科技行业全球半导体设备数据追踪：展望2024年AI及中国需求是看点-240304（17页）.pdf

1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 科技科技 全球全球半导体设备数据追踪：半导体设备数据追踪：展望展望 2024年，年，AI 及中国需求是看点及中国需求是看点 华泰研究华泰研究 电子电子 增持增持 (维持维持)半导体半导体 增持增持 (维持维持)研究员 黄乐平，黄乐平，PhD SAC No.S0570521050001 SFC No.AUZ066 +(852)3658 6000 研究员 丁宁丁宁 SAC No.S0570522120003 +(86)21 2897 2228 研究员 吕兰兰吕兰兰 SAC No.S0570523120003 +(86)

2、21 2897 2228 联系人 廖健雄廖健雄 SAC No.S0570122020002 +(86)755 8249 2388 行业行业走势图走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐重点推荐 股票名称股票名称 股票代码股票代码 目标价目标价 (当地币种当地币种)投资评级投资评级 拓荆科技 688072 CH 336.70 买入 北方华创 002371 CH 395.39 买入 盛美上海 688082 CH 135.90 买入 华海清科 688120 CH 237.21 买入 资料来源：华泰研究预测 2024 年 3 月 04 日中国内地 专题研究专题研究 半导体半导体设备市场：设备市场

3、：2023 年全球下滑年全球下滑 3%，2024 年年 AI 及中国需求是看点及中国需求是看点 通过对全球及中国 31 家主要半导体制造企业和 22 家半导体设备企业 2023年业绩和市场一致预期的分析，我们得出以下结论 1）我们统计全球主要半导体制造企业资本开支同比下滑 7%；2）全球主要半导体设备企业收入同比下滑 3%，但海外设备企业中国区收入与中国设备企业收入合计同比增长30%，占全球总收入 37%；3）中国本土主要设备企业收入整体保持同比 32%稳健增长，2023 年总收入占中国市场的 14.8%。展望 2024 年全球半导体设备市场缓慢恢复，AI 及中国需求是看点，我们继续看好拓荆科

4、技（薄膜沉积）、北方（刻蚀，PVD）、盛美上海（清洗）、华海清科（CMP）等现有产品的份额提升和新产品拓展。资本开支：资本开支：2023 年年全球全球同比下滑同比下滑 7%，2024 年中国区有望保持高强度扩产年中国区有望保持高强度扩产 回顾 2023，我们统计全球主要半导体制造企业资本开支同比下滑 7%。除IDM 企业外，全球主要晶圆代工、存储及封测企业资本开支均同比下滑，主因半导体周期的影响。展望 2024 年，根据公司指引及彭博一致预期：1）中国大陆成熟制程扩产保持强劲，中芯国际指引 2024 年资本开支与 2023年持平，华虹为推进无锡二厂投产，进入资本开支高投入期，指引 2024 年

5、约 25 亿美元（同比+176%）；2）汽车、工业领域需求放缓以及去库存，全球 IDM 企业资本开支或同比下滑 17%；（3）先进封装为延续摩尔定律重要方法，各大封测厂加大相关方向投入，2024 年资本开支有望同比增长 9%。2023 年回顾：年回顾：AI 需求拉动设备需求，中国市场占比高达需求拉动设备需求，中国市场占比高达 37%回顾 2023 年，1）受益于 AI 需求拉动以及中国需求旺盛，2023 年全球半导体设备销售额好于 2023 年年初市场预期，Lam 将 2023 年 WFE（半导体晶圆制造设备）市场规模预测由 800 亿美元上调至略超 800 亿美元，TEL则将 2023 年

6、WFE 预测调高至 950 亿美元；2）在海外先进工艺设备投资疲软，以及中国区成熟工艺设备需求旺盛双重作用下，海外主要设备企业中国区收入与中国设备企业收入合计占比持续走高，2023 年全年达到 37%的高位，同比提升 9pct；3）国内本土主要设备厂商快速发展，2023 年收入同比增长 32%，2023 年总收入占中国市场的 14.8%。2024 年展望：全球半导体设备市场缓慢恢复，年展望：全球半导体设备市场缓慢恢复，AI 及中国需求是看点及中国需求是看点 根据以上 31 家企业的彭博一致预期、Wind 一致预期及华泰预测，我们预计2024 年全球主要半导体制造企业资本开支同比下滑 3%。根据