1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容20252025年年0202月月0505日日电子电子AI+AI+系列专题报告（六）系列专题报告（六）DeepSeekDeepSeek重塑开源大模型生态，重塑开源大模型生态，AIAI应用爆发持续推升算力需求应用爆发持续推升算力需求行业研究行业研究 行业专题行业专题 电子电子投资评级：优于大市（维持）投资评级：优于大市（维持）证券分析师：胡剑证券分析师：胡慧证券分析师：叶子证券分析师：张大为证券分析师：詹浏洋021-60893306021-608713210755-81982153021-61761072010-S0980521080001S098052

2、1080002S0980522100003S0980524100002S0980524060001证券研究报告证券研究报告|请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容DeepSeekDeepSeek重塑开源大模型生态，重塑开源大模型生态，AIAI应用爆发持续推升算力需求应用爆发持续推升算力需求lDeepSeekDeepSeek发展突飞猛进，领跑开源大模型技术与生态，发展突飞猛进，领跑开源大模型技术与生态，DeepSeekDeepSeek模型已成为全球现象级模型。模型已成为全球现象级模型。DeepSeek(深度求索)公司成立于2023年7月，是一家致力于实现通用人工智能(AGI)的创新型科技公

3、司。2024年12月，DeepSeek-V3发布，性能对齐海外领军闭源模型。据官方技术论文披露，V3模型的总训练成本为557.6万美元，对比GPT-4o等模型的训练成本约为1亿美元。2025年1月，DeepSeek-R1发布，性能对标OpenAI-o1正式版。在数学、代码、自然语言推理等任务上，性能比肩OpenAI-o1正式版。2月1日消息，据彭博社报道，DeepSeek的人工智能助手在140个市场下载次数最多的移动应用程序排行榜上名列前茅。国外大型科技公司如微软、英伟达、亚马逊等已先后上线部署支持用户访问DeepSeek-R1模型。2月1日，华为云官方发布消息，硅基流动和华为云团队联合首发并

4、上线基于华为云昇腾云服务的DeepSeekR1/V3推理服务。lDeepSeekDeepSeek通过通过MLAMLA和和DeepSeekMoEDeepSeekMoE实现高效的推理和低成本训练，构建实现高效的推理和低成本训练，构建DualPipeDualPipe算法和混合精度训练优化计算与通信负载；通过算法和混合精度训练优化计算与通信负载；通过(分阶段分阶段)强化学习实现性能突破。强化学习实现性能突破。多头潜在注意力(MLA)通过低秩联合压缩技术，大幅削减了注意力键(keys)和值(values)的存储空间，显著降低了内存需求。DeepSeekMoE架构采用了更为精细粒度的专家设置，能够更加灵活

5、且高效地调配资源，进一步提升了整体的运行效率和表现。DeepSeek模型对跨节点的全对全通信机制进行优化，充分利用InfiniBand和NVLink提供的高带宽。创新性提出了DualPipe算法，通过优化计算与通信的重叠，有效减少了流水线中的空闲时间。采用FP8混合精度训练技术，不仅极大地加快了训练速度，还大幅降低了GPU内存的消耗。DeepSeek-R1-Zero通过强化学习架构创新实现突破性性能，核心技术创新体现在训练效能优化策略、双维度评价体系、结构化训练范式三个维度。DeepSeek-R1采用分阶段强化学习架构演进，包括冷启动阶段、面向推理的强化学习、拒绝采样与监督式微调、全场景强化学

6、习等。lAIAI应用爆发在即，算力需求持续攀升，关注应用爆发在即，算力需求持续攀升，关注ASICASIC及服务器产业链。及服务器产业链。Scaling Law与“涌现”能力是大模型训练遵循的重要法则，随着ChatGPT引领全球AI浪潮，国内外科技公司纷纷发布AI大模型，截至24年7月，全球AI大模型数量约1328个(其中美国位居第一位，占比44%；中国位居第二位，占比36%)，模型的迭代加速、竞争加剧。同时，AI模型向多模态全方位转变，AI应用百花齐放，企业主动拥抱AI应用市场。因此，模型数量、模型参数、数据总量的持续增长及AI应用需求推动全球算力爆发式增长。在英伟达GPU随着架构的不断演进及