中诚信：企业资产支持证券年度报告2023年（30页）.pdf

1、 编号：编号：2024-AM01 2024 年年 2 月月 7 日日 中诚信国际 资产证券化资产证券化 定期报告定期报告 联络人联络人 作者作者 结构融资二部结构融资二部 孔祥伦孔祥伦 021-60330988 负责人负责人 结构融资二部结构融资二部 评级总监评级总监 马延辉马延辉 021-60330927 目录目录 要点 1 正文 2 声明 30 发行节奏逐步恢复，基础资产分布基本稳定但出现发行节奏逐步恢复，基础资产分布基本稳定但出现一定板块轮动态势，整体发行成本小幅上行，二级市一定板块轮动态势，整体发行成本小幅上行，二级市场交易持续活跃，资产证券化在服务国家战略层面场交易持续活跃，资产证券

2、化在服务国家战略层面的作用进一步显现的作用进一步显现 企业资产企业资产支持支持证券证券年度年度报告（报告（2023 年年）要点要点 发行情况：发行情况：2023 年全年，企业资产支持证券发行 1,263 单，合计发行规模 12,043.64亿元；与上年同期相比，发行数量增加 66 单，发行规模上升 1.59%。发行产品涉及的基础资产类型主要为融资租赁、个人消费金融、应收账款、供应链和类 REITs 等。成本方面，一年期左右 AAAsf级证券利率中枢大致位于 2.75%3.25%之间，中位数同比上升约 10BP；产品创新：产品创新：2023 年，企业资产证券化市场的创新主要体现在细分基础资产类型

3、扩充、产品贴“标”和资产信用进一步凸显等方面；备案方面：备案方面：2023 年全年，共有 1,213 单企业资产支持证券在基金业协会完成备案，总规模为 11,311.43 亿元；二级市场交易：二级市场交易：2023 年全年，企业资产支持证券在交易所市场成交 35,261 笔，金额共计 7,825.84 亿元；交易笔数同比增长 5.73%，交易规模同比上升 2.60%，笔均交易规模同比下降2.96%，年度换手率同比上升4.66个百分点。其中，上交所共成交26,263笔，成交金额 6,157.46 亿元，金额占比为 78.68%；深交所共成交 8,998 笔，成交金额 1,668.38 亿元，金额

4、占比为 21.32%；到期方面：到期方面：截至 2023 年末，存量企业资产支持证券预计于 2024 年到期 1,275 支，规模 3,825.23 亿元；行业动态：行业动态：2023 年 2 月 18 日，中国人民银行、原中国银保监会发布商业银行资本管理办法（征求意见稿），明确了资产证券化产品资本计提方法的选择标准，并对外部评级法中不同级别证券的风险权重进行了细化。3 月 3 日，沪深交易所分别发布保险资产管理公司开展资产证券化业务相关要求（试行），明确保险资产管理公司申请开展 ABS 及 REITs 业务的制度机制安排，并于 10 月同意 5 家保险资产管理公司试点开展资产证券化（ABS）

5、及不动产投资信托基金（REITs）业务。5 月 12 日，沪深交易所分别发布公开募集基础设施证券投资基金审核关注事项（试行）（2023年修订），突出以“管资产”为核心，进一步优化 REITs 审核关注事项，明确产业园区、收费公路两类成熟资产的审核标准，并强化信息披露要求。12 月 6 日，财政部联合人力资源和社会保障部对全国社会保障基金境内投资管理办法进行修订并向社会公开征求意见，此次修订优化了社保基金的投资比例和投资范围，其中资产证券化产品的投资比例不高于 10%。12 月 20 日，“华泰-中交路建清西大桥持有型不动产资产支持专项计划”成功设立，该产品开创了国内资产证券化业务新模式，为广大

6、企业盘活优质不动产项目提供了新的可行路径和良好示范。未来展望：未来展望：2024 年，各项宏观调控政策将持续着力扩大有效需求、推动消费复苏，经济回升预期向好。作为盘活存量资产、优化财务结构的有效工具，资产证券化将继续发挥重要作用，企业资产证券化市场亦将保持稳健发展态势。中诚信国际中诚信国际定期报告定期报告 企业资产支持证券年度报告（2023 年）2 产品发行概况产品发行概况 2023年全年共发行企业资产支持证券（以下或简称“企业ABS”）1,263单，合计发行规模12,043.64亿元。与上年相比，发行数量增加66单，发行规模上升1.59%。图图1：20192023年企业资产支持证券发行情况年