建筑建材行业：政策陆续出台地产链有望边际好转-230702（16页）.pdf

1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 Table_Title 政策陆续出台，地产链有望边际好转 Table_Title2 行业周报 Table_Summary 建筑建材指数建筑建材指数均上涨均上涨。本周建材指数上涨 1.17%，建筑指数上涨 1.59%，其中建材指数跑赢沪深 300 指数 1.73pct；建筑指数跑赢沪深 300 指数 2.15pct。我们判断建筑建材上涨主要系本周中央和部分地方陆续出台利好政策，中央政策有利于刺激家居/建材消费需求，部分地方政策利于地产行业稳定发展；在政策的不断催化下，我们预计地产链迎来修复时点，当下布局的机会确定性较高。中央与地方齐推新政，加速提振地产市场

2、信心。中央与地方齐推新政，加速提振地产市场信心。1 1）国常会国常会提提振家居消费振家居消费：采取针对性措施提振家居消费，从老旧小区改造、住宅适老化改造、便民生活圈建设、完善废旧物资回收网络等方面出台政策组合拳。2 2）扬州扬州正式取消双限正式取消双限”：扬州市正式实施新政“在市区购买改善性住房的，不再执行限购政策，其原有住房不再执行限售政策。”3）广州广州公积金贷款限额上公积金贷款限额上浮浮：多子女家庭首套房公积金贷款最高限额上浮 30%。4 4）连云）连云港港首付比例下调首付比例下调：购首套房公积金贷款首付比例降至 20%。经济恢复势头经济恢复势头持续持续，未来修复有望进一步提升未来修复有

3、望进一步提升。据国家统计局数据：1 1）制造业制造业 P PMIMI 指数小幅回升：指数小幅回升：6 月制造业 PMI 小幅回升，调查的 21 个行业中有 12 个环比上升，比上月增加 4 个，制造业景气水平总体有所改善。2）非制造业呈现适度较快增非制造业呈现适度较快增长：长：6 月非制造业商务活动指数虽然有所回落，但仍保持 53%以上水平，服务业持续恢复。建筑业较快扩张，建筑业商务活动指数为 55.7%，比上月下降 2.5 个百分点，位于较高景气区间，建筑业生产保持较快增长。3）稳增长政策合力加快形成稳增长政策合力加快形成：制造业景气小幅回升，但仍在荣枯线之下，非制造业扩张速度放缓，培育新的

4、需求增长点为目前经济复苏的关键，近期召开的国务院常务会议针对宏观政策调控力度、需求、实体经济、领域风险四个方面研究提出了一批政策措施。我们判断在不断推进下，政策合力将逐步转化为企业端的利润，经济恢复的势头将持续，未来经济修复速度有望进一步提升。头部房企销售保持韧性，一线城市业绩持续提升。头部房企销售保持韧性，一线城市业绩持续提升。据中指研究院数据，1 1）销售情况：）销售情况：2023 年上半年，TOP30 阵营房企销售保持韧性，销售额持续提升。其中，TOP10 房企销售额均值为1542.0 亿元，较上年增长 6.0%；TOP11-30 房企销售额均值为489.3 亿元，较上年增长 1.0%。

5、2 2）销售目标：）销售目标：2023 年上半年，从公布销售目标的 10 家房地产企业来看，仅越秀地产提高了销售目标，随着行业进入调整期，越来越多企业不再增加销售目标、追求规模化发展，转而通过主动管控销售规模，追求更加平稳的发展。3 3）一线城市业绩贡献率持续提升：）一线城市业绩贡献率持续提升：2023 年上半年，20 家代表房企 54.9%的销售业绩来源于二线城市，同比增长 0.4%，销售贡献率仍为主导。一线城市销售业绩贡献率同比增长 3.1%至 28.0%，增幅最大。评级及分析师信息 行业评级：推荐 行业走势图 Table_Author 分析师：戚舒扬分析师：戚舒扬 邮箱： SAC NO：

6、S1120523020003 联系电话：研究助理：金兵研究助理：金兵 邮箱： SAC NO：联系电话：-31%-25%-19%-12%-6%0%2022/062022/092022/122023/032023/06建筑材料沪深300仅供机构投资者使用 证券研究报告|行业研究周报 Table_Date 2023 年 07 月 02 日 207605 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 推荐推荐 4 条主线：建筑大央企和一带一路、基建市政开工端建条主线：建筑大央企和一带一路、基建市政开工端建材、竣工端建材、材、竣工端建材、AI+建筑设计建筑设计 主线主线 1：建筑