1、1证券研究报告证券研究报告分析师：何俊艺S2024年04月18日【中泰汽车中泰汽车 整车格局系列深度研究整车格局系列深度研究（2）】北京车展前瞻：北京车展前瞻：基于优质细分车格筛选方法论筛选重点车型基于优质细分车格筛选方法论筛选重点车型分析师：刘欣畅S分析师：毛玄S核心要点：头部聚焦优质车格，新势力基于原有矩阵向外扩张，合资新品供给不足核心要点：头部聚焦优质车格，新势力基于原有矩阵向外扩张，合资新品供给不足2 北京车展：市场关注度高北京车展：市场关注度高，但缺少定量判断各家新车布局的研究但缺少定量判断各家新车布局的研究方法论方法论目前市场对于北京车展保持高关注度但缺少一套研究新车规划的方法论。

2、我们基于车型、级别、燃油形式对车格进行划分，结合胜率与空间的二维量化评判得出一套筛选标准。通过对胜率、单车月均销量、细分车格总销量、同比增速四个指标综合考量，我们分析了北京车展重点车型的竞争力，以及各厂商新品布局的合理性。头部自主：比亚迪头部自主：比亚迪，长安长安，长城长城,吉利吉利等布局较多优质车格等布局较多优质车格自主品牌在24年预计将持续分化，整体看比亚迪、长安、长城、吉利等车企走量新品（除去50万元级别以上豪华车型）集中于优质价格带赛道。比亚迪24年迎DM5.0升级，叠加仰望/腾势/方程豹产品大年，有望依靠多车型和集中于优质价格带的产品矩阵持续提份额。长安延续高胜率策略，深蓝G318及

3、后续深蓝S7/SL03华为智驾版车型均位于优质价格带。吉利旗下领克、极氪、银河在均分较高赛道密集推出新车，产品类别丰富。长城由多车型战略演变为大单品战略，计划上市新车型数减少但聚焦高关注度车格（如坦克300Hi4-T等）。新势力：新势力：稳扎稳打稳扎稳打，以现有产品为原点以现有产品为原点，向其余车格向其余车格/价格带扩张价格带扩张新势力各家24年将推出较多新品，且与现有产品形成互补。理想增程新品（理想L6）下探25-30w价格带，并预计年底推出纯电SUV车型；蔚来对现有车型进行强化升级（如新ET7），并设立新品牌乐道拓展至更低价格带；小鹏前期更重智能驾驶&产品体验，24年或将通过与滴滴合作的M

4、ONA品牌实现平价高阶智驾。华为系强化问界系列产品力（新M5），并通过与奇瑞、江淮、北汽合作拓展至轿车赛道。小米轿车SU7推出即爆款，年底或将拓展纯电SUV新车型。零跑通过推出C16，进军中大型SUV市场。合资：主流价格带新能源产品供给较少合资：主流价格带新能源产品供给较少合资各车企依旧主推旗下主流燃油车车型（大多为年度改款），纯电方面除本田设立新品牌“烨”，并计划该品牌在2024年推出2款纯电SUV外，其余各合资品牌在主流价格带新品较少。但BBA在高端豪华赛道或将推出较多车型，如宝马Q6 e-tron，奔驰EQG等。风险提示：风险提示：乘用车销量不及预期、研究报告中使用的公开资料可能存在信息

5、滞后或更新不及时的风险。qVgVhYiZiYpOwOsNmPnQ9PbP6MtRoOoMqMjMpPqMjMmNyRbRpPyRwMnRtPuOqNqP20242024北京车展导览北京车展导览-地点与时间节点地点与时间节点3图表图表1 1：20242024北京车展朝阳馆地址（零部件展）北京车展朝阳馆地址（零部件展）举办时间及地点：举办时间及地点：2024北京国际汽车展览会将于20242024年年4 4月月2525日日-5 5月月4 4日日在中国国际展览中心顺义馆、朝阳馆举办，其中顺义馆为整车展馆其中顺义馆为整车展馆，朝阳馆为零部件展馆。媒体日及媒体证件使用方法：媒体日及媒体证件使用方法：4 4

6、月月2525-2626日是媒体日，日是媒体日，媒体日期间，凭本人身份证及媒体证入场本人身份证及媒体证入场。4 4月月2727日日-5 5月月4 4日期间日期间，可，可任意选任意选2 2天天，凭，凭本人身份证及媒体证入场本人身份证及媒体证入场。图表图表2 2：20242024北京车展顺义馆地址（整车展）北京车展顺义馆地址（整车展）1717号线西坝河站号线西坝河站来源：百度地图，中泰证券研究所整理1515号线国展站号线国展站来源：百度地图，中泰证券研究所整理20242024北京车展导览北京车展导览-交通方式交通方式4图表图表3 3：1515号线可直达新国展展会地点（顺义馆）号线可直达新国展展会地点