中国人民大学：2024年第四季度跨境人民币观察报告（32页）.pdf

1、课题组成员课题组成员主编：主编：涂永红编委：编委：王景业、吴翌琳、何青、陆利平、陈昭晶、赵锡军、唐建伟（交通银行）、崔甜甜（按姓氏笔画排序）导论导论近年来，人民币跨境使用制度安排和基础设施建设不断优化，金融市场双向开放程度持续加深，人民币在国际贸易和金融活动中的跨境使用取得重大进展。为更好观察企业使用跨境人民币的情况，本报告在 跨境人民币观察报告（2024年第 3 季度）的基础上，继续立足于问卷调查，在与 3 季度调查的企业分布保持一致的前提下，调查了不同企业样本，并优化问卷设置。与 3 季度相比，4 季度问卷新增了 2024 年各季度的数据对比分析，从而综合展现 2024 年跨境人民币的发展

2、趋势。本报告通过对截至2025 年3月 5日回收的 1090家企业的答卷进行描述性统计分析，展示企业使用跨境人民币的情况、动机、影响因素和困难与障碍，综合2024 年各季度的数据进行对比分析，讨论当前人民币国际化的亮点和短板，并结合宏观经济发展和政策制度情况，分析人民币国际化过程中面临的机遇和挑战，进而提出有针对性的政策建议。研究发现，当前跨境人民币应用场景持续扩容，企业需求呈现多层次分化特征；市场主体在基础结算业务之外，正逐步延伸至复杂金融产品领域。国有企业持续发挥引领作用，是推动跨境人民币纵深发展的主力军。相较于三季度，第四季度外资企业及注册地位于欧美澳地区的市场主体对跨境人民币的使用呈现

3、积极趋势，构成人民币国际化进程中的结构性亮点，同时企业的风险管理意识持续提升。然而，特定业务参与比例较低、政策的复杂性较高、资本流动障碍等“顽固”短板未见明显改善，在岸衍生品作为汇率避险工具的市场认可度持续处于低位，折射出人民币国际化在金融工具开发等方面的局限。目前，国内经济平稳发展，政策措施持续优化，创新技术赋能升级，总体的宏观形势为人民币国际化创造了有利条件。具体来看，2024 年第四季度，我国货物贸易发展强劲，企业对外投资表现亮眼，债券市场开放程度不断加深，区域货币合作体系进一步完善，这些为助推人民币国际化提供机遇。然而，全球贸易保护主义抬头、金融市场波动加剧、美元在国际货币体系中的强势

4、地位等因素也对跨境人民币的发展构成挑战。为进一步提升人民币的国际地位，本报告提出如下政策建议：政府层面，加强数字人民币的使用，创造更多人民币国际结算的场景，构建人民币国际化的“自贸区+”模式，扩大人民币金融产品的全球认知度；金融机构层面，推进人民币与主要货币的跨境清算互通，创新债券市场上的金融衍生品，吸引更多国际投资，持续完善跨境资本流动的风险管理机制；企业层面，推动人民币结算协议签署，提升跨境人民币资金使用频率和流动效率，发行人民币金融产品，增强人民币计价资产的市场需求。正文目录第一部分 跨境人民币问卷分析.1一、企业基本情况.1二、企业跨境货币使用情况.3三、企业使用人民币结算的动机.6四

5、、影响跨境贸易人民币结算的主要因素.7五、企业使用人民币结算的困难和障碍.7六、企业风险管理情况.8七、跨境人民币结算的金融服务.10八、企业跨境人民币结算展望.10第二部分 2024 年四个季度的对比分析.12第三部分 人民币国际化的主要亮点与短板.17一、基本特征.17二、主要亮点.17三、主要短板.19第四部分 政策建议.22一、政府层面.22二、金融机构层面.23三、企业层面.24图表目录图 1：企业所在地区.1图 2：企业所有制.1图 3：企业所在行业.2图 4：企业 2024 四季度销收.2图 5：2024 四季度利润率.2图 6：2024 四季度外贸毛利润率.2图 7：企业主要客

6、户所在地区（可多于一个）.2图 8：2024 年四季度企业跨境人民币使用情况.3图 9：2024 年四季度国有企业跨境人民币使用情况.3图 10：2024 年四季度民营企业跨境人民币使用情况.4图 11：2024 年四季度外资企业跨境人民币使用情况.4图 12：2024 年四季度注册地欧美澳企业跨境人民币使用情况.5图 13：2024 年四季度注册地亚非拉企业跨境人民币使用情况.5图 14：2024 年四季度除美元外主要货币使用情况.6图 15：企业使用人民币结算的考量（可多于一个）.6图 16：2024 年四季度影响跨境贸易人民币结算的因素.7图 17：跨境人民币结算面临的主要障碍（可多于一