1、中国大类资产投资2024年报2005、2006年中国短期国债收益估算中债0-1年国债财富指数（CBA 1 4101）的基日为2006年12月31日，而A股三个股票指数的基日都是2004年12月31日，为了方便同期比较，我们对2005、2006这两年中国短期国债的收益进行了估算。估算方法：1.收集2005、2006年的3个月、6个月国债到期收益率、6月期国债发行利率（每季度末之前最后一次6月期记账式国债发行利率）：日期3月期国债到期收益率6月期国债到期收益率6月期国债发行利率2004-12-31 2.6828%2.7634%2.6746%2005-03-31 2.4392%2.4934%2.67

2、46%2005-06-30 1.9315%1.9904%2.6746%2005-09-30 1.1472%1.2182%2.6746%2005-12-31 1.6312%1.6808%1.7154%2006-03-31 1.5095%1.6400%1.6936%2006-06-30 1.7350%1.8600%1.9453%2006-09-30 1.7690%1.9170%2.1232%2006-12-31 1.9900%2.0100%2.1232%2.根据以上数据计算每季度末持有剩余期限6月期的国债3个月时间到下季度末，然后再滚动持有剩余期限6月期的国债。每季度的总收益包括两部分：价差收益（

3、使用Excel Price Function计算）票息收益（以6月期国债发行利率计算）以持有票面价值100元的6 月期国债3个月为例：日期买入价格（元）卖出价格（元）价差收益率票息收益率总收益率-,-2004-12-31 99.9562 2005-03-31 100.0895 100.0544 0.10%0.67%0.77%2005-06-30 100.3387 100.1817 0.09%0.67%0.76%2005-09-30 100.7238 100.3788 0.04%0.67%0.71%2005-12-31 100.0172 100.2571-0.46%0.67%0.20%2006-03-31 100.0266 100.0497 0.03%0.43%0.46%2006-06-30 100.0423 99.9879-0.04%0.42%0.38%2006-09-30 100.1021 100.0417 0.00%。.49%0.49%2006-12-31 100.0553 100.0305-0.07%0.53%0.46%80