1、2023年全球家族办公室调查报告投资产品：无联邦存保公司担保 无加拿大存保公司承保 无政府担保 无银行保证 可能损失投资金额目录前言执行摘要投资策略与投资情绪资产配置变化影响金融市场和经济的近期关切因素年初至今投资组合市值变化预测 各类资产的投资情绪公募市场的行业偏好投资组合预期回报 投资组合的构建和管理资产配置情况按类别划分资产配置情况按地区划分集中持仓杠杆水平内部管理与外部管理的投资组合资产占比5681012141620222426293032333436383941434547485052545658596264666870私募股权私募股权基金配置按类型划分直接投资参与情况直接投资策略调

2、整直接投资交易机会渠道直接投资的规模偏好直接投资的阶段偏好直接投资的控股与参股偏好比较直接投资的行业偏好 家族办公室管理和家族治理家族办公室的关注要务家族的首要关切家族办公室的服务内容投资职能的专业化家族办公室非投资职能的专业化家族的专业化家族的国际化家族办公室面临的主要挑战家族办公室成本管理家族办公室网络安全管理 2023年全球家族办公室调查报告27274767880828486919293949596花旗私人银行于2023年6月举办了“第八届年度家族办公室领导力活动”，在此期间我们发起了2023年家族办公室调查。该活动结束后，花旗私人银行将调查问卷发送给全球家族办公室客户，以征集反馈。此次

3、调查包括40多个问题，旨在衡量2023年初地缘政治紧张局势、宏观经济逆风和市场波动影响下客户的投资情绪和投资组合情况。调查收到了268名参与者的回复，本报告汇总整理了受访者的回答内容。本报告仅供信息参考，以调查答卷内容为基础撰写，不代表任何投资建议。本文所述观点是调查参与者的观点，并不一定反映花旗集团、花旗集团环球市场公司及其关联机构的观点。本文不构成购买或销售任何证券的邀约。过往业绩不代表未来表现。投资金融工具或其他产品具有高风险，包括可能损失本金。以外币计值的金融工具或其他产品可能面临汇率波动，从而对此类产品投资的价格或价值产生不利影响。本文并非旨在鉴别从事任何交易所发生的任何风险或需考虑

4、的实质因素。可持续投资和慈善影响力 可持续投资的资本配置增加可持续投资配置的驱动因素可持续投资的类别偏好 可持续投资的主题偏好 慈善事业的关注重点提高慈善影响力的驱动因素首席投资官观点调查细节说明受访者的地区分布受访者的资管规模分布家族财富掌控权的代际分布员工鸣谢2023年全球家族办公室调查报告3欢迎阅读花旗私人银行2023年家族办公室调查报告。在过去的三年里，我们每年都会详细收集家族办公室的各种观点并据此发布一份家族办公室调查报告，全方面、多维度介绍这些全球最成熟投资者群体的所思所行。自去年以来，年度受访家族办公室数量翻了一番，达到268家。今年的受访者净资产总额达到5650亿美元，来自我们

5、在全球的四大业务区域，其中三分之二来自北美以外的地区。因此，我们认为这是同类报告中最全面、最具全球性的报告之一。与年初的普遍预期相反，公募股权市场从2022年10月的低位开始有所反弹。但在此背景下我们发现，2023年上半年资产配置出现了从公募股权转向固定收益和私募股权的情况。此外，几乎所有受访者都预计投资组合来年会实现增值。受访家族办公室的主要投资关切包括加息、通胀、俄乌冲突和中美关系。尽管部分受访者认为存在短期机会，另有部分受访者因经济不确定性暂停投资，但家族办公室总体仍有较大兴趣进行直接投资。受访者还回答了一些长久以来的关键问题，例如家族办公室如何平衡其财富管理职能和促进家族团结与世代长存

6、久安方面的职能。另外在本报告中，我们还介绍了“家族办公室领导力”活动中嘉宾们的一些主要精彩观点。作为一年一度的盛会，今年的活动于2023年6月在纽约奥西宁举行，为期两天半，由各自领域最为睿智的专业人士带领热烈讨论。出席会议的140名家族办公室高管中，有一半来自北美以外的地区，覆盖24个国家。会议热议主题包括混乱市场中的机会、人工智能的潜力和领导人接班继任等。本年度报告基于受访家族办公室客户的自报数据，如结合我们的家族办公室投资报告一起阅读可能会更加受益，这是一份季度报告，主要介绍和分析所有家族客户在花旗私人银行的投资组合。如果您有意就全球家族办公室调查报告的任何内容与我们进行探讨，我们在世界各