机械设备行业：政策+技术双轮驱动CCUS产业大有可为-231227（55页）.pdf

1、敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告政策政策+技术双轮驱动，技术双轮驱动，CCUSCCUS产业大有可为产业大有可为证券研究报告证券研究报告20232023年年1212月月2727日日华安机械华安机械 张帆张帆 S0010522070003S0010522070003敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告目录目录1 概述：概述：CCUS排碳潜力巨大，国内外市场需求加速增加排碳潜力巨大，国内外市场需求加速增加2 发展现状：国内发展现状：国内CCUS各环节技术发展不均衡，项目成本有待降低各环节技术发展不均衡，项目成本有待降低3 产业机遇：政策规划加持产业发展，中美合作未来可期产业机遇：政策

2、规划加持产业发展，中美合作未来可期4 通用设备：吸收和再生系统设备投资较高，压缩机是压缩、液化、升压的核心设备通用设备：吸收和再生系统设备投资较高，压缩机是压缩、液化、升压的核心设备5 投资建议：国内厂商积极布局投资建议：国内厂商积极布局CCUS，未来有望打开新成长极，未来有望打开新成长极oXiW9UoWmZoX9UsUtVlW7N9R9PpNnNoMtQkPnMtRkPpNvMbRmMuNNZmRpRNZmQoQ敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告华安证券研究所华安证券研究所3图图1 1：CCUS CCUS 技术及主要类型示意图技术及主要类型示意图资料来源：中国二氧化碳捕集利用与封存(

3、CCUS)年度报告(2021),华安证券研究所二氧化碳（二氧化碳（CO2）捕集利用与封存）捕集利用与封存(CCUS)是指将是指将 CO2 从从 工业过程、能源利用或大气中分离出来，直工业过程、能源利用或大气中分离出来，直接加以利用或注入地层以实现接加以利用或注入地层以实现 CO2 永久减排的过程永久减排的过程。1.1 CCUS概述概述敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告华安证券研究所华安证券研究所4图图2 2：CCUS CCUS 技术体系技术体系资料来源：中国二氧化碳捕集利用与封存(CCUS)年度报告(2023),华安证券研究所CCUS技术体系涵盖技术体系涵盖CO2捕集技术、运输技术、利

4、用技术捕集技术、运输技术、利用技术以及地质封存技术。以及地质封存技术。CO2捕集技术捕集技术正在由第一代向第二代过渡，第三代技术也开始崭露头角。第一代捕集技术是指现阶段已完成工程示范并投入商业运行的技术，如传统的燃烧后化学吸收技术、燃烧前物理吸收技术等。第二代捕集技术是指能够在2025年进行商业部署的捕集技术，如基于新型吸收剂的化学吸收技术、化学吸附技术等。第三代捕集技术又称变革性技术，是指能够在2035年开始投入商业运行的技术，如化学链燃烧技术等。CO2运输技术运输技术正由传统的罐车和船舶运输向陆上管道和海底管道运输发展。中国CO2输送管道在输量、管径、距离等方面呈现规模化趋势，管输规模突破

5、百万吨，管输压力迈入超临界范围，管输经济优势日渐明显。CO2利用技术利用技术正在由较早的CO2地质利用实现能源资源增采，如CO2强化石油开采（CO2-EOR）、强化 煤层气开采（CO2-ECBM）等，向 CO2化工利用和生物利用拓展，逐步实现高附加值化学品合成、生物产品转化等绿色碳源利用方式。CO2封存技术封存技术按照地质封存体的不同，可分为陆上咸水层封存、海上咸水层封存、枯竭油气田封存等。近年来，中国部分企业开始探索离岸封存的可行性，为未来沿海地区CO2大规模封存探路。1.2 CCUS技术体系与分类技术体系与分类敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告华安证券研究所华安证券研究所5图图3

6、3：CCUS CCUS 技术分类技术分类资料来源：国际能源机构(IEA)2021Technology Report on CCUS BY4.0;Frost&Sullivan,华安证券研究所1.2 CCUS技术体系与分类技术体系与分类化石能源化石能源+CCUS（FECCS）：）：将二氧化碳从工业排放源中分离后运输至特定地点加以利用或封存。生物质生物质+CCUS（BECCS）：）：从生物质利用过程中捕集二氧化碳运输至特定地点加以利用或封存。直接空气捕集（直接空气捕集（DACCS）：）：从空气中直接捕集二氧化碳运输至特定地点加以利用或封存。敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告华安证券研究所华安