【国金证券】7月30日信用债异常成交跟踪-260730（8页）.pdf

核心数据速览： 万科22MTN005估值收益率：243.05%（剩余0.41年）。 万科23MTN001估值收益率：142.78%（剩余0.73年）。 万科23MTN004估值收益率：114.19%（剩余0.94年）。 二永债估值收益率区间：1.90%-2.14%。 商金债估值收益率区间：1.50%-1.61%。 非金信用债主要期限：2-3年。 二永债主要期限：4-5年。 折价比例最高行业：电子。 高收益个券集中行业：房地产。H2：报告核心数据解读。H3：万科债券大幅折价——信用风险持续定价。万科多只债券估值价格偏离+1.66%至+2.06%，估值收益率60%-243%，隐含评级CC。“22万科MTN005”收益率243.05%（剩余0.41年），成交规模300万元。短久期仍现大幅折价，反映市场对房企信用风险的持续担忧。H3：二永债小幅正偏离——配置需求旺盛。国有大行二永债估值收益率1.90%-2.14%，“25农行二级资本债01B（BC）”偏离+0.17%，收益率2.10%。4-5年期正偏离占比高，反映市场对银行次级债配置需求旺盛。H3：期限与行业分布——非金2-3年，二永4-5年，电子折价最高。非金信用债成交2-3年为主，0.5-1年期折价占比最高。二永债成交4-5年为主，1.5-2年期折价占比最高。电子行业债券平均估值价格偏离最大，折价比例居首。H2：报告独有数据价值——市场级与个券级颗粒度。 折价成交TOP20完整数据：剩余期限、估值价格偏离、估值收益率、隐含评级、行业、成交规模。 净价上涨TOP30完整数据：剩余期限、估值价格偏离、估值收益率、隐含评级。 二永债成交TOP50完整数据：银行分类（国有行/股份行/城商行）。 商金债成交TOP30完整数据：TLAC非资本债、商业银行债。 高收益个券完整数据：收益率5%个券列表。 期限分布数据：非金信用债、二永债各期限成交占比。 行业分布数据：各行业折价成交比例及成交规模。H2：谁需要这份报告？ 固定收益投资者与债券基金经理：需要了解信用债市场异常成交信号及个券定价变化。 信用分析师与研究员：需要获取折价/溢价成交个券、二永债成交等精细化数据。 高收益债投资者：需要识别收益率5%的高收益个券及对应主体。 银行资本工具投资者：需要了解二永债和TLAC非资本债的成交情况。 信用风险管理与交易员：需要评估市场对不同行业、不同评级的定价变化。FAQ区块。Q1：报告涵盖哪些核心数据维度？报告涵盖折价成交个券、净价上涨个券、二永债成交、商金债成交、高收益个券、期限分布及行业分布。Q2：万科债券为何大幅折价成交？万科多只债券估值收益率60%-243%，隐含评级CC，反映市场对房企信用风险的极端定价。Q3：二永债整体成交情况如何？二永债小幅正偏离成交，国有大行收益率1.90%-2.14%，配置需求旺盛。Q4：哪些行业折价成交比例较高？电子行业债券平均估值价格偏离最大，折价成交比例在各行业中排名靠前。Q5：高收益个券主要集中在哪里？高收益个券以地产债为主，万科多只债券收益率超60%，24华侨城MTN收益率5.27%。完整PDF报告包含内容。下载完整PDF报告，您将获取以下全部内容： 折价成交个券TOP20完整数据。 净价上涨个券TOP30完整数据。 二永债成交TOP50完整数据。 商金债成交TOP30完整数据。 高收益个券完整列表。 成交期限分布详细数据。 各行业折价成交比例及规模。 风险提示全文。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本页面内容基于国金证券《7月30日信用债异常成交跟踪》（分析师：尹睿哲、李豫泽，2026年7月30日发布）整理。报告中所有数据均来自Wind、CFETS、交易所债券成交数据及国金证券研究所。