医药生物-生物医药行业：GSK首款肺癌创新药获批并购战略效果兑现-260729（11页）.pdf

1、证券研究报告生物医药生物医药 强于大市（维持）强于大市（维持）分析师：平安证券研究所生物医药团队平安证券研究所生物医药团队20262026年年7 7月月2929日日请务必阅读正文后免责条款请务必阅读正文后免责条款叶寅 投资咨询编号:S1060514100001 邮箱：YEYIN757PINGAN.COM.CN倪亦道 投资咨询编号:S1060518070001 邮箱：NIYIDAO242PINGAN.COM.CN韩盟盟 投资咨询编号:S1060519060002 邮箱：HANMENGMENG005PINGAN.COM.CN裴晓鹏 投资咨询编号:S1060523090002 邮箱：PEIXIAOP

2、ENG719PINGAN.COM.CN何敏秀 投资咨询编号:S1060524030001 邮箱：HEMINXIU894PINGAN.COM.CN王钰畅 投资咨询编号:S1060524090001 邮箱：WANGYUCHANG804PINGAN.COM.CN曹艳凯 投资咨询编号:S1060524120001 邮箱：CAOYANKAI947PINGAN.COM.CN张梦鸽 投资咨询编号:S1060525070003 邮箱：ZHANGMENGGE752PINGAN.COM.CNGSK首款肺癌创新药获批，并购战略效果兑现首款肺癌创新药获批，并购战略效果兑现资料来源：医药魔方、纳斯达克官网，平安证券研究

3、所周观点周观点行业观点行业观点 7月22日，葛兰素史克（GSK）宣布Zidesamtinib（商品名：Jideytro）获得FDA批准上市，用于治疗既往接受过ROS1抑制剂治疗的局部晚期或转移性ROS1阳性非小细胞肺癌（NSCLC）成人患者。从临床价值看，Zidesamtinib是一种ROS1选择性抑制剂，广泛覆盖ROS1耐药突变，对大脑扩散的疾病具有抗性，具有持久的治疗反应和可耐受的特性。这些特点共同帮助患者更长时间地维持疾病控制，同时减少随着时间推移可能出现的治疗挑战。数据显示，在117名既往接受过ROS1抑制剂治疗的患者中，客观缓解率（ORR）达到44%，且疗效持久，6个月和12个月的缓

4、解持续时间（DOR）率分别为82%和69%，对于后线治疗患者而言具有重要意义。从战略价值看，该药物是GSK旗下首个获批上市的肺癌创新药，源于2026年6月GSK以106亿美元收购生物科技公司Nuvalent所获得的核心资产。GSK通过该次收购，完善产品矩阵和研发管线布局。此外，该公司另一产品neladalkib(NVL-655)也已处于FDA阶段。周观点周观点投资建议：中国创新药企全球竞争力持续提升中国创新药企全球竞争力持续提升，从治疗领域和技术平台两个维度把握创新主线：从治疗领域和技术平台两个维度把握创新主线：1）潜力治疗领域方面，除肿瘤与免疫等存量热门领域，可关注代谢领域（如减重）、慢病领

5、域（如高血压、高血脂）、中枢神经领域（如AD、帕金森）等方向。2）潜力技术平台方面，可关注小核酸药物、放射性药物（RDC）、CART疗法等方向。建议关注百济神州、和誉-B、加科思-B、东诚药业、远大医药、甘李药业、通化东宝、众生药业、康辰药业、苑东生物等。CXOCXO和上游：和上游：行业环境方面，医药融资小幅增长，BD交易、H股IPO回暖等因素激活创新热情，订单端呈现回暖态势。投资思路上，外向型CXO整体需求增长，可关注提前布局多肽、小核酸、ADC等新兴领域的公司。内向型CXO订单端回暖，建议重点关注SMO、临床前CRO等领域的公司。生命科学上游持续演绎“海外开拓+国内渗透”的核心发展逻辑。建

6、议关注凯莱英、博腾股份、药康生物、奥浦迈等。器械：器械：短期来看国内市场受政策影响有所承压，随着反内卷政策持续出台、大部分赛道集采出清、企业持续进行创新升级和国际业务拓展，行业基本面有望改善，关注相关业绩边际改善机会。建议关注迈瑞医疗、惠泰医疗、迈普医学、微电生理。投资策略投资策略周观点周观点4资料来源：Wind，平安证券研究所1、诺华AOC药物申报上市；2、诺和诺德血友病双抗申报上市；3、礼来GLP-1R/GIPR/GCGR激动剂两项III期研究成功，计划2027Q1申报上市；4、FDA批准首个眼用贝伐珠单抗上市。行业要闻荟萃行业要闻荟萃上周医药板块下跌2.03%，同期沪深300指数上涨2.