1、 行业行业报告报告|行业深度研究行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 电子电子 证券证券研究报告研究报告 2025 年年 04 月月 09 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级)上次评级上次评级 强于大市 作者作者 潘暕潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 李泓依李泓依 分析师 SAC 执业证书编号：S1110524040006 资料来源：聚源数据 相关报告相关报告 1 电子-行业专题研究:CPU-GPU 接口技 术 迭 代，B300开 创 新 蓝 海 2025-03-03 2 电子-行业深度研究:3D 打印，引领先进制造

2、新纪元 2025-02-19 3 电子-行业点评:AI 眼镜市场观察：AI 运动眼镜市场 25 年或迎发展机遇 2025-02-11 行业走势图行业走势图 光子芯片：光子芯片：数据中心革命领航，数据中心革命领航，后摩尔时代后摩尔时代新秀新秀 光子芯片：高传输速度光子芯片：高传输速度+高宽带，高宽带，AI 浪潮下核心前景技术浪潮下核心前景技术，推动算力密度与能效比跨越式提升推动算力密度与能效比跨越式提升 光子芯片以光子为载体，通过光波导、调制器、探测器等组件实现超高速（理论速度达电子芯片千倍）、低功耗（能耗降低 90%以上）及大带宽（支持 Tbps 级传输）的信息处理，突破传统电子芯片的“摩尔定

3、律”瓶颈与“功耗墙”，数据中心、星链网络、超级计算、通信系统等信息领域重大应用及产业发展需求不断兴起和持续演进对光子芯片提出了更严苛的要求和更强烈的需求。其发展历经早期光学理论奠基（20 世纪初）硅光子技术商业化（20 世纪 90 年代至 21 世纪初）量子光子学融合（21 世纪初至今）三阶段，核心材料体系以硅基（低成本、CMOS 兼容）与磷化铟（高效光源）协同为主。光子芯片使用光子来传输数据，几乎不受电磁干扰的影响，能够在更高的频率下工作，提供更高的数据带宽和更低的能耗。应用前景：数据中心应用前景：数据中心+AI 算力集群算力集群+5G6G 通信三大主战场通信三大主战场，生物医药、量子、汽车

4、领域多点布局生物医药、量子、汽车领域多点布局 光子芯片市场规模增长迅猛，根据 Yole 数据，预计到 2035 年光子集成电路市场将达 540 亿美元，这主要得益于人工智能、数据通信等领域需求的推动。核心应用场景：数据中心（光互连、光存储）、AI 算力集群（光电混合计算）、5G/6G 通信（高速光模块）为三大主战场，同时向自动驾驶（激光雷达）、生物医疗（高分辨率成像）、量子计算（光子量子比特）等新兴领域快速渗透。光子芯片企业图谱：行业巨头与潜力新秀光子芯片企业图谱：行业巨头与潜力新秀，国家信息光电子创新中心推动产学研协同，加速国产替国家信息光电子创新中心推动产学研协同，加速国产替代代 海外光子

5、芯片企业亮点纷呈海外光子芯片企业亮点纷呈。Intel：主导硅光子技术，推出 4Tbps OCI 芯片，布局数据中心光互连；Ayar Labs：光 I/O 方案获英伟达、AMD 投资，突破芯片间通信瓶颈；Lightmatter:光子计算平台Envise 实现能效比 GPU 提升 20 倍，瞄准 AI 算力市场,与日月光合作推动商业化；Luminous Computing:采用 Broadcast and Weight 方案，致力于提升 AI 工作负载效率。国内相关企业也各有建树国内相关企业也各有建树。迈信林：迈信林：联合光子算数打造国产算力平台，适配国产 GPU 生态；曦智科曦智科技技：全球融资

6、额最高的光子计算初创公司，从三大核心技术出发打造产品线，与新华三合作提升数据中心效率；源杰科技源杰科技（通信组联合覆盖通信组联合覆盖）：拥有完整独立的自主知识产权，产品广泛应用于无线前传，数据中心，光纤到户；拥有数条从 MOCVD 外延生长、到芯片生产，自动测试的生产线；仕佳仕佳光子光子（通讯团队覆盖）（通讯团队覆盖）：PLC/AWG 芯片全球市占率第一，突破硅光高功率 DFB 光源；炬光科技炬光科技：晶圆级光器件加工技术领先，赋能激光雷达与光通信；长光华芯长光华芯（通讯团队覆盖）（通讯团队覆盖）：高功率半导体激光芯片打破海外垄断，切入汽车与工业市场。总体而言，光子芯片企业在机遇与挑战中前行，