日盈电子-公司深度报告：智能座舱传感器乘风而起电子皮肤迈向星辰大海-250530（21页）.pdf

1、证券研究报告|公司深度|汽车零部件 1/21 请务必阅读正文之后的免责条款部分 日盈电子(603286)报告日期：2025 年 05 月 30 日 智能座舱传感器智能座舱传感器乘风而起，电子皮肤迈向星辰大海乘风而起，电子皮肤迈向星辰大海 日盈电子日盈电子深度报告深度报告 投资要点投资要点 历经近三十载，公司以摩托车线束起家，转型智能化汽车零部件历经近三十载，公司以摩托车线束起家，转型智能化汽车零部件。（1）创立与初期积累阶段（1998-2005 年）：公司发展为国内最大的摩托车线束供应商之一，容宇公司成立后生产加工汽车零部件。（2）技术突破与市场拓展阶段（2006-2016 年）：公司逐步从结

2、构件向电子化产品延伸，开发雨量传感器、阳光光线传感器、麦格纳车用线束和通用挡风玻璃清洗喷嘴等。（3）战略转型与行业引领阶段（2017 年-至今）：公司围绕智能座舱，逐步形成了以“感知传输控制执行”为核心的产品链，涵盖传感器、高速线束、控制器等关键组件。公司深耕传感器领域，形成覆盖温度、公司深耕传感器领域，形成覆盖温度、PM2.5、光线及座椅位置传感器的多元化、光线及座椅位置传感器的多元化产品矩阵。产品矩阵。（1）温度传感器依托自研热敏电阻技术，为传统与新能源汽车提供精准测温方案；PM2.5 传感器基于米氏散射原理，实时监测车内颗粒物浓度；光线传感器通过检测环境光强联动空调与车灯智能调节；座椅位

3、置传感器基于霍尔效应，通过磁场变化识别座椅位移，优化安全气囊部署并支持记忆功能。（2）公司延伸传感器技术至人形机器人领域，开发压阻式电子皮肤（迁移压力传感器技术）和磁电式电子皮肤（复用座椅位置传感器技术），结合国家政策导向与车企合作经验，以“前瞻研发+客户需求”双轮驱动模式布局机器人产业链。公司依托汽车传感器技术优势，加速布局人形机器人电子皮肤赛道。公司依托汽车传感器技术优势，加速布局人形机器人电子皮肤赛道。（1）2025 年 2 月战略投资泰矽微，整合其电容触摸与压力感应双模芯片技术，强化电子皮肤复杂触觉交互能力。（2）同年 3 月成功研发首代压阻式电子皮肤样品，单指尖集成 27 触点（25

4、 压力+2温度检测），实现精准触觉感知，并规划向手掌、脚底等全身模块扩展。（3）公司持续迭代升级，从压阻式向磁电式方案演进，结合霍尔效应技术复用，构建多模态电子皮肤产品矩阵。盈利预测与估值盈利预测与估值 我们预计公司 2025-2027 年：营收为 12.0、15.0、18.8 亿元，CAGR 达 25.2%；归母净利润为 0.13、0.19、0.28 亿元，CAGR 达 46.8%，对应 EPS为 0.11、0.16、0.24元，对应 PE为 295.1/203.6/138.1倍。公司营收实现强劲增长，新产品多点开花，给予“增持”评级。风险提示风险提示 智能驾驶发展不及预期；电子皮肤发展不及

5、预期。投资评级投资评级:增持增持(首次首次)分析师：邱世梁分析师：邱世梁 执业证书号：S1230520050001 分析师：刘巍分析师：刘巍 执业证书号：S1230524040001 分析师：白浪分析师：白浪 执业证书号：S1230525010003 基本数据基本数据 收盘价￥32.69 总市值(百万元)3,825.28 总股本(百万股)117.02 股票走势图股票走势图 相关报告相关报告 -16%11%38%66%93%120%24-0524-0724-0824-0924-1024-1124-1225-0125-0225-0325-0425-05日盈电子上证指数日盈电子(603286)公司深

6、度 2/21 请务必阅读正文之后的免责条款部分 财务摘要财务摘要 Table_Forcast(百万元)2024 2025E 2026E 2027E 营业收入 970.66 1199.28 1496.20 1881.04(+/-)(%)27.40%23.55%24.76%25.72%归母净利润 11.24 12.96 18.79 27.70(+/-)(%)41.44%15.38%44.92%47.43%每股收益(元)0.10 0.11 0.16 0.24 P/E 340.48 295.09 203.62 138.11 ROE 1.06%4.82%10.24%12.99%资料来源：Wind、公司公