中国普惠金融研究院：2021年社会责任投资的实践与前景从边缘到主流（102页）.pdf

1、社会责任投资的实践与前景从边缘到主流中国人民大学中国普惠金融研究院2021 年 7 月课题主要成员（按姓名拼音排序）：贝多广胡煦赖丹妮莫秀根 王硕曾恋云张天元课题参与人员（按姓名拼音排序）：李佳琦孟怡林肖瑞莲徐智新 叶阳天赵君怡周兰馨课题编辑 徐超引用格式：中国人民大学中国普惠金融研究院.(2021).社会责任投资的实践与前景从边缘到主流.社会责任投资研究系列，No.CAFI20210716.鸣 谢社会责任投资的实践与前景从边缘到主流 I 概 要近些年，社会责任投资规模在发达国家快速增长。在美国，使用可持续投资策略的资产规模在过去十年增长超过 4 倍，2020 年初已经达到17.1 万亿美元，

2、占美国本土专业管理资产的 33%。在日本，可持续投资规模 2014 年到 2020 年增长了 368 倍！同时，全球主流资产管理公司和机构投资者纷纷将环境（E）、社会（S）、治理（G）因素融入投资决策与风险管理。全球最大的资产管理公司贝莱德（BlackRock）首席执行官 Larry Fink 在 2021 年给投资者的信写道，贝莱德将通过引入气候因素，提升资本市场假设，考虑气候变化对各类资产回报与风险的影响。全球最大的主权基金挪威政府全球养老基金在 2020 年 10 月宣布考虑出售在环境、社会、治理方面表现不佳的公司。这些都标志着在国外社会责任投资已经从边缘走向了主流。这些发展与国外政府积

3、极推广社会责任投资理念以及公众的觉醒密不可分。社会责任投资理念强调在追求财务回报的同时，兼顾投资的社会与环境效益。一味追求财务回报的投资，导致资源过度消耗、环境污染、生态破坏、贫富差距扩大，阻碍经济的可持续发展，这是发达国家的经验教训。粗略估计，自工业革命以来，人类在地球上的经济活动增加了100 倍，导致地球地表气温快速上升，部分动植物灭绝，海平面升高。环境危机持续发酵的同时，贫富差距等社会问题凸显。2020 年新冠肺炎疫情全球肆虐，让 7100 万低收入、微弱人群落入极端贫困，日均生活费不足 1.9 美元；与此同时，全球最富裕的 500 个人的财富却在 2020 年合计 II 社会责任投资的

4、实践与前景从边缘到主流增加了 1.5 万亿美元。收入和财富的不平等容易诱发动乱，可持续的经济发展需要稳定的社会环境。社会责任投资理念反映了人类对人与自然、人与社会、人与人关系的深刻反思。人与自然关系的和谐是可持续发展的内在要求，通过社会责任投资推动绿色发展，实现人与自然环境的协调、当代与后代利益的协调。人与社会关系的和谐是要让个人利益对齐社会总福利，通过社会责任投资与实践的良性互动，巩固脱贫攻坚成果，全面推进乡村振兴，实现科教文卫事业的提质提效和均衡协调。人与人关系的和谐是可持续治理亿万企业、组织的根基，通过社会责任投资激励利益共享的治理实践，推动商业发展从追求股东利益最大化的单一目标向创造共

5、享价值的方向转变。而我国在经历了四十年高速经济增长之后，寻求更加协调、绿色和共享的新发展模式。在这样的背景下，倡导社会责任投资理念对于实现我国经济的可持续发展至关重要。如果我国的碳排放量在 2030 年达到峰值 100 亿吨，距离 2060 年碳中和目标仅剩下 30 年的时间。为了实现这一目标，预计从现在起需要每年投资 3.75 万亿至 7.5 万亿元。为了巩固脱贫攻坚成果，全面推进乡村振兴，预计最近五年也至少需要投资 7 万亿元。这些领域都需要各类市场主体和资金的参与。社会责任投资在我国有着良好基础。作为以公有制为主体的国家，我国各级政府一直以来都有通过直接投资或政府采购参与社会责任投资的做

6、法。2020 年，中央预算内投资支出 5999.8 亿元，重点投资于公共卫生等应对疫情补短板、重大基础设施建设、保障性安居工程、“三农”、社会事业和社会治理、节能环保与生态建设等方面。国有企业作为我国国民经济支柱，是履行社会责任的重要力社会责任投资的实践与前景从边缘到主流 III 量，同时在引领市场实践中有着示范效应。一方面，部分中央和地方国有企业本身就是为了环境或社会目标而设立。以绿色债券发行主体为例，2020 年，央企、地方国企、国有控股企业在发行绿色债券的主体中占比合计达到 83%。另一方面，国务院国资委高度重视、持续推动国有企业的社会责任实践。2020 年，沪深 300、中证 500