迪森股份：2013年5月8日调研活动附件之机构调研纪要.DOC

1、广州迪森热能技术股份有限公司机构调研纪要交流时间2013年5月8日 上午10：00-12：00公司参会人员常厚春、陈燕芳、黄博会议主题公司业务及日常经营情况机构投资者参会情况嘉实基金 王汉博；中信证券 王祥麒；金鹰基金 冯文光1、 问：请问相对于同行业的其他公司，公司有哪些竞争优势？答：公司的竞争优势主要体现在：（1）行业先发优势，目前，公司热能服务的客户群体已涉及造纸、钢铁、建材、纺织、医药化工、食品饮料等20多个行业，并成功运行，形成了良好的示范效应，有利于公司在竞争对手中能够脱颖而出。（2）系统集成能力，公司在热能服务项目的建设与运行环节形成了较强的系统集成能力，使得公司能够为客户提供持

2、续稳定、节能环保的热能服务，为公司在生物质燃料等新型清洁能源领域的快速发展打下了坚实基础。（3）商业模式优势，公司负责在客户现场投资建设生物质热能运行装置，可为客户降低由于使用新能源而带来的投资风险，并负责热能服务系统的运营管理，可降低客户的技术风险和管理风险，并降低运营成本。2、问：请问公司BMF燃料保障情况？答：（1）根据可再生能源中长期发展规划，我国林业枝桠和林业废弃物年可获得量约9亿吨，大约3亿吨可作原料使用，折合约2亿吨标准煤。我国农作物秸秆年产生量约6亿吨，除部分作为造纸原料和畜牧饲料外，大约3亿吨可作为原料使用，折合1.5亿吨标准煤。到2010年生物质固体成型燃料年利用量达到10

3、0万吨，到2020年全国生物质固体成型燃料年利用量达到5,000万吨。（2）随着BMF加工行业的快速发展，BMF供应社会化、市场化程度不断提升，考虑到BMF加工环节小规模生产时制度化管理难度大，公司逐渐从BMF加工行业退出，采用直接外购BMF的方式代替自产BMF。经测算，在公司热能服务项目集中所处的珠三角及长三角市场，BMF供应量完全可以满足公司热能服务项目的燃料需求。除此之外，公司通过加强对原料资源的控制，调整原料结构，增大海外采购比重来保障BMF燃料充足供应。3、 问：公司的战略发展规划？答：随着油、气价格不断攀升、化石能源日益枯竭、节能减排压力持续增大等现状，如何解决城市中心及其周边地区

4、广大工业锅炉与窑炉用户的能源替代问题成为摆在政府和企业面前亟需解决的问题。公司将继续秉承对经济、环境和社会负责的理念，致力于热能服务领域，不断满足广大工业客户对清洁能源的需求。未来公司将借助于资本的优势，一方面要做大做强现有业务，不断提高市场占有率，推动生物质固化、生物质气化、生物质液化（生态油）的产业化升级，并积极探索其他生物质产品替代传统燃料领域的利用途径；另一方面，通过并购上下游产业及相关产业，提高公司整体盈利水平，实现公司快速扩张。同时，公司将继续围绕环保节能产业、可再生与循环经济领域发挥自己的优势，不断拓宽主营业务范围。4、 问：请介绍一下公司肇庆工业园区项目情况？ 答：肇庆市亚洲金

5、属资源再生工业基地是国家环保部授牌的广东省首家、全国第三家利用进口废弃物开发“城市矿藏”进行金属资源再生的“圈区管理”园区。工业基地总体规划面积约 7,000 亩，项目共分两期建设，首期项目3,000 亩已全部完成开发，整个项目预计于 2015 年建设完成，工业基地建成后，将形成 350 万吨的年拆解、加工“城市矿藏”能力。全部建成后预计全年使用能源约为1亿立方米当量天然气，折合BMF燃料30万吨。 双方以成立合资公司的方式展开合作，合资公司注册资本为人民币 1,000 万元，双方以现金出资，其中甲方（“肇庆市亚洲金属”）出资比例为20，乙方（迪森股份）出资比例为80，公司出资部分的资金来源待

6、后续协议签署完成后明确并注入合资公司。该协议的顺利实施有利于公司进一步拓展工业窑炉市场，并尝试进入工业园区，走“精品项目”和“大型化”路线，快速做大做强。虽然到 2013 年底，入园企业预计全年使用能源约为 0.5 亿立方米当量天然气，折合 BMF 燃料 15 万吨。工业园区全部建成后预计全年使用能源约为 1亿立方米当量天然气，折合 BMF 燃料 30 万吨。但园内企业选择使用天然气或生物质燃气时具有自主性，项目运营后园区内生物质燃气对天然气的替代率目前无法准确估计，具有不确