利華控股集團：2023年中期報告.pdf

1、中 期 報 告2公司資料4管理層討論及分析9其他資料16簡明綜合損益及其他全面收益表18簡明綜合財務狀況表20簡明綜合權益變動表21簡明綜合現金流量表23簡明綜合財務報表附註目錄 2 2023年中期報告公司資料董事會執行董事司徒志仁先生（主席）陳育懋博士（行政總裁（行政總裁）李耀明先生獨立非執行董事施德華先生ANDERSEN Dee Allen先生KESEBI Lale女士劉可瑞先生審核委員會施德華先生（主席）ANDERSEN Dee Allen先生KESEBI Lale女士劉可瑞先生薪酬委員會ANDERSEN Dee Allen先生（主席）施德華先生司徒志仁先生KESEBI Lale女士劉可

2、瑞先生提名委員會司徒志仁先生（主席）施德華先生ANDERSEN Dee Allen先生KESEBI Lale女士劉可瑞先生公司秘書李耀明先生註冊辦事處Cricket SquareHutchins DriveP.O.Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands香港主要營業地點香港九龍觀塘興業街12號永泰中心7樓A76室中國主要營業地點中國深圳市寶安區留芳路6號庭威大廈一樓合規顧問浩德融資有限公司香港中環永和街21號核數師德勤 關黃陳方會計師行執業會計師註冊公眾利益實體核數師香港金鐘道88號太古廣場1座35樓 3 利華控股集團法律顧問衛達仕律師事務所香港金

3、鐘金鐘道95號統一中心30樓股份過戶登記總處Conyers Trust Company(Cayman)LimitedCricket SquareHutchins DriveP.O.Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands香港股份過戶登記分處卓佳證券登記有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓主要往來銀行香港上海滙豐銀行有限公司香港皇后大道中1號滙豐總行大廈恒生銀行有限公司香港中環德輔道中83號中國銀行（香港）有限公司香港花園道1號中銀大廈花旗銀行香港分行香港中環花園道3號公司網站股份代號1346 4 2023年中期報告管理層討論及分析回顧在更具挑

4、戰性的經濟環境下，二零二三年上半年本集團的銷售額及利潤較二零二二年同期實現溫和增長，分別約為3.6%及15.1%。假設疫情後西方國家消費者對服裝的需求會繼續反彈，及與COVID相關的供應鏈中斷限制了供應量及交貨的情況下，許多品牌及零售商下單的數量較預測的多且時間較往常為早。疫情後消費者對服裝的需求反彈於二零二二年中期突然減弱，許多品牌公司及零售商面臨嚴重的存貨囤積，因此於二零二三年大幅削減採購。鑑於二零二三年品牌公司及零售商對服裝的需求下降，本集團的緩慢增長意味著本集團將繼續從競爭對手贏得市場份額，證明了其靈活業務模式的彈性。未來前景儘管全球經濟並未陷入衰退，但品牌公司及零售商一直在減少庫存採

5、購。本集團管理層預計，由於品牌公司及零售商繼續消化堆積的存貨，上述低迷的採購態勢將持續至未來12個月。倘美國經濟未能實現夢寐以求的軟著陸，陷入衰退，則品牌公司及零售商的服裝需求將面臨更大的負面影響。近年來，本集團利用其獨特的輕資產生產平台，取得了優於同行的業績。然而，在需求嚴重收縮的情況下，即使是本集團也很難實現高有機增長。相反，本集團預計將併購作為增長的主要來源，是由於經濟困難使本集團靈活的生產平台的優勢更加明顯，讓服裝供應鏈公司更易看到與其平台聯合並轉而採用本集團的業務模式的好處。優化業務自二零二零年以來，本集團的規模增長逾一倍，但並非所有產品類別均以相同的速度增長，部分產品類別的增長優於

6、其他類別。本集團自身的分析表明，該等較強的產品類別增長勢頭更猛，整體利潤更高。本集團管理層將此歸因於Uber飛輪效應。使用Uber的乘客越多，Uber吸引的汽車越多；網絡中Uber的汽車越多，乘客等待汽車的時間越短，則吸引的乘客越多。5 利華控股集團同樣地，倘更多客戶對若干產品類別的需求增多，本集團自然會就該等類別尋找更多合作廠房。本集團因此能夠為客戶提供更多選擇，客戶亦會發現本集團更具吸引力並向本集團下達更多訂單，從而推動飛輪發展。儘管本集團的大產品類別正在經歷這種良性循環，但其小產品類別卻並非如此。為了在整個生產平台上實現這種飛輪效應，本集團計劃在短期內通過併購或利潤補貼擴大其小產品類別的