【研报】建陶行业专题报告：渐入佳境左右逢源-210130（63页）.pdf

1、http:/ 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持） 报告日期：报告日期：2021 年年 01 月月 30 日日 行业表现行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告相关报告 2021-01-03 2020-12-10 2020-12-01 渐入佳境，左右逢源渐入佳境，左右逢源 建陶行业专题报告建陶行业专题报告 1、建筑瓷砖行业简介、建筑瓷砖行业简介 建筑陶瓷是用于建筑物饰面、建筑构件的陶瓷制品建筑陶瓷是用于建筑物饰面、建筑构件的陶瓷制品，具体可分为陶瓷砖、具体可分为陶瓷砖、 陶瓷薄砖、陶瓷薄板、建筑琉璃制品、饰面瓦和陶管等产品，其中以陶陶瓷薄砖、陶瓷薄板、建筑琉

2、璃制品、饰面瓦和陶管等产品，其中以陶 瓷砖为主。瓷砖为主。 这些产品广泛应用在住宅装修装饰和公共建筑装修装饰中， 性 能突出、质量稳定、艺术感强、效果美观。建筑陶瓷行业的上游行业包括 矿物原料、 釉原料的原材料开采及加工业、 各类辅料的生产制造和陶瓷加 工设备，下游行业为建筑装修装饰。 2、竣工端转暖，下游需求向好、竣工端转暖，下游需求向好 瓷砖市场逐步回暖，与竣工、施工面积瓷砖市场逐步回暖，与竣工、施工面积增速相关性较强。增速相关性较强。2019 年陶瓷砖 产量达到 82.25 亿平方米，同比下降 8.73%,下降幅度较 2018 年减少 2.47 个百分点， 降幅略有缩小。 除福建外， 重

3、要建陶产区产量均出现下滑。 2020 年以来陶瓷砖市场逐步回暖，2020 年 11 月，全国陶瓷砖产量同比上升 8.29%，前 11 个月同比增长 2.18%。福建、广东、江西、四川等省份的陶 瓷砖产品 11 月产量位居前列。 中国建筑卫生陶瓷协会预测 2025 年国内市 场需求 90 亿平方米， 国际市场约 10 亿平方米。 历年陶瓷砖产量增速与竣 工、施工面积增速相关性较强；2019 年出口量占当年瓷砖产量的 9.4%。 房地产限价政策边际放松，竣工端增速有望强于开工端。房地产限价政策边际放松，竣工端增速有望强于开工端。十四五规划中 的房地产政策将进一步促进房地产市场平稳健康发展。 房地产企业开发建 设的流程：土地获取-新开工-施工-竣工。土地成交是新开工的先决条 件，2020 年 100 城、300 城住宅用地成交面积增速分别为 11.5%、7%， 考虑到房地产融资收紧，预计 21