【研报】农林牧渔行业：低体重生猪出栏仍处高位主产区稻谷收购量降逾 10%-210307（41页）.pdf

1、2021 年 3 月 5 日，农业板块绝对 PE 和绝对 PB 分别为 26.36 倍和 4.46 倍，2010 年 至今农业板块绝对 PE 和绝对 PB 的历史均值分别为 53.77 倍和 3.81 倍;农业板块相对中 小板 PE 和 PB 分别为 0.53 倍和 1.31 倍，历史均值分别为 1.26 倍和 1.04 倍;农业板块相 对沪深 300PE 和 PB 分别为 1.63 倍和 2.70 倍，历史均值分别为 4.28 倍和 2.25 倍。农业 板块 PE 绝对估值和相对估值均处于历史低位，农业板块 PB 绝对估值、相对估值处于历 史高位。本周五玉米现货价 3,000.83 元/吨，

2、周环比涨 0.2%，同比涨 54.0%;大豆现货价 4,982.63 元/吨，周环比涨 1.5%，同比涨 39.7%;豆粕现货价 3,638.86 元/吨，周环比跌 4.4%，同比涨 23.5%。 本周四 CBOT 玉米期货收盘价 564.50 美分/蒲式耳，周环比涨 1.4%，同比涨 50.5%; CBOT 大豆期货收盘价 1,437.25 美分/蒲式耳，周环比涨 2.1%，同比涨 61.3%;CBOT 豆 粕期货收盘价 420.50 美分/短吨，周环比跌 0.9%，同比涨 39.1%。美国农业部 2021 年 2 月供需报告预测，2020/21 年度(10 月至次年 9 月)全球玉米产 量 11.34 亿吨，国内消费量 11.51 亿吨，期末库存 2.87 亿吨，库消比 24.9%，库消比预测值月环比上升 0.3 个百分点，较 19/20 年度下降 1.8 个百分点，处于 2016/17 年度以来的 最低水平。 分国别看，2020/21 年度美国玉米产量 3.6 亿吨，国内消费量 3.06 亿吨，期末库存 0.382 亿吨，库消比 12.5%，较 19/20 年度下降 3.3 个百分点;2020/21 年度中国玉米产量 2.607 亿吨，国内消费量 2.89 亿吨，期末库存 1.96 亿吨，库消比 67.9%，较 19/20 年度下 降 4.2 个百分点。