电力设备及新能源行业电力设备系列报告（52）：Bloom Eenergy Q2业绩大超预期AI现场供电加速兑现-260729（7页）.pdf

核心数据速览： Q2营收：10.65亿美元，同比+166%，环比+42%。 Q2 Non-GAAP经营利润：2.40亿美元，同比+737%，环比+85%。 Q2经营利润率：22.5%（环比+5.2pct）。 Q2 Non-GAAP毛利率：34.3%（同比+6.0pct，环比+2.8pct）。 H1营收：18.16亿美元，同比+150%。 H1 Non-GAAP经营利润：3.69亿美元，同比+783%。 H1净利润：2.67亿美元，同比+502%。 2026年营收指引：39-42亿美元（此前31-33亿美元）。 2026年经营利润指引：8-9亿美元（此前4.25-4.75亿美元）。 总backlog：约200亿美元（产品60亿+服务140亿）。 2026年经营利润增速：同比增长约300%。 供应链标的：春晖智控、三环集团、壹连科技、振华股份、龙佰集团、壹石通、潍柴动力、德昌电机控股。H2：报告核心数据解读。H3：业绩数据——Q2全面超预期，拐点确认。2026Q2营收10.65亿美元（同比+166%、环比+42%），Non-GAAP经营利润2.40亿美元（同比+737%、环比+85%），经营利润率22.5%（环比+5.2pct）。H1营收18.16亿美元（同比+150%），Non-GAAP经营利润3.69亿美元（同比+783%），净利润2.67亿美元（同比+502%）。业绩全面超预期，拐点已确认。H3：指引数据——大幅上调，增长确定性强。2026年营收指引39-42亿美元（此前31-33亿美元），Non-GAAP经营利润8-9亿美元（此前4.25-4.75亿美元），Non-GAAP EPS 2.55-2.85美元（此前1.33-1.48美元）。按中值测算，营收同比约翻倍，经营利润同比增长约300%。H3：产业链数据——SOFC赛道核心标的。春晖智控（温度传感器核心供应商）、三环集团（隔膜板核心供应商，20年SOFC材料经验）、壹连科技（高压电连接组件）、振华股份（高纯金属铬，连接体核心原料）、德昌电机控股（金属连接体，粉末冶金头部供应商）。H2：报告独有数据价值——公司级与行业级颗粒度。 BE Q2/H1完整财务数据：营收、经营利润、净利润、毛利率、经营利润率。 2026年指引数据：营收39-42亿、经营利润8-9亿、EPS 2.55-2.85美元。 在手订单数据：总backlog 200亿、产品60亿（+140%）、服务140亿（+46%）。 AI数据中心经济价值数据：1GW年收入120-240亿美元、提前1月通电新增10-20亿美元。 供应链标的详表：春晖智控、三环集团、壹连科技、振华股份、龙佰集团、壹石通、潍柴动力、德昌电机控股的财务数据。 主要订单时间线：2024年至今主要订单汇总。 行业逻辑分析：AI缺电、Time-to-power价值、SOFC vs 燃机对比。H2：谁需要这份报告？ 机构投资者与基金经理：需要了解Bloom Energy业绩爆发及SOFC产业链投资机会。 电力设备行业分析师与研究员：需要获取BE财务数据、订单情况、供应链格局等精细化数据。 AI基础设施投资者：需要了解AI数据中心供电解决方案的市场格局。 新能源产业链企业决策者：需要研究SOFC技术的商业化进展与产业链机会。 美股/A股跨市场投资者：需要评估BE供应链A股标的的投资价值。FAQ区块。Q1：报告涵盖哪些核心数据维度？报告涵盖BE Q2/H1完整财务数据、2026年业绩指引、在手订单、AI数据中心经济价值、供应链标的详表及行业逻辑分析。Q2：BE Q2业绩为何大超预期？AI数据中心现场供电需求爆发，产品收入同比+215%，规模效应释放带动毛利率和经营利润率持续提升。Q3：AI客户为何选择SOFC？1GW AI数据中心年收入120-240亿美元，提前1月通电新增10-20亿美元，Time-to-power价值远超电力成本溢价。Q4：A股有哪些BE供应链核心标的？春晖智控（温度传感器）、三环集团（隔膜板）、壹连科技（高压电连接）、振华股份（高纯金属铬）、德昌电机控股（金属连接体）。Q5：2026年业绩指引如何？营收39-42亿美元（同比翻倍），经营利润8-9亿美元（同比+300%），EPS 2.55-2.85美元。完整PDF报告包含内容。下载完整PDF报告，您将获取以下全部内容： BE Q2/H1完整财务数据。 2026年业绩指引详细数据。 在手订单与backlog数据。 AI数据中心经济价值测算。 2024年至今主要订单汇总。 SOFC vs 燃机对比分析。 供应链核心标的完整梳理。 风险提示全文。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本页面内容基于招商证券《电力设备系列报告（52）：Bloom Energy Q2业绩大超预期，AI现场供电加速兑现》（分析师：蒋国峰、吕昊，2026年7月30日发布）整理。报告中所有数据均来自Bloom Energy官网、公司公告及招商证券研究所预测。