互联网传媒行业：月之暗面推出新旗舰模型Kimi K3腾讯混元开源HyOCR-1.5-260719（15页）.pdf

核心数据速览： Kimi K3参数规模达2.8万亿，全球最大开源模型，100万token上下文窗口。 腾讯Hy3上线一周总调用量较Hy2增长超68倍，OpenRouter全球调用量总榜第一。 阿里云FY26Q4收入416.26亿元，同比+38%；MaaS ARR突破80亿元，年底目标300亿元。 世纪华通26H1营收约220亿元，同比+28%；归母净利润43-47.7亿元，同比+61.87%-79.57%。 恺英网络26H1归母净利润13-15.6亿元，同比+36.84%-64.2%。 吉比特26H1归母净利润10.1-11亿元，同比+57%-71%。 7月12-18日周票房12.08亿元，环比+144.87%；《功夫女足》预测超30亿元。报告核心数据解读。AI大模型——国产模型进入密集发布期。Kimi K3以2.8万亿参数成为全球最大开源模型，基于KDA混合线性注意力和注意力残差技术构建，原生支持视觉理解，100万token上下文窗口。以1679分登顶Frontend Code Arena榜单，首次有开源模型在前端编程榜单超越闭源模型。完整模型权重将于2026年7月27日前发布。腾讯Hy3上线一周（截至7月15日），总调用量较Hy2增长超68倍。在Agent产品中，WorkBuddy自选模型用户中60%选择Hy3。腾讯同步发布1bit与4bit量化版，1bit版本将权重从598GB压缩至85.5GiB。（数据来源：广发证券、月之暗面公众号、腾讯混元公众号）。云计算与AI基础设施——MaaS商业化加速。阿里云FY26Q4收入达416.26亿元，同比增长38%，外部商业化收入同比增长40%。AI相关产品收入达89.71亿元，占外部收入比重首次突破30%，连续第11个季度实现三位数同比增长。MaaS收入ARR已突破80亿元，预计年底冲击300亿元。腾讯SkillHub正式上线Agent付费技能商业化平台SkillPay。（数据来源：广发证券、阿里巴巴业绩公告）。游戏板块——业绩兑现强劲。世纪华通预计26H1合并营收约220亿元，同比增长28%，归母净利润43-47.7亿元，同比增长61.87%-79.57%。点点互动与CenturyGames多款游戏表现出色。恺英网络预计26H1归母净利润13-15.6亿元，同比增长36.84%-64.2%。吉比特预计26H1归母净利润10.1-11亿元，同比增长57%-71%。完美世界26H1预计归母净亏损8000万-1.2亿元，主因《异环》公测推广费一次性确认、流水分期确认致阶段性亏损，业绩贡献将在Q3起逐步释放。（数据来源：各公司业绩预告）。暑期档影视——票房环比暴涨144.87%。7月12日至18日票房累计12.08亿元，环比上升144.87%。《功夫女足》票房8.48亿元位列第1，《八仙！》1.06亿元位列第2。猫眼预测《功夫女足》累计票房将超30亿元、《八仙！》将超14亿元。（数据来源：艺恩数据、猫眼专业版）。报告独有数据价值——场景级与ROI级颗粒度。 Kimi K3技术细节：2.8万亿参数、KDA混合线性注意力机制、注意力残差技术、100万token上下文窗口、原生视觉理解、Frontend Code Arena 1679分。 腾讯Hy3增长曲线：上线一周调用量增长超68倍、OpenRouter全球第一、WorkBuddy用户选择率60%、1bit量化版598GB→85.5GiB。 阿里云AI收入拆解：FY26Q4云收入416.26亿（+38%）、外部商业化收入（+40%）、AI相关收入89.71亿（占外部收入比重首破30%）、MaaS ARR 80亿→年底300亿。 游戏公司业绩预告明细：世纪华通营收220亿/+28%、归母43-47.7亿/+61.87%-79.57%；恺英网络归母13-15.6亿/+36.84%-64.2%；吉比特归母10.1-11亿/+57%-71%；完美世界亏损0.8-1.2亿（《异环》流水超14亿）。 暑期档周票房数据：7月12-18日票房12.08亿（环比+144.87%）、TOP5影片明细。 App Store游戏畅销榜：TOP10排名及变动（王者荣耀、三角洲行动、和平精英等）。 Sensor Tower全球手游数据：2026年6月全球手游支出61亿美元，《Whiteout Survival》跃居全球收入榜首。（数据来源：广发证券、各公司公告、艺恩数据、七麦数据、Sensor Tower）。谁需要这份报告？ 公募/私募基金经理：把握互联网传媒行业AI商业化、游戏业绩兑现、暑期档影视三大投资主线。 产业投资/战略投资部门：评估AI大模型、MaaS平台、Agent商业化等领域的投资价值。 互联网公司产品/战略负责人：了解国产AI模型竞争格局、Agent商业化路径、内容平台AI化趋势。 券商研究所分析师：获取行业最新动态、公司财务数据、第三方权威预测的完整数据支撑。 TMT行业研究员/咨询顾问：跟踪AI、游戏、影视、广告营销等细分赛道的景气度变化。FAQ区块：Q1：这份报告的核心数据来源有哪些？A：报告数据来源于广发证券研报、月之暗面公众号、腾讯混元公众号、各公司半年度业绩预告/公告、艺恩数据、猫眼专业版、七麦数据、Sensor Tower等权威信源。Q2：报告覆盖哪些互联网传媒子行业？A：AI大模型（Kimi K3/Hy3/Qwen-Audio）、云计算与AI基础设施（阿里云MaaS/腾讯SkillPay）、游戏（世纪华通/恺英网络/吉比特/完美世界）、影视（暑期档票房）、广告营销（程序化广告/线下品牌广告）、音乐流媒体、短视频、潮玩+IP、长视频等。Q3：报告包含具体的公司估值吗？A：包含重点公司估值和财务分析表，涵盖腾讯控股、阿里巴巴、美团、快手、哔哩哔哩、网易、世纪华通、恺英网络、吉比特、三七互娱、分众传媒等20余家核心标的的EPS、PE、EV/EBITDA、ROE等指标。Q4：报告对国产AI模型的判断是什么？A：预计国产AI模型将迎来密集发布期，未来Deepseek、智谱、Minimax等初创公司及字节、阿里等头部厂商新一代模型有望上线，国产模型发展有加速趋势。完整PDF报告包含内容：下载完整PDF报告，您将获得以下全部内容： 传媒周观点完整分析（AI、互联网、游戏、影视、广告营销）。 Kimi K3完整技术解读（架构、训练、评测细节）。 腾讯Hy3增长数据及量化版本详解。 阿里云MaaS业务ARR突破80亿元完整分析。 腾讯SkillPay Agent付费技能商业化平台解析。 游戏板块重点公司业绩预告完整明细（世纪华通/恺英网络/吉比特/完美世界）。 暑期档周票房完整数据及TOP10影片排名。 App Store游戏畅销榜TOP10完整排名及变动。 行业新闻一周回顾（10条完整新闻）。 公司公告一周回顾（5家公司完整公告）。 周涨跌龙虎榜（传媒板块涨幅/跌幅TOP10）。 重点公司估值和财务分析表（20+标的完整财务数据）。 风险提示与投资建议。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明：本报告数据来源于广发证券《互联网传媒行业：月之暗面推出新旗舰模型Kimi K3，腾讯混元开源HyOCR-1.5》（2026-07-20）、各公司半年度业绩预告/公告、猫眼专业版、七麦数据、艺恩数据、Sensor Tower等。