兴业证券：兴业证券股份有限公司投资者接待纪要_20140612_.pdf

1、 1兴业证券股份有限公司投资者接待纪要兴业证券股份有限公司投资者接待纪要 接待时间：2014 年 6 月 12 日上午 10:30 接待地点：上海分公司 22 楼会议室 来访人员：瑞银证券有限责任公司 董事总经理侯延琨、董事兼非银行金融行业分析师潘洪文、副董事兼非银行金融行业分析师崔晓雁。接待人员：公司董事会秘书胡平生、公司证券事务代表兼董事会办公室总经理梁文忠 问：兴业证券公司近两年来各项业务的转型和创新成效显著。今天很高兴有此机会来到这里相互交流、学习。答：欢迎瑞银证券的研究团队来兴业证券进行调研、交流。首先，我将公司一季报已披露的各项业务情况进行简要介绍：目前，公司总资产为 416.63

2、 亿元，净资产 132.05 亿元，营业收入 8.10 亿，归属于上市公司股东的净利润为 1.88亿元。总体上看，公司各项经营数据在行业中排名约为 16 至 18 位，在 19 家上市券商中排名约第 7 位。近几年公司各项业务的排名较为稳定，其中股票质押回购和约定式购回两项业务合并统计在行业中排名约第 5 位。融资融券业务目前规模约 40 多亿，行业排名 19 位。公司投资银行业务开展情况良好，截止 5 月份公司股权类的融资已完成四个项目，还有四个项目已过会，处于待发行阶段，另有16 个项目已报中国证监会（已受理）。债券业务增势明显，今年已完成 7 个企业债项目。新三板业务已有三个项目挂牌。公

3、司资产管理业务的总规模约有 1000多亿元，规模在行业中排名中位，但业绩表现可观，据统计公司有 16 个产品在同类产品排名中位于中上水平。自营业务经营稳健，在 2013 年度的业绩表现良好。各子公司情况：兴业全球基金每年业绩均保持 20%-30%的稳定增长，为母公司提供了稳定的利润收入；兴证期货经营运作良好，每年利润呈稳步增长的态势；兴证香港子公司已获得全面的业务牌照，为公司国际化战略奠定了基础。2问：近两年来，特别是去年下半年至今，兴业证券公司各项业务转型和创新的成效显著，有的已超过同业其他券商（如公司资产负债表的快速扩张），希望了解公司未来战略发展思路或想法？特别在机构业务创新方面，兴业证

4、券是否有自己的特色？答：公司 2013 年年报中已对未来战略的实施有大致的介绍。公司自去年以来资产负债表的扩张较快，主要由于公司各项业务转型对资金的需求很大。公司在 2013 年上半年启动再融资工作，下半年启动了许多债务融资渠道（如发行短融券、公司债），以及正在研究中的次级债等项目，公司通过各种融资渠道为转型提供充足的资金保障。公司资本实力与业内前十大券商仍有差距，兴业证券从成立自今尚未有过外延式扩张，而是完成依靠内生式增长发展起来的。因此，公司针对自身情况制定了四大策略，其中目标客户策略将重点目标客户定位于机构客户及高净值客户的服务，以做大客户规模、提高客户资产为目标。公司的区域策略是以目标

5、区域内公司在当地竞争力及该区域业务发展的潜力来确定，为此公司自去年开始已加大区域分公司的建设和转型力度，将分公司作为区域利润的中心，加大综合业务的推动力度，这方面公司场外业务的受益较明显。在行业策略方面，公司在研究业务上持续投入，将研究作为公司区别其他金融行业的核心竞争力，公司希望凭借自身研究业务的优势，在重点目标行业上将研究与业务贯通，形成一套价值链，从而寻找突破口确立公司自身的行业竞争优势。在国际化策略方面，国内券商普遍起步较晚，公司现已设立了境外香港子公司，此外也不断加大对 QFII 客户的服务推进力度，并领先于国内同类券商，目前这项业务正有序开展中。由于整个证券行业的转型对证券公司的核

6、心竞争力有较高要求。未来几年，公司将集中打造销售交易网络，这是一项机构客户服务的重要手段，目前正出于研究阶段，也算是未雨绸缪。在创新业务上，公司将建立相应的激励机制，在业务协作上通过设立委员会积极协调推动业务开展。在管理转型上，从考核角度进一步关注、推动业务竞争力的增长；为了适应各项业务的灵活变化，公司积极推行简政放权，提高业务的影响机制，从而尽快实现业务转型。根据行业转型的变 3化，公司从战略和业务策略上都做了相应的部署和安排，相信在不久的未来效果会慢慢显现。问：公司除了短融券、公司债、次级债等传统的融资渠道，是否还会探索海外其他新的融资渠道?答：这些