1、0國産大模型快速發展，國産大模型快速發展，DeepSeek推動推動AI産業變革産業變革群益金鼎證群益金鼎證券券 朱朱吉翔、何利超吉翔、何利超1大綱大綱 國産大模型及國産大模型及DeepSeepDeepSeep概覽：概覽：國産大模型能力與海外差距收窄，字節豆包大模型後來居上、Kimi提升深度推理能力、通義千問完善産品矩陣、幻方大模型DeepSeek架構創新實現低成本低成本、高質量高質量大模型，同時開源開源。影響：影響：1、對簡單堆積算力提升模型性能的ScalingLaw（縮放定律）形成挑戰，引發對於Nv算力卡、HBM短期需求的擔憂。同時，國內大模型企業將加速洗牌。2、有利於AI應用加速擴散，包括

2、字節跳動、騰訊在內的互聯網大廠有望借力實現AI能力快速成長，同時將擴大投資規模。利好國產算力晶片。3、AI應用端全面加速，特別是低開銷、高品質的“小模型”加速端側AI滲透，利好機器人、AIPC、手機、眼鏡、AI醫療（後續有専題報告）等產業。pZeVrQtRpMrNrM8O8Q6MtRrRsQtOeRqQtRiNoPwO6MmMvMvPnOnPwMsQrP2通義千問通義千問豆包豆包混元混元文心文心盤古盤古本土大模型概覽本土大模型概覽頭部互聯網企業及模型頭部創業大模型公司其他科技公司3三類大模型企業潛力分析三類大模型企業潛力分析模型能力模型能力生態優勢生態優勢管道優勢管道優勢頭部互聯網企業頭部互聯

3、網企業基本在同梯隊，全面達到GPT-4的水準，特定場景實現超越，同時有足夠多的資金與數據支撐模型能力提升可以接入自家大模型進行業務升級大模型可以和雲産品搭配進行交叉銷售頭部創業大模型公司模型能力達到或者接近互聯網企業，部分企業達到OpenAI-o1水準需要單獨做産品吸引用戶，缺乏現有場景缺乏管道其他科技公司持續投入或成爲挑戰在自身存量業務上可以接入大模型，但規模較小存量業務主要面向B端、G端，積累了較多相關的資源網絡415913792676329221147020406080100120140160180圖：前三季各行業大模型公開披露項目數量圖：前三季各行業大模型公開披露項目金額從數量上看，前

4、三季中國各行業大模型公開披露項目中，教科類、通訊（運營商）、能源、政務落地項目最多。從金額來看，政務、能源領域大模型公開落地的金額較多。政务29%能源23%通信9%教科9%金融5%交通3%技术服务3%傳媒其他18%本土大模型落地政務、能源、本土大模型落地政務、能源、通信、通信、教科教科資料來源：群益金鼎證券資料來源：群益金鼎證券5大模型中外整體差距縮小大模型中外整體差距縮小準確性排名廠商模型1字節跳動豆包-pro-32k-preview2百度Ernie4.0Turbo3OpenAIO1-preview-202409124AnthropicClaude-3-5-sonnet-202410225阿

5、裡巴巴Owen-Max-0919圖：對話模型準確性評比主觀題（含價值）圖：對話模型準確性評比客觀題（含價值）準確性排名廠商模型1OpenAIO1-preview-202409122GoogleGemini-1.5-pro3阿裡巴巴Owen-Max-09194字節跳動豆包-pro-32k-preview5MetaLlam-3.3-70B-Instruct在主客觀評測總計2.2萬題中，在40餘個語言模型中，本土廠商大模型在主觀題領域表現出色；在客觀題測試中，阿裡巴巴、字節跳動分居3、4位。資料來源：大模型綜合能力測評，群益金鼎證券6豆包大模型簡介豆包大模型簡介2023年字節跳動才開始佈局大模型領域

6、，相比其他競爭對手起步較晚。2024年5月，字節跳動正式發布自研大模型-豆包，涵蓋全模態能力，衍生出了文字、音訊（語音、音樂）、圖片、視頻全方位的模態理解/生成能力，在應用端發展迅速。資料來源：火山引擎官網，群益金鼎證券圖：豆包大模型家族資料來源：豆包，群益金鼎證券圖：豆包手機APP介面豆包通用模型pro通用模型lite視覺理解模型語音合成模型視頻生成模型聲音複刻模型語音辨識模型角色扮演模型文生圖模型圖生圖模型同聲傳譯模型Function-call模型向量化模型3D模型其他模型7豆包大模型躍居國內大模型前列豆包大模型躍居國內大模型前列APP端，2024年12月豆包APP的MAU（月活）達711