种植牙行业深度报告：消费升级种植牙市场冲刺千亿国产蛰伏期后夜尽天明-210705（45页）.pdf

1、种植牙赛道：需求旺盛与供给充足，理论市场规模超千亿。种植牙是治疗牙齿缺失的最佳方案，兼具医疗与消费属性。2020 年我国种植牙植入数量预计 400 万颗，2016-2020 年 CAGR=30%。按消费端单颗种植牙患者支付 7400 元计算，2020 年市场规模 297 亿元。国民支付能力和健康意识的提升将持续促进种植牙市场需求高速增长;首先从供给侧看，民营口腔医院数量由 149 家上升至 723 家， 2016-2019 年口腔医生数量复合增速 13.6%，口腔医生中掌握种植牙技能的约占 20%，相对短的学习曲线使医生供应基本满足市场需求的增长。其次缺牙数量跟年龄有强正相关性，老龄化将催化市

2、场进一步增长，35-44 岁年龄层人均缺牙 0.4 颗，55-64 岁 3.7 颗，65-74 岁 7.5 颗，根据人口测算即使低治愈率下我国种植牙市场存量规模可达 1763 亿元。最后从渗透率看，2020 年我国每万人种植牙数量 28 颗，对比韩国(种植牙已经进入医保)的每万人 632 颗，有 21 倍差距，按发达国家渗透率每万人约 200 颗，价格以目前的 50%计算，我国种植牙市场空间可达 1060 亿元，未来十年种植牙赛道高速增长确定性强。 种植体细分领域：国产替代空间广阔，静待柳暗花明。种植体为种植牙中的核心耗材，约占消费者支付总费用中 10.4%。韩系种植体品牌凭借价格优势(消费端

3、价格为欧系 1/3)推动种植牙平民化，受众面广，近年来市场份额不断提升至 58%;欧美系厂商为种植体鼻祖，在表面处理技术、种植体材料、产品设计上均有优势，受公立医院和高端市场偏好，价格和利润率更高;国产种植体定位和韩系接近，但起步较晚受到韩系价格压制，市场份额预计在 7%，约有 10 多家企业，总营收规模在 23 亿元，最大的营收约 5000 万元，目前尚未有成规模的种植体企业。2021 年两会中，种植牙被提议纳入医保，未来随着时间、技术的沉淀，国产种植牙有望借助政策东风打开局面。 牙冠/义齿细分领域：加工制作壁垒不高，上游材料附加值更高。义齿生产制作为“人工+数字化”流程，设计制作软件 CAD/CAM 部分由进口占主导，负责制作加工的技工所对劳动力依赖较高，壁垒低，格局较分散。我国为义齿出口大国，2019 年出口义齿达 1498 吨。