1、请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1电子电子 Table_Date发布时间：发布时间：2024-08-13 Table_Invest优于大势优于大势 上次评级:优于大势 Table_PicQuote历史收益率曲线 Table_Trend涨跌幅（%）1M 3M 12M 绝对收益-9%-3%-13%相对收益-4%6%1%Table_Market 行业数据 成分股数量（只）460 总市值（亿）54298 流通市值（亿）26299 市盈率（倍）39.37 市净率（倍）2.16 成分股总营收（亿）26599 成分股总净利润（亿）1048 成分股资产负债率（%）

2、49.39 相关报告 苹果上线测试版 AI，模型性能表现亮眼-20240731 LCD 面板行业深度报告：供给格局持续优化，国内龙头迎来景气周期-20240520 Table_Author 证券分析师：李玖证券分析师：李玖 执业证书编号：S0550522030001 17796350403 研究助理：李明研究助理：李明 执业证书编号：S0550123080039 18516146960 Table_Title证券研究报告/行业深度报告 全行业供需结构逐步优化全行业供需结构逐步优化，中国厂商赢得优势，中国厂商赢得优势-OLED 行业深度报告行业深度报告 报告摘要：报告摘要：Table_Summa

3、ryOLED 显示器件在技术上具备先进性。显示器件在技术上具备先进性。显示技术诞生至今百余年，目前市场以第二代 LCD 和第三代 OLED 为主流。从历史发展经验看，显示领域的进化往往是被动的，而一旦形成替代之势将势不可挡。OLED 凭借自发光、轻薄、可弯曲、低功耗等优势更能适应当今时代对显示屏幕的发展要求。2022 年全球平板显示面板市场规模 1230 亿美元，其中OLED 占 35%。随着产业进步、资本推动，OLED 成本降低和市场爆发尤为可期。OLED 市场需求旺盛市场需求旺盛，逐步从智能手机向，逐步从智能手机向 IT 市场渗透。市场渗透。2023 年智能手机搭配 OLED 屏幕的智能手

4、机占比提升至 51%，其中刚性 OLED 屏幕占比下滑至 11%，柔性 OLED 屏幕占比提升至 40%。咨询机构 Omdia 预计2024 年智能手机出货量将回升至 12.5 亿台，搭配 OLED 屏幕的智能手机占比将提升至 60%。2024 年苹果首次推出搭配 OLED 屏幕的 iPad Pro产品，并预计在 2026 年首次推出搭配 OLED 屏幕的 Macbook 笔电产品。凭借苹果公司强大的品牌号召力，我们预计其他厂商将会跟进，共同给推进 OLED 显示屏在 IT 市场的快速渗透。OLED 竞争格局优化竞争格局优化，中国厂商在竞争之中赢得优势。，中国厂商在竞争之中赢得优势。目前全球

5、OLED产能主要集中于 6 代线，主要切割智能手机屏幕。咨询机构 DSCC 统计数据显示，经过大规模投产，中国厂商在 2021 年 2 季度首次在 6 代线OLED 产能上超过韩国，市占率达到 52%。但由于在技术以及客户关系上，2024 年之前，中国厂商 AMOLED 手机屏幕出货量仍远远落后于韩国。随着中国厂商的技术愈加成熟，以及新产能不断释放，中国厂商的OLED 屏幕出货量逐步追上韩国企业，2024 年第一季度，中国中小型AMOLED 产量按出货量计算首次超过韩国。从市占率来看，中国的中小型 OLED 面板市场份额为 53.9%，较 2023 年第四季度的 44.9%有所增长。OLED

6、面面板价格触底回升，看好中国面板厂的未来成长。板价格触底回升，看好中国面板厂的未来成长。2021-2023 年全球手机出货量持续走低，但来自国内的 OLED 新增产能不断释放，OLED 面板供需错配，价格持续走低。展望 2024 年之后，供需关系将迎来反转，AI 拉动智能手机进入新的换机周期，手机销量触底反弹，但新增 OLED 面板产能极为有限，8.6 代线 OLED 产线投资需求不多且仅为IT 市场准备，我们 OLED 面板价格将持续回弹，并带动京东方、TCL 科技、维信诺、深天马等中国面板厂商的盈利能力持续好转。风险提示：风险提示：下游智能手机销量不及预期、下游智能手机销量不及预期、OLE