科技行业：设备更新再加码智能化升级将成重点-240728（19页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分、中中泰科技：设备更新再加码，智能化升级将成重点泰科技：设备更新再加码，智能化升级将成重点 计算机 证证券研究报告券研究报告/行业点评报告行业点评报告 2 2024024 年年 0707 月月 2828 日日 Table_Main 评评级：级：增持（维持）增持（维持）分分析师：析师：孙行臻孙行臻 执执业证书编号：业证书编号：S0740524030002 Email： Table_Profit 基基本状况本状况 上市公司数 332 行业总市值(亿元)27589.47 行业流通市值(亿元)15257.30 Table_QuotePi

2、c 行行业业-市场走势对比市场走势对比 Table_Report 相相关报告关报告 Table_Summary 投投资要点资要点 政政策：半年筑基策：半年筑基，七月强化，设备更新改造已成主旋律。，七月强化，设备更新改造已成主旋律。1）半年筑基：）半年筑基：2024 年 3月 13 日国务院印发 关于推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案；2024年 4 月 7 日，中国人民银行宣布设立 5000 亿元科技创新和技术改造再贷款。2）政策强化：政策强化：第二十届三中全会后，顶层方针加力支持设备更新，未来五年央企业预计安排大规模设备更新改造总投资预计超 3 万亿元。2024 年 7 月 25 日

3、国家发展改革委、财政部联合印发的关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施指出，统筹安排 3000 亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新。3）各地落实：）各地落实：地方政府因地制宜出台设备更新支持政策。方方向：设备更新重点覆盖领域扩大，工业、电力、轨交、矿山、水务领域值得关注。向：设备更新重点覆盖领域扩大，工业、电力、轨交、矿山、水务领域值得关注。推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案指出，重点覆盖领域主要集中在工业领域、建筑和市政基础设施领域和交运领域，工业、电力、轨交、矿山、水务领域值得关注。工工业设备：重点替换目标，占全社会总存量资产比例超过业设备：重点替换目

4、标，占全社会总存量资产比例超过 70%。工业设备仪表仪器加速更新，是本次政策的焦点，推动工业领域设备更新实施方案提出 2027 年，工业领域设备投资规模较 2023 年增长 25%以上，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过 90%、75%。目前我国全社会设备存量资产中，工业设备存量资产约为 28 万亿元，占总存量资产比例超过 70%。电电力设备：两网资本支出持续提升，推进电网设备大规模更新。力设备：两网资本支出持续提升，推进电网设备大规模更新。2024 年 5 月 23 日座谈会召开后，电力体制改革基调奠定，强调加快新型电力系统和推进统一电力市场建设。国家电网 2

5、024 年资本支出将首次超过 6000 亿元，新增投资主要用于特高压交直流工程建设、电网数字化智能化升级等。南方电网预计 2024 年-2027 年，大规模设备更新投资规模将达到 1953 亿元，关注新型电力系统建设；加大配电网投资，且全国统一电力市场体系在南方区域率先落地。轨轨交设备：内需交设备：内需+政策政策+出海三力催化，出海三力催化，24H1 铁路投资创同期新高。铁路投资创同期新高。中央及地方重视铁路建设，2024 年 3 月推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案指出，到 2027 年交通领域设备投资规模较 2023 年增长 25%以上，为我国铁路发展注入资金。根据中国国家铁路集团

6、有限公司数据，2024H1 全国铁路完成固定资产投资 3373 亿元，同比增长 10.6%，创历史同期新高。矿矿山设备：政策频出强调矿山智能化，智能化采煤工作面持续增长。山设备：政策频出强调矿山智能化，智能化采煤工作面持续增长。政策端密集出台推动智慧矿山应用落地，2024 年 4 月 24 日关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见提出，2026 年全国煤矿智能化产能占比不低于 60%，智能化工作面数量占比不低于 30%，智能化工作面常态化运行率不低于 80%。截至 2024 年 4 月底，全国累计建成智能化采煤工作面 1922 个，智能化掘进工作面2154 个。水水务设备：智慧水