计算机行业OpenHarmony开源鸿蒙深度报告：鸿蒙初辟开启第三代操作系统的大时代-20211126（41页）.pdf

1、 -1- 证券研究报告 2021 年 11 月 26 日 行业行业研究研究 鸿蒙初辟，鸿蒙初辟，开启开启第三代第三代操作系统的大时代操作系统的大时代 OpenHarmony 开源鸿蒙深度报告 计算机行业计算机行业 大时代的开端：天时地利人和，鸿蒙在第大时代的开端：天时地利人和，鸿蒙在第三代操作系统之争中有较大机会。三代操作系统之争中有较大机会。华为从 2012 年开始研发鸿蒙操作系统，并在 2016 年立项，以物联网为核心舞台、以打造第三代操作系统为设计和出发点， 历经数年打磨。 华为于 2020 年、 2021年两次将鸿蒙系统 L0 到 L2 层面的代码全部捐献给开放原子开源基金会，形成Op

2、enHarmony（意为“开源鸿蒙”）项目，鸿蒙才进入大众视野。我们认为当下市场， 对于鸿蒙的定位、 意义以及对计算机产业的深远影响认知犹有较大偏差。实际上相较于第三代操作系统的另外一个有力竞争者谷歌 Fuchsia， 鸿蒙具备三大比较优势，随着物联网加速发展，鸿蒙产业生态极具前景。 生态发展迅猛：生态发展迅猛：开源生态开源生态加速迭代加速迭代，促进鸿蒙蓬勃生长促进鸿蒙蓬勃生长。开源鸿蒙项目群工作委员会由 7 家单位（博泰、华为、京东、润和、亿咖通、中科院软件所、中软国际）于 2020 年年底成立，随后在不到一年的时间里，共有 14 家单位包括拓维信息、思必拓、优博讯等陆续加入成为项目群捐赠人

3、，目前开源鸿蒙项目群共拥有 21位捐赠人， 生态快速成熟壮大。 开源鸿蒙社区的工作实体是 SIG （特别兴趣小组） ，从基础设施到 OS 部件，从测试系统到版本发布都是由不同的 SIG 来承担。项目初始 SIG 为 23 个，后陆续新增 20 余个 SIG，覆盖金融、工业互联网、教育等行业。随着 OpenHarmony 版本的持续迭代与各行业应用逐渐落地，开源鸿蒙的影响力正快速延伸。 投资建议：投资建议：根据鸿蒙落地推进顺序与产业规律，建议关注建议关注 4 4 条投资线索条投资线索：1 1、移移动端信创因鸿蒙而始动端信创因鸿蒙而始， 是鸿蒙推广第一阶段弹性最大的产业方向， 推荐优博讯优博讯 （

4、以鸿蒙定制的物联网智能终端供应商，业绩受益弹性最大，戴维斯双击空间大） ，建议关注拓维信息拓维信息，其余以鸿蒙系统定制终端设备的厂商亦建议关注。2 2、国产、国产芯片芯片，是鸿蒙渗透率上升过程中受益空间最大的方向，建议关注全志科技、瑞芯全志科技、瑞芯微、芯海科技微、芯海科技。3 3、服、服务鸿蒙推广的企业务鸿蒙推广的企业，当鸿蒙产业影响力加大、下游适配需求上量后拥有巨大空间， 推荐中科创达中科创达， 建议关注润和软件润和软件 （华为深度合作伙伴，为下游厂商提供鸿蒙开发套件、鸿蒙解决方案） 、均胜电子、均胜电子、中软国际、诚迈科中软国际、诚迈科技、东软集团、东方中科技、东软集团、东方中科。4 4

5、、鸿蒙生态应用企业、鸿蒙生态应用企业，当鸿蒙设备群数较大后具备一定想象空间，建议关注科蓝软件、梦网科蓝软件、梦网科技科技、万兴科技。、万兴科技。 风险分析：风险分析：鸿蒙生态拓展不及预期，美国对华为制裁加剧、行业竞争加剧。 资料来源：Wind，光大证券研究所预测，股价时间为 2021-11-25； 重点公司盈利预测与估值表重点公司盈利预测与估值表 证券代码证券代码 公司名称公司名称 股价（元）股价（元） EPSEPS（元）（元） PEPE（X X） 投资评投资评级级 20A20A 21E21E 22E22E 20A20A 21E21E 22E22E 300496.SZ 中科创达 150.92

6、1.08 1.45 2.01 140 104 75 增持 300531.SZ 优博讯 19.80 0.37 0.56 0.79 54 36 25 买入 买入（维持）买入（维持） 作者作者 行业与沪深行业与沪深 300300 指数对比图指数对比图 -16%-6%4%14%24%10/2001/2105/2108/2111/21计算机行业沪深300 资料来源：Wind 要点要点 -2- 证券研究报告 计算机行业计算机行业 投资聚焦投资聚焦 研究背景研究背景 自第一台微型计算机诞生， 经半个世纪发展， 应用软件及硬件设备发生了翻天覆地的变化， 操作系统的发展经历两个完整的时代更替， 目前已站在第三个