电力新能源行业深度报告：行业竞争激烈静待供需格局改善-230922（16页）.pdf

1、 2023 年年 09 月月 22 日日 电力新能源电力新能源 证券研究报告证券研究报告 行业深度报告行业深度报告 相关研究相关研究 行业整体表现平稳行业整体表现平稳 2023.08.31 光伏装机高景气度下产业链价格底部震荡光伏装机高景气度下产业链价格底部震荡 风电六月装机创新高风电六月装机创新高 2023.07.28 电网电源建设高增，电车购置税政策落地电网电源建设高增，电车购置税政策落地 2023.06.29 电网投资建设加速，风光装机维持高增电网投资建设加速，风光装机维持高增 2023.05.30 各行业景气度维持高位，但略有降温各行业景气度维持高位，但略有降温 2023.05.08

2、独立性声明独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。任何第三方的授意、影响，特此声明。风险提示风险提示 产能大幅增加；需求不及预期；出口下滑；产品价格大幅下跌；投资评级：投资评级：中性中性 相对指数表现相对指数表现 新材料新能源新材料新能源 分析师：唐贵云（分析师）分析师：唐贵云（分析师）联系方式：联系方式：0871-63577091 邮箱地址：邮箱地址： 资格

3、证书：资格证书：S1200521070002 智能制造组智能制造组 分析师：王雪萌（分析师）分析师：王雪萌（分析师）邮箱地址：邮箱地址： 资格证书：资格证书：S1200520120003 分析师：陈梦瑶（分析师）分析师：陈梦瑶（分析师）邮箱地址：邮箱地址： 资格证书：资格证书：S1200521120002 汽车汽车 分析师：宋辛南（分析师）分析师：宋辛南（分析师）邮箱地址：邮箱地址： 资格证书：资格证书：S1200520070001 行业竞争激烈，静待供需格局改善行业竞争激烈，静待供需格局改善 报告摘要报告摘要 电网及电源设备电网及电源设备：2023 年 1-8 月电网基本建设投资额为 270

4、5 亿元，同比增速为 1.42%；1-8 月电源基本建设投资额达到 4703 亿元，同比增速为 46.6%，风光核增速靠前，分别为 38.77%、82.73%、56.76%；1-8 月全社会用电量 6.1 万亿千瓦时，第一产业、第三产业用电增速高，分别达到 11.7%、9.3%；逆变器 1-8 月累计出口金额达到527.84 亿元，增速达 61.17%，增速持续放缓，其中，荷兰（169.18 亿元）、德国（53.51 亿元）、南非（32.26 亿元）是我国逆变器出口额排前三的国家和地区。新能源汽车新能源汽车：8 月全国新能源汽车市场销量环比增长 8%，同比增速在去年基数逐渐抬高的情况下进一步下

5、滑至 27%。客观来看终端市场需求整体保持相对稳定，渗透率方面的表现则与上月基本一致。考虑未来，由于去年下半年新能源汽车销量数据基数不断抬高，预计同比增速仍有可能出现下滑，但整体需求基本稳定。材料方面，由于上游锂矿价格呈现持续下滑态势，其余各类材料价格也大多随之调降。光伏行业光伏行业：8 月国内新增装机环比下滑。根据国家能源局的数据，2023 年 8 月，我国光伏新增装机为 16GW，同比增长 137.39%，环比下降 14.62%；1 到 8 月累计新增装机为 113.16GW，累计同比增长154.46%。出口方面，根据海关总署的数据，8 月我国太阳能电池产品出口金额为 33.67 亿美元，

6、同比下降 21.78%；1 到 8 月累计出口金额为 327.62 亿美元，和去年同期持平。从出口数量来看，7 月我国光伏组件出口 14.5GW，1 到 7 月累计出口 120.57GW。主链价格方面，由于供需过剩局面仍没有明显改善，因此行业竞争激烈，产品盈利空间微薄。风电行业风电行业：新增装机量同比高增，环比回落。装机数据方面，2023年 1-8 月份，全国新增风电并网装机容量 28.92GW；累计并网装机容量 395.37GW，占电源总装机比例 14.3%；风电发电设备累计平均利用1538 小时，比上年同期增加 79 小时。8 月新增装机 2.61GW，同比增加 115.70%，环比减少