雅高控股：2018年度報告.pdf

1、目錄公司資料02主席報告04管理層討論與分析05董事及高級管理層19企業管治報告25環境、社會及管治報告36董事會報告65獨立核數師報告80綜合損益及其他全面收入表86綜合財務狀況表87綜合權益變動表89綜合現金流量表90財務報表附註92財務資料摘要169公司資料雅高控股有限公司/2018年度報告02公司秘書趙志鵬先生註冊辦事處PO Box 309Ugland HouseGrand Cayman KY1-1104Cayman Islands總部及中國主要營業地點中國上海黃浦區福佑路8號人民保險大廈9層中國廈門湖里區泗水道599號海富中心B座23樓香港主要營業地點香港德輔道中188號金龍中心13

2、樓1302室核數師安永會計師事務所董事會執行董事伍晶女士（主席兼署理行政總裁）顧偉文先生（副主席）張健先生梁迦傑博士非執行董事顧增才先生獨立非執行董事龍月群女士張曉涵女士許一安先生授權代表伍晶女士顧偉文先生審核委員會龍月群女士（主席）張曉涵女士許一安先生薪酬委員會許一安先生（主席）伍晶女士龍月群女士提名委員會伍晶女士（主席）張曉涵女士許一安先生公司資料雅高控股有限公司/2018年度報告03股份過戶登記總處SMP Partners(Cayman)LimitedRoyal Bank House3rd Floor24 Shedden RoadP.O.Box 1586Grand Cayman KY1-

3、1110Cayman Islands香港股份過戶登記分處香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓17121716室主要往來銀行中國農業銀行上海昌平路支行中國上海靜安區西康路818號中信銀行廈門分行富山支行中國廈門思明區廈禾路1222號交通銀行股份有限公司香港分行香港中環畢打街20號股份代號3313網址主席報告雅高控股有限公司/2018年度報告04尊敬的各位股東：本人謹代表雅高控股有限公司（本公司，連同其附屬公司統稱 本集團）之董事會（董事會），欣然向 閣下提呈本集團截至二零一八年十二月三十一日止年度的經審核綜合業績。二零一八年，中美貿易糾紛給全球經濟蒙上陰影，導致全球性

4、的市場動盪。儘管二零一八年中國國內生產總值年增長率達6.6%，符合總體預期，並略高於6.5%的目標，但卻創下一九九零年以來的最低增速，表明增長勢頭減弱，給國內消費和投資增長造成負面情緒。在此經濟環境下，終端用戶和投資者對家居裝飾和建築項目的建築材料開銷往往更加謹慎，故本集團的大理石業務不可避免地受到影響。加上我們戰略性減少舊庫存水平，目的為將於中國江西省的新生產廠房加工的產品鋪路，致使大理石產品銷售收入較去年下降約43%。在商界謹慎觀望的氛圍下，我們商品貿易分部的業務對手方以及物流服務分部的客戶傾向於採取更為保守的業務方式開展貿易。這一方式產生連鎖反應，影響我們商品貿易和物流服務業務本年度的整

5、體表現，體現在其各自的年內收入下滑。儘管我們尚未度過艱難的時刻，但我們留意到中國國內整體經濟繼續進行結構性重組及改革，中國政府透過實施各項經濟刺激措施（如減稅）調整其宏觀經濟政策，以提高企業利潤率及促進全國消費。此外，實施政策的下放從而允許地方政府根據當地市場情況調整房地產管理政策，我們認為該等措施將對市場情緒產生積極影響，可在一定程度上恢復總體消費動能並推動房地產投資。我們認為，蓬勃的內需消費、穩健的房地產投資和公平的國際貿易環境乃集團所有業務板塊的基礎，本集團將受益於上述舉措。秉持這一信念，我們繼續抓住機會投資採礦資產，以維持集團的長期業務發展。年內，我們收購了利川礦場80%權益，該礦場的

6、產品將進一步擴大本集團現有產品組合的石材產品種類，提升其在石材市場的競爭力。另一方面，本集團的採礦資產投資亦遭遇困難。根據地方政府為採礦資源整合和礦山位置要求而採用的現行管理措施，集團於中國廣西省及江西省的若干採礦許可證無法續期。儘管地方政府拒絕續簽許可證，本集團仍與當地政府進行真誠和富有建設性的討論，探討任何可能對本集團有利的可行業務安排。展望二零一九年，我們將繼續關注中美貿易糾紛以及中國政府推出的一系列經濟促進措施的結果。現時對政府措施的有效性以及貿易糾紛的未來走向下結論還為時過早，故我們保持謹慎樂觀的態度。回到我們的大理石業務，我們將更積極主動地直接與房地產開發商建立牢固關繫，以透過各種