传媒行业：游戏产业年会召开开启2022年新篇章-211220（19页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行行业业研研究究行行业业周周报报证券研究报告证券研究报告industryId传媒行业传媒行业推荐推荐(维持维持）重点公司重点公司 EPS（元）（元）重点公司重点公司21E22E评级评级吉比特23.0226.02审慎增持三七互娱1.161.38审慎增持芒果超媒1.301.53买入分众传媒0.420.50审慎增持完美世界0.711.22审慎增持relatedReport相关报告相关报告【 兴 证 传 媒 】 每 周 一 报20211213：数字产业融合发展，行业迎来重要机遇2021-12-13【 兴 证 传 媒 】 每 周

2、 一 报20211206：国内软实力出海， 板块未来可期 2021-12-06【 兴 证 传 媒 】 每 周 一 报2021129：积极拥抱新兴技术，行 业 机 遇 不 断 涌 现2021-11-assAuthor投资要点12.13-12.19 日申万传媒日申万传媒行业上涨上涨 6.30%，表现表现强强于沪深于沪深 300（-1.99%），强强于创业板（于创业板（-0.94%）。传媒在所有板块中排名第 2 位。子板块中，涨幅居前的是新闻网站新闻网站、2B 板块板块、图片图片、网红板块和新媒体平台板块网红板块和新媒体平台板块，跌幅居前的板块是广告营销、数字阅读和电商产业链板块广告营销、数字阅读和

3、电商产业链板块。SW 传媒中涨幅居前的是宣亚国际、湖北广电、美盛文化、蓝色光标和新华网；跌幅居前的是*ST 嘉信、*ST 数知、*ST 当代、联创股份和学大教育。重点数据跟踪重点数据跟踪： 1） 12.13-12.19 日共有 0 款新游戏版号获批。 据我们统计， 2020年至今共审批 31 批，一共 2065 款游戏。2021 年至今，腾讯、网易和完美世界游戏过审数量分别是 20 款、10 款和 2 款，吉比特和三七互娱分别为 7 款和 2 款。2）从综艺来看，12 月 13 日-12 月 19 日整体芒果 TV 表现强势，依然领跑市场。芒果 TV 本周进入 TOP50 名的共有综艺 14

4、部，时光音乐会生本周排名位居全网第 7。腾讯视频本周主要综艺 9 部，导演请指教周末排名全网第 1。爱奇艺本周主要综艺 4 部，哈哈哈哈哈第 2 季周末排名全网第 2。优酷主要综艺 2 部，综艺中国潮音排名全网第 12 左右。3）从剧集来看，12 月 13 日-12 月 19 日腾讯视频、爱奇艺、优酷均表现较好，分别有 6 部剧集进入 TOP20，芒果 TV 有 2 部剧集进入 TOP20。4）我们对分众传媒所跟踪的点位中可以观察到，本周 A1-A4 的广告主数量与上周相比下降。2021 年第 51 周 A1/A2/A3/A4 广告主数量为 18/19/17/19 家，上周为20/20/19/

5、20 家。投资建议：下半年文娱行业进入产品释放期，建议把握游戏、视频、生活圈投资建议：下半年文娱行业进入产品释放期，建议把握游戏、视频、生活圈媒体的核心资产、行业龙头。媒体的核心资产、行业龙头。游戏板块游戏板块：游戏出海+精品研发+格局改善是行业发展长期主线：游戏产业年会召开，明确了游戏产业把握正确方向、积极创新赋能、坚定游戏出海的目标；2021 年中国游戏产业报告显示游戏行业规模稳步增长；板块 Q3 环比改善明显，新游上线以及买量回收引领行业向好。监管体系和审核标准的日渐清晰有望推动版号审批于近期继续，推荐研发型龙头【完美世界完美世界】、 【三三七互娱】、七互娱】、【吉比特吉比特】，建议关注

6、【世纪华通世纪华通】、【恺英网络】、【电魂网【恺英网络】、【电魂网络络】和港股【心动公司心动公司】。视频板块：视频板块：短视频审核细则发布有望改善视频行业生态，芒果超媒董事长表示， 将坚决落实国家监管治理践行改革+积极创新拥抱新技术。 近期持续扩张的沉浸实景娱乐、推出的数字藏品、数字虚拟主持人等，展现了公司快速布局前沿技术的决心，提振市场信心。阿里创投已将全部股权转让于湖南省属国资，前三大股东由国资悉数掌控，在国有属性进一步强化的同时也收获了资本市场的认可，为公司带来情绪面修复；公司主动升级标杆节目体现较强合规意识；公司处业务整合转型期，但具备持续成长潜力，且估值已处低位，向下势能有限，值得关