环保行业2022年策略：打造绿色循环低碳经济体系舍环保其谁-211220（30页）.pdf

1、打造绿色循环低碳经济体系，舍环保其谁2021-12-20证券研究报告：环保行业2022年策略1请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远投资策略：紧抓碳达峰、碳中和，挖掘绿色低碳循环经济各领域投资机会投资策略：紧抓碳达峰、碳中和，挖掘绿色低碳循环经济各领域投资机会随着2030年前碳达峰行动方案的发布及相关配套政策的出台及完善，以碳中和为导向的绿色低碳循环经济体系建设将贯穿于经济社会发展全过程和各方面，引起广泛的社会变革。2022年，碳达峰进入实施阶段，公用环保领域是碳减排的重要责任方和参与方，将持续享受政策红利，建议围绕碳达峰行动方案，从以下几个方面挖掘投资机会：传统能源清洁化：传

2、统能源清洁化：煤炭、油气等化石能源的清洁高效利用；清洁可再生能源：清洁可再生能源：天然气、生物质能、地热、潮汐能等；可再生资源：可再生资源：稀土、废钢、铝、铜等金属资源，塑料，废纸，废油等大宗固废的回收利用；垃圾分类-焚烧发电产业链；新能源电池产业链：新能源电池产业链：废旧电池回收利用；新能源金属的再生利用；节能降碳产品、技术、服务：节能降碳产品、技术、服务：再生塑料，节能减排催净化剂相关产品、设备、工艺等；低碳规划、方案设计服务等。风险提示：风险提示：环保政策推动不及预期的风险，上市公司订单、项目落地不及预期的风险；大宗商品价格超预期波动的风险。投资策略 oPpRmOsMqMuMnPsRxO

3、yQuNbRaObRpNqQpNrQfQnMsQfQmOnM8OqRrRwMnPnRuOmQmP推荐组合资料来源：Wind，太平洋研究院整理表：重点推荐公司盈利预测表表：重点推荐公司盈利预测表代码代码名称名称最新评级最新评级EPSPE股价股价20202021E2022E2023E20202021E2022E2023E21/11/05300487蓝晓科技买入0.921.572.062.781.2447.5736.2627.6674.69002645华宏科技买入0.390.911.181.4949.6721.1116.2812.8919.21603906龙蟠科技买入0.420.761.462.02

4、129.7871.8437.427.0354.6603588高能环境买入0.520.730.961.2129.6421.0315.9912.6915.35688196卓越新能买入2.022.523.564.7827.5522.0715.6211.6355.61 3请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远目录2020:业绩企稳，股价前高后低，估值底部环保迎强政策周期投资策略：紧抓双碳政策，打造绿色循环低碳经济体系投资标的分析 4请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远整体表现 2021Q3环保行业营收1326.65亿元，同比增长18.72%；归母净利103.73亿元，

5、同比增长3.24%。环保及公用事业业绩增速水平接近，环保营收、净利排名分别为15位、21位。2020年前三季度环保行业实现营业收入1080亿元，同比增长1.03%；归母净利润93.57亿元，同比减少17.78%。环保行业净利增速显著弱于公用事业，相比申万一级行业，排名分别为第16和第21位。从2021三季报看，环保行业2021年营收保持较快增长，但利润增幅有限；整体较2020年开始企稳反弹图：图：2021Q32021Q3环保行业营收实现较快增长，排名居中环保行业营收实现较快增长，排名居中图：图：2021Q32021Q3环保行业净利微增，排名相对靠后环保行业净利微增，排名相对靠后资料来源：Win

6、d ,太平洋证券研究院整理40%10%20%30%40%50%60%钢铁交通运输有色金属休闲服务化工电气设备采掘轻工制造农林牧渔机械设备房地产电子建筑装饰商业贸易环保家用电器计算机公用事业综合汽车传媒医药生物纺织服装国防军工通信建筑材料食品饮料银行非银金融申万一级行业2021Q3营业收入同比增速排序-200%-100%0%100%200%300%400%500%600%休闲服务交通运输有色金属钢铁化工采掘电子轻工制造纺织服装汽车机械设备电气设备传媒建筑装饰医药生物家用电器银行食品饮料非银金融建筑材料环保国防军工计算机通信公用事业房地产商业贸易综合农林牧渔申万一级子行业2021Q3归母净利润同比