1、 本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。证券研究报告证券研究报告行业深度行业深度 AIAI 下半场，应用落地，赋能下半场，应用落地，赋能百业百业 核心观点核心观点 2023 年，ChatGPT 爆火整个社交网络，人工智能行业进入到以大模型为代表的快速发展阶段。国外大模型起步相对较早，引领人工智能行业发展趋势，国内大模型行紧跟国际前沿，目前国内具备代表性的大模型在中文问答表现上已经与 ChatGPT 不相上下，具备了初

2、步商业化变现的能力。从技术前沿来看，AI 整体将沿着更高效、更智能、更细分的路径发展，重要的技术趋势包括混合专家模型技术、AI Agent、机器人领域。AI 在垂直领域的落地和应用将是 2024 年的主线，我们看好 AI 在教育、自动驾驶、端侧设备、工业场景的落地。随着人工智能进入巨量参数的大模型时代，算力需求的日益增长使得 AI 芯片和服务器市场迎来了巨大机遇，算力领域我们看好国产算力芯片和服务器相关产业链。同时我们重点看好大模型技术基座的国产化，例如 EDA 等细分板块。摘要摘要 2023 年，年，ChatGPT 爆火整个社交网络爆火整个社交网络，人工智能行业进入到以，人工智能行业进入到以

3、大模型为代表的快速发展阶段大模型为代表的快速发展阶段，巨量参数和智能涌现是这一轮人，巨量参数和智能涌现是这一轮人工智能变革的典型特征工智能变革的典型特征。国内外互联网和人工智能企业均积极投身大模型研究领域，在生成式大模型领域加速布局，积极投入且成果频频。国外大模型起步相对较早，形成以 OpenAI+微软为首，Google、Meta 等巨头并存的一超多强局面，引领人工智能行业发展趋势。国内大模型行整体依旧处于跟跑状态，目前国内具备代表性的大模型在中文问答表现上已经与 ChatGPT 不相上下，具备了初步商业化变现的能力。AI 技术整体看将沿着：更高效、更智能、更细分的路径发展。技术整体看将沿着：

4、更高效、更智能、更细分的路径发展。我们认为围绕着这三点的核心技术趋势有以下三方面：我们认为围绕着这三点的核心技术趋势有以下三方面：1)更高效：更高效：混合专家模型技术(MoE)。通过门控网络实现任务/训练数据在不同专家模型间的分配，让每个模型专注处理其最擅长的任务，大幅提升了模型的能力和训练效率。2）更智能：）更智能：AI Agent(智能体)。AI Agent 能接收周围环境信息，做出规划和决策，并采取行动。2023 年 11 月 7 日的 OpenAI 大会推出的 GPTs 和 Assistants API 是迈向 AI Agent 的重要一步，将拓宽大模型的应用边界，是通往 AGI 的重

5、要方向。维持维持 强于大市强于大市 于芳博于芳博 010-86451607 SAC 执证编号:S1440522030001 发布日期：2023 年 12 月 04 日 市场表现市场表现 相关研究报告相关研究报告 -9%1%11%21%31%41%2022/12/52023/1/52023/2/52023/3/52023/4/52023/5/52023/6/52023/7/52023/8/52023/9/52023/10/52023/11/5计算机上证指数人工智能人工智能 行业深度报告 人工智能人工智能 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。3）更垂直：）更垂直：机器人领域。近年来，谷歌、Meta

6、、特斯拉引领了 AI 在机器人领域的应用。机器人控制算法由传统的线性控制器、规则定义等，正在转向由强化学习、强化学习+大语言模型、端到端大模型等不同细分的AI 技术路线迈进，大幅加速了机器人行业的发展。AI 在垂直领域的落地和应用将是在垂直领域的落地和应用将是 2024 年的主线，我们看好年的主线，我们看好 AI 在教育、自动驾驶、端侧设备、工业场景的在教育、自动驾驶、端侧设备、工业场景的落地。落地。教育行业因为其个性化学习诉求强、数据丰富度高、付费意愿强，成为人工智能的优质落地领域。教育行业因为其个性化学习诉求强、数据丰富度高、付费意愿强，成为人工智能的优质落地领域。随着生成式人工智能技术的