【研报】计算机行业专题报告：新基建专题之二SaaS应用乘风而起-20200921（21页）.pdf

1、 计算机计算机行业专题行业专题报告报告 请请务务必阅读正文之后的免责声明必阅读正文之后的免责声明 渤海渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 21 新基建新基建专题专题之之二二：SaaS 应用应用乘风而起乘风而起 计算机行业专题报告计算机行业专题报告 专题研究小组成员专题研究小组成员： 徐中华，张源 2020 年 9 月 21 日 云领未来，云领未来，SaaS 应用应用乘风而起乘风而起 根据中国信息通信研究院的数据显示， 2019年我国云计算整体规模达到1334 亿元，同比增速 38.6%，保持快速增长态势，预计到 2023 年，市场规模

2、将 超过 2300 亿元。2019 年中国公有云规模 689 亿元，相比 2018 年增长了 57.6%，公有云规模首次超过了私有云，预计到 2023 年公有云市场仍将保持 快速增长态势， 届时公有云市场规模将超过 2300 亿元。 而在公有云中， SaaS 市场规模在 2019 年达到了 195 亿元。根据 Gartner 报告，SaaS 是云计算中 最大的细分市场，预计 2020 年全球市场将增长到 1277 亿美元。据可信云企 业级 SaaS 评估统计，国内 SaaS 服务主要关注于企业管理和运营的各个环 节服务，涉及诸如企业资源管理、财务管理、协同办公、客服管理以及客户 管理和营销等诸

3、多领域。 投资建议投资建议 云计算行业的快速发展，推动 Saas 不断进步，推荐关注广联达(002410)、 金山办公(688111)和用友网络(600588)。广联达主要业务聚焦于建筑信息化 领域，围绕工程项目的全生命周期，为客户提供数字化软硬件产品和应用解 决方案及相关服务，2016-2019 年，广联达营收复合增长率为 20.2%，2019 年营收达到 35.41 亿元， 而 2020H1 营收达到 16.09 亿元，同比增长 16.6%， 通过持续的研发投入，公司持续坚持“技术支撑业务、技术驱动业务、技术 成为业务”的方向，在图形技术、云计算、大数据、人工智能和物联网等关 键技术领域持

4、续投入，2020 年，数字造价业务累计 25 个地区进入云转型， 业务推进顺利。用友网络自成立以来专注企业服务市场，是全球领先的企业 与公共组织云服务、软件、金融服务提供商，针对大型企业客户群体，产品 线包括 iuap 云平台、用友精智工业互联网平台、NCCould 等；针对中型客户 群体，率先推出了基于云原生架构、一体化、智能化的云服务套件产品 YonSuite，并全公有云部署，并迭代推出了 U8+产品；针对小微企业客户群 体，持续优化 T+系列产品线, 2016-2019 年，用友网络营收复合增长率为 18.5%，2019 年营收达到 85.1 亿元，同比增长 10.5%，2016-201

5、9 年，用 友网络净利润复合增长率为 81.6%，2019 年净利润达到 11.83 亿元，同比增 长 93%。金山办公是国内领先的办公软件和服务提供商，主要从事 WPS Office 办公软件产品及服务的设计研发及销售推广， ，围绕在线办公、云服务 等领域进行产品研发和运营，截至 2020 年上半年，公司主要产品月度活跃 用户 （MAU） 已达到 4.54 亿。 其 WPS office PC 版月度活跃用户数 1.72 亿； 移动版月度活跃用户数 2.75 亿，2016-2019 年，金山办公营收复合增长率 为 42.8%，2019 年营收达到 15.8 亿元，同比增长 39.8%。 风风

6、险险提示提示 云计算行业需求就有不确定性，SaaS 发展速度不及预期等。 行行 业业 研研 究究 证证 券券 研研 究究 报报 告告 专专 题题 报报 告告 专专题题研究小组研究小组 徐中华 SACNo:S1150518070003 010-68104898 研究研究助理助理 张源 SAC No：S1150118080012 子行业评级子行业评级 软件 看好 硬件 看好 重点品种重点品种推荐推荐 广联达 买入 用友网络 买入 金山办公 买入 计算机计算机行业专题行业专题报告报告 请务必阅读正文之后的免请务必阅读正文之后的免责责声明声明 2 of 21 目 录 1.云计算蓬勃发展，SaaS 乘风