光伏行业深度报告：需求高增光之向往-220209（70页）.pdf

1、证券研究报告* 请务必阅读最后一页免责声明光伏行业深度报告需求高增，光之向往2022年2月9日证券研究报告* 请务必阅读最后一页免责声明目录C O N T E N T S国内：集中、分布式两翼齐飞，装机有望高增02现状：博弈结束，需求拐点已至03全球：装机去中心化，增长确定性强01光伏产业链各环节解析04051重点推荐公司0607风险提示投资建议iWMAvXnOoOoOpP8OaO8OtRrRtRsQlOpPmOeRnMpP7NnNuNMYoMtNxNpOsQ证券研究报告* 请务必阅读最后一页免责声明 巴黎协定指出碳减排长期目标，预计2050-2070年实现全球碳中和。“碳达峰”指某地区或行业

2、CO2排放量达到历史最高值，然后经历平台期进入持续下降的过程，是CO2排放量由增转降的历史拐点。“碳中和”是指产生的CO2的排放量与碳汇等形式的吸收量完全抵消，使整体的CO2总量达到平衡不增加的状态。巴黎协定指出碳减排长期目标是全球升温控制在2以内，并寻求将气温升幅进一步限制在1.5以内，预计全球将在2023年实现碳达峰，2050-2070年实现碳中和。 各国积极响应，碳中和成全球命题。在主要大国的带领下，各国均响应碳减排号召，越来越多的国家公布了明确的减排目标和实现时间；其中乌拉圭、芬兰、奥地利、冰岛走在前列，计划在2030-2040年实现碳中和，德国、日韩、南非等相对发达国家以2050年实

3、现碳中和为目标。301全球：碳中和成全球命题，2050是关键节点图表1：巴黎协定升温控制下的碳排放预测（Gt CO2）资料来源：巴黎协定，IEA，民生研究院2证券研究报告* 请务必阅读最后一页免责声明01全球：碳中和成全球命题，2050是关键节点图表2：全球主要国家碳达峰碳中和时间表资料来源：各国政府网站，民生证券研究院国家实现时间目标中国2060年前 二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060 年前实现碳中和芬兰2035年作为组建政府谈判的一部分，5 个政党于2019年6月同意加强该国的气候法。2020年2月，芬兰政府宣布，芬兰计划在 2035 年实现碳中和丹麦2050年201

4、8年制定了到2050年建立“气候中性社会”的计划，包括从2030年起禁止销售新的汽油和柴油汽车，并支持电动车西班牙2050年2020年5月向议会提交了气候框架法案草案，设立一个委员会来监督进展情况，并立即禁止发出新的煤炭、石油和天然气勘探许可证葡萄牙2050年2018年12月发布了一份实现净零排放的路线图，概述了能源、运输、废弃物、农业和森林的战略奥地利2040年2020年1月承诺在2040年实现气候中性，在2030年实现100%使用清洁电力，并以约束性碳排放目标为基础爱尔兰2050年2020年6月该国3个政党同意在法律上设定2050年的净零排放目标，在未来10年内每年减排7%匈牙利2050年

5、在2020年6月通过的气候法中承诺到2050年实现气候中性德国2050年前 首部重要的气候法于2019年12月生效，该法案的序言称，德国将在 2050 年前努力实现温室气体中和法国2050年2019年6月投票将净零目标纳入法律。在 2019 年 6 月的报告中，新成立的气候高级委员会建议必须将减排速度提高 3 倍，以实现碳中和目标。英国2050年2020年2月宣布将在2035年（提前5年）全面禁售燃油车，同时，英国民航业也发布了“2050碳中和纲领”。于 11 月宣布了一项涵盖10个方面的“绿色工业革命”计划，包括大力发展海上风电、推进新一代核 能研发和加速推广电动车等瑞士2050年前 201

6、9年8月宣布在2050年前实现碳净零排放，深化了巴黎协定规定减排 70%85% 的目标瑞典2045年2017年制定了碳中和目标，将巴黎协定制定的碳中和时间表提前了5年。其中至少 85% 的减排要通过国内政策来实现，其余由国际减排来弥补挪威2030/2050年努力在2030年通过国际抵消实现碳中和，2050年在国内实现碳中和。但这个承诺只是政策意向，而非有约束力的气候法律。其国有石油和天然气公司Equinor承诺，在本世纪将其国内业务的温室气体排放量减少40%，到2050年将接近于零韩国2050年前2020年10月28日，总统文在寅宣布，韩国将在2050年前实现碳中和。政府2021年将投资2.4