溯，到面向医院的以电子病历三级医院全覆盖为首的医院信息化改革，以及在医保支付日益紧缩背景下鼓励筹措以商业健康险为主的第二支付平台等，药企、医院、保险等主要参与者需迅速做出积极反应适应监管提出的要求。 3. 前沿科技百花齐放层出不穷，为行业注入源源不断新生动力。（1）AI+药物研发国内正处于验证阶段，已从初创期快速迈入了成长期，未来会逐步向中后期发力；（2）医疗机器人已来到临床验证的关键路口，其中手术和康复机器人最受行业认可，进一步提升装机率和开机率的商业化突破值得期待；（3）扩展现实（XR）方兴未艾，

3、未来会逐渐应用到疾病治疗、临床辅助、康复训练、医学教育培训、医学护理等多个场景，并带来前所未有的用户体验和创新诊疗路径；（4）数字孪生苗头初显，在医疗健康领域具备较大商业化潜力的应用方向首先会在数字药试模型、精准医疗、健康监测与管理等药企端和患者端得到转化；（5）数字疗法（DTx）逐步发展成熟，“三有三高”（有明确适应症和原理机制、有明确循证医学证据支持、有明确支付方和高基底患者数、高增长率、高付费意愿）的数字疗法企业（如眼科和精神心理领域等）将持续受到资本的关注，头部企业的先发优势将使其迅速与其他企业拉开身位优势。 4. 医疗健康行业二级市场“破发”、“倒挂”频出，今后市场将会“理性”当先。

4、一是对需求分析的理性思考，即一个赛道是真需求还是伪需求，需求是否刚性，以及市场容量和天花板是否够大；二是对商业化的理性思考，即商业模式理论上是否跑的通以及实际上团队是否做的到，利益相关方是否真实愿意付费，以及付费的力度和可持续性；三是对监管的理性思考，即今天的逻辑是否是明天的逻辑，现在的政策是否未来依旧适用，在医保控费、腾笼换鸟的大背景下，能长期走下去的路在何方。 5. 2022 年资本重点关注和值得期待的赛道： 供给端：AI 药物研发、智慧药企、智慧医院、药物数字伴侣 需求端：青少年近视防控、青少年精神心理、老年智慧康复、肺癌和阿尔兹海默病早筛、女性健康、消费+医疗的新领域 支付端：医疗信息

5、化和医保科技类企业、去同质化的创新商保产品 2022 易凯资本中国健康产业白皮书 一、一、20212021 年发生年发生了哪些了哪些重要变化重要变化 2021 年，在政策推动、技术迭代、市场演变，疫情常态化等多重因素的共同作用下，医疗产业正在以前所未有的姿态拥抱数字技术，全面迈向“数治”时代，数字技术正在或将要重塑医疗健康产业。 从来没有这样的时刻， 以数字技术为代表的创新得到了全医疗产业的高度关注、重视与参与。产业各方似乎默契地达成了一个共识：数字化将会成为产业规模增长的主要源泉，也将成为全球新一轮产业竞争的分水岭。 医疗健康产业由于其合规性要求高、 数字化水平低等产业特性， 是数字化最重要

6、的应用落地场景之一， 医疗健康产业本身也正随着数字化水平的提升发生着结构性的变化。 其背后所蕴含的巨大的产业价值，成功吸引资本对数字医疗的重新关注。 ( (一一) ) 数字医疗迎来交易风口，助力行业新旧动能转换数字医疗迎来交易风口，助力行业新旧动能转换 1 1、回顾过去一年，回顾过去一年，20212021 年成为年成为了数字医疗的资本化上行周期起点了数字医疗的资本化上行周期起点 1 1）20212021 年数字医疗领域一级市场交易活跃度大幅提升年数字医疗领域一级市场交易活跃度大幅提升 从近 5 年的市场交易情况来看， 2021 年对比前 4 年平均的交易金额， 实现了近翻倍的增长。中国 202