【中泰国际证券】每日晨讯-260731（2页）.pdf

核心数据速览： 恒指收报：25,858点（+0.2%），守250天线25,722点。 恒生科技指数：4,803点（-1.2%）。 大市成交：3,049亿港元。 港股通：净流出约50亿港元。 政治局会议：“更加积极”财政政策+“适度宽松”货币政策。 美联储利率：维持3.5%-3.75%不变。 美国Q2 GDP：+1.5%（预期2.1%）。 美国核心PCE：6月同比3.3%（前值3.4%）。 道指：+1.19%；纳指：+2.78%；标普500：+1.66%。 新东方Q4营收：同比+23%，股价+18.8%。 新东方2027财年指引：64.5-66.8亿美元（高于预期62.7亿）。 中芯国际：-7.7%；华虹宏力：-8.2%。 美光/闪迪：+18%~+26%；微软：+15%。 石药集团：HA1406 III期临床达主要终点。H2：报告核心数据解读。H3：港股大市——守250天线，政策定调积极。恒指7月30日微涨0.2%报25,858点，250天线（25,722点）失而复得。恒生科技指数跌1.2%报4,803点，大市成交3,049亿港元。港股通录得净流出约50亿港元。中央政治局会议强调实施“更加积极”的财政政策和“适度宽松”的货币政策，释放明确逆周期调节信号。（数据来源：中泰国际《每日晨讯》2026年7月31日）。H3：美国经济数据——通胀担忧缓解，美股大涨。美联储维持利率不变。美国Q2 GDP环比升1.5%（低于预期2.1%），6月核心PCE同比3.3%（前值3.4%），环比升0.1%（低于预期0.2%）。经济数据缓解通胀担忧，美元下跌利好股市。道指涨1.19%，纳指涨2.78%，标普500涨1.66%。记忆体板块（美光/闪迪+18%-26%）和微软（+15%）领涨。（数据来源：中泰国际《每日晨讯》2026年7月31日）。H3：个股亮点——新东方超预期、石药新药成功。新东方Q4净营收同比+23%，Non-GAAP经营利润+35%，2027财年营收指引64.5-66.8亿美元（高于预期62.7亿），股价大涨18.8%。石药集团HA1406治疗抑郁症III期达主要有效性终点，有望成为一线治疗药物，综合盈喜公告业绩正走出低谷。（数据来源：中泰国际《每日晨讯》2026年7月31日）。H2：报告独有数据价值——宏观级颗粒度。 恒指：25,858点（+0.2%），守250天线25,722点。 恒生科技指数：4,803点（-1.2%）。 大市成交：3,049亿港元。 港股通：净流出约50亿港元。 政治局会议：“更加积极”财政政策+“适度宽松”货币政策。 美联储利率：3.5%-3.75%（维持不变）。 美国Q2 GDP：+1.5%（预期2.1%，前值2.1%）。 美国6月PCE：同比3.7%（预期3.7%，前值4.1%）。 美国6月核心PCE：同比3.3%（前值3.4%），环比0.1%（预期0.2%）。 道指：52,208点（+1.19%）。 纳指：25,122点（+2.78%）。 标普500：7,437点（+1.66%）。 美光/闪迪：+18%~+26%。 微软：+15%。 苹果：-1.4%（收入创新高但指引低于预期）。 新东方Q4净营收：同比+23%。 新东方Q4 Non-GAAP经营利润：同比+35%。 新东方Q4 Non-GAAP净利润：同比+10.5%。 新东方2027财年营收指引：64.5-66.8亿美元（市场预期62.7亿）。 新东方股价：+18.8%（3个月新高）。 中芯国际：-7.7%；华虹宏力：-8.2%。 中海油：+2.9%；中石油：+2.2%。 石药集团：HA1406 III期临床达主要终点。 光伏行业：市场监管总局将开会指导遏制非理性竞争。（数据来源：中泰国际《每日晨讯》2026年7月31日）。H2：谁需要这份报告？ 港股投资者/交易员：获取恒指技术分析、政治局会议政策解读、板块轮动与个股动态。 宏观研究员/经济学家：了解中美政策走向、美国通胀数据、美联储政策路径。 教育行业投资者：跟踪新东方业绩超预期、利润率改善逻辑与2027财年指引。 医药行业研究者：关注石药集团新药III期临床成功、业绩走出低谷信号。 科技股投资者：把握半导体港股跌/美股涨的分化逻辑、AI资本开支驱动的记忆体行情。FAQ区块。Q1：报告包含哪些核心数据？A：报告包含恒指走势（25,858点）、政治局会议政策、美联储利率（3.5%-3.75%）、美国GDP（1.5%）与PCE（3.3%）、新东方Q4业绩（营收+23%/股价+18.8%）、半导体分化（中芯-7.7%/美光+18-26%）等完整数据。Q2：政治局会议释放了什么信号？A：“更加积极”的财政政策和“适度宽松”的货币政策，释放了明确的逆周期调节信号，预计下半年财政和货币政策工具将更加积极。Q3：美国经济数据如何影响市场？A：Q2 GDP低于预期、核心PCE环比低于预期，缓解通胀担忧，美元下跌利好美股。道指+1.19%、纳指+2.78%。Q4：新东方业绩有何亮点？A：Q4净营收+23%，Non-GAAP经营利润+35%。2027财年指引64.5-66.8亿美元（高于预期62.7亿），利润率将进一步改善。股价+18.8%。Q5：半导体板块为何港股跌美股涨？A：港股半导体反映地缘政治担忧；美股记忆体受益AI资本开支持续强劲（微软/Meta验证）及三星/SK海力士业绩验证，美光/闪迪升18%-26%。完整PDF报告包含内容。以下为完整PDF报告的核心内容模块，下载后可获取全部详细数据：1. 恒指走势与成交数据。2. 政治局会议政策方向。3. 美联储议息与美国经济数据。4. 美股三大指数表现与板块亮点。5. 新东方Q4业绩详析。6. 新东方2027财年指引。7. 半导体板块港股vs美股分化分析。8. 石药集团新药III期临床成功。9. 石油板块（中东冲突驱动）。10. 光伏行业政策动态。11. 医药板块走势。12. 公用事业板块表现。13. 港股通资金流向。14. 分类指数表现。延伸阅读。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本文数据来源于中泰国际《每日晨讯》（2026年7月31日）。