國際商業結算：年報 20252026.pdf

核心数据速览： 总收入：2.16亿港元，同比增长16.1%。 净亏损：3.56亿港元，亏损收窄8%。 供股募资：约5亿港元（每股0.18港元 × 27.82亿股）。 资产负债率：39%，较上年61%大幅改善。 现金及银行结余：5.19亿港元，同比增长64%。 加密货币政策收入：7,744万港元（挖矿117.5枚BTC）。 物业开发收入：8,016万港元（销售面积1.1万㎡）。 物业管理收入：5,863万港元（+5,228%）。报告核心数据解读。五大业务板块——业绩全貌。| 业务板块 | 收入（万港元） | 同比变化 | 分部业绩（万港元） ||||||| 物业开发 | 8,016 | +2.5% | -5,207 || 酒店业务 | - | - | - || 物业管理 | 5,863 | +5,228% | -595 || 计算机设备 | - | -100% | -460 || 加密货币政策 | 7,744 | 新业务 | -9,489 || 合计 | 21,624 | +16.1% | -34,253 |数据来源：国际商业结算2025/26年度报告。加密货币政策——关键运营数据。| 指标 | 数据 ||||| 自有矿机数量 | 1,863台HASH超算服务器（358T/台，5,370W） || 自有矿机采购价 | 约1,090万美元（约8,490万港元） || 支付方式 | 89.16枚比特币质押（参考价：112,207.8美元/枚） || 云挖矿协议 | 1 EH/s × 365天，代价146.7枚BTC（约1,500万美元） || 全年挖矿产出 | 117.5枚比特币（自有51.6枚+云挖65.9枚） || 期末持有量 | 234.1枚比特币 || 分部亏损 | 9,489万港元（含数字资产减值4,934万港元） |资本结构优化——关键财务指标。| 指标 | 2026年 | 2025年 | 变化 ||||||| 银行借款 | 8.01亿港元 | 5.31亿港元 | +50.8% || 资产负债率 | 39% | 61% | -22个百分点 || 现金及银行结余 | 5.19亿港元 | 3.15亿港元 | +64.8% || 总资产 | 19.36亿港元 | 15.46亿港元 | +25.2% |报告独有数据价值——场景级与指标级颗粒度。加密货币政策完整运营数据：1,863台矿机采购详情（型号、算力、功耗、价格）、89.16枚BTC质押安排、云挖矿协议条款（1 EH/s、365天、1,500万美元）、全年产出117.5枚BTC的月度明细。比特币质押安排的完整条款：89.16枚BTC以112,207.8美元/枚质押，2026年9月可按同价回购的详细安排。数字资产减值详情：期末234.1枚BTC持仓（成本及市价）、4,934万港元减值的计算依据。正和城项目完整库存：一期（23.1万㎡）、二期（51.3万㎡）各区域（A-F区）的已售/待售面积明细，酒店3.1万㎡的工程状态。待售物业减值详情：2,733万港元撇减的计算依据及外部估值参数。物业管理扩张轨迹：福州+兰州管理面积从51.1万㎡增至255.9万㎡（住宅246.2万+商业9.7万）的逐月扩张数据。计算机设备业务退出详情：549.36万美元（4,285万港元）资产出售、1.44亿港元应收租金减值、清盘呈请进展。供股资金使用详情：5亿港元募资中1.17亿港元用于加密货币政策投资、6,300万港元用于其他加密货币政策相关业务、3.77亿港元一般营运资金的具体分配。借款结构详情：8.01亿港元借款中，有抵押1.32亿港元（6.5%固定利率）、无抵押6.69亿港元（含重组后3年期LPR浮动利率贷款6.39亿港元）。员工结构数据：109名员工的完整分布与4,972万港元员工成本。谁需要这份报告？跨界投资者与分析师：获取加密货币政策业务的完整财务数据（矿机采购、云挖矿协议、BTC产量、减值详情）与传统业务的对比分析。房地产行业从业者：了解柳州正和城268万平方米待售面积的库存结构、销售进度及物业管理业务的扩张路径。加密货币矿业投资者：研究自有矿机+云挖矿双轨策略的实际运营数据、比特币质押融资的创新模式。上市公司CFO与资本运作负责人：参考供股+债务重组优化资本结构的完整操作方案。物业管理者与地产服务商：学习物业管理业务通过本地合作伙伴快速获取管理合约的模式。FAQ。Q1：加密货币政策业务的投入与产出如何？A：投入方面，1,863台矿机约8,490万港元（以89.16枚BTC质押支付）+ 云挖矿1,500万美元（146.7枚BTC）；产出方面，全年挖矿117.5枚BTC，收入7,744万港元。Q2：集团的比特币质押安排有何特点？A：以89.16枚比特币（参考价112,207.8美元/枚）质押给比特大陆集团获取1,863台矿机，保留2026年9月按同价回购的权利，既获得硬件又保留了BTC升值潜力。Q3：供股对集团有何影响？A：每股0.18港元配售27.82亿股，募集净额约5亿港元，资产负债率从61%降至39%。Q4：正和城项目的库存情况如何？A：一期已售约11.6万㎡、余11.5万㎡待售；二期余15.3万㎡待售，合计约26.8万㎡待售面积，主要为商业及停车位。Q5：计算机设备业务的遗留风险是什么？A：仍有1.44亿港元应收租金无法收回已全数减值，集团已提交清盘呈请，正在法院程序中。完整PDF报告包含内容。以下为完整年度报告PDF的核心内容模块，下载后可获取全部详细数据： 管理层报告全文——五大业务板块的经营回顾与前景展望。 加密货币政策完整数据——1,863台矿机采购、89.16枚BTC质押、云挖矿协议、117.5枚BTC产出的完整披露。 数字资产减值详情——234.1枚BTC持仓与4,934万港元减值的计算依据。 正和城项目完整库存——一期二期各区域已售/待售面积明细。 待售物业减值——2,733万港元撇减与外部估值报告。 计算机设备业务退出——549.36万美元资产出售与1.44亿港元应收减值。 供股完整披露——每股0.18港元×27.82亿股×5亿港元净额的完整资金用途。 借款结构完整分类——8.01亿港元借款的有抵押/无抵押明细与利率区间。 五大分部业绩完整数据——收入、成本、分部亏损的详细拆解。 物业、厂房及设备明细——在建工程13,756万港元、服务器设备4,056万港元的减值详情。 应付款项与或然负债——4.76亿港元按揭担保的完整披露。 关联交易详情——应付非控制权益8,414万港元、应付最终控股159.9万港元。 购股权计划详情——2025年10月15日授出20亿份购股权的完整条款与估值。 独立核数师报告——关键审计事项（待售物业估值）的详细披露。 ESG报告全文——环境目标、碳排放、员工发展、反贪污等完整披露。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明：以上所有数据均来源于国际商业结算控股有限公司2025/26年度报告（年报日期：2026年6月25日）。