食品饮料行业：扩大消费“十五五”规划获批有望刺激行业需求复苏-260720（13页）.pdf

核心数据速览： 扩大消费“十五五”规划7月13日获批，提出“坚持扩大内需战略基点”。 本周食品饮料板块+2.72%，跑赢万得全A指数11.5pcts。 子板块：乳品+4.93%、保健品+4.89%、白酒+3.22%。 5月白酒产量26.3万千升（同比-6.7%），啤酒342.5万千升（同比-6.2%）。 好想你26H1净利7.30-7.60亿元（同比+3779.66%至+3930.88%）。 洽洽食品26H1净利2.40-2.65亿元（同比+170.75%至+198.96%）。 西麦食品26H1净利1.39-1.55亿元（同比+70.58%至+90.21%）。 莲花控股26H1净利2.4-2.6亿元（同比+48.75%至+61.14%）。 香飘飘、良品铺子26H1扭亏为盈。 平安证券维持食品饮料行业“强于大市”评级。报告核心数据解读。政策催化——扩大消费“十五五”规划获批。7月13日，国务院发布关于《扩大消费“十五五”规划》的批复，提出“坚持扩大内需这个战略基点，深入实施提振消费专项行动”。（数据来源：国务院）。板块表现——跑赢大盘11.5pcts。本周食品饮料板块+2.72%，跑赢万得全A指数11.5pcts。乳品（+4.93%）、保健品（+4.89%）、白酒（+3.22%）涨幅居前。ST龙大（+31.65%）、新乳业（+13.15%）、一鸣食品（+12.11%）涨幅TOP3。（数据来源：Wind、平安证券）。白酒产量——仍在调整期。2026年5月白酒产量26.3万千升（同比-6.7%），啤酒产量342.5万千升（同比-6.2%）。（数据来源：Wind）。酒类推荐——三条主线。高端：贵州茅台、泸州老窖；次高端：山西汾酒、舍得酒业；地产酒：今世缘、金徽酒。啤酒推荐青岛啤酒。（数据来源：平安证券）。食品推荐——伊利、安井、东鹏等。乳制品推荐伊利股份；速冻推荐安井食品；功能饮料推荐东鹏饮料；调味品推荐海天味业；渠道变革关注鸣鸣很忙、盐津铺子。（数据来源：平安证券）。报告独有数据价值——场景级与ROI级颗粒度。 政策文件：国务院关于《扩大消费“十五五”规划》的批复（7月13日）。 板块涨跌幅：食品饮料+2.72%、乳品+4.93%、保健品+4.89%、白酒+3.22%。 个股涨跌幅TOP3：ST龙大+31.65%、新乳业+13.15%、一鸣食品+12.11%。 白酒产量：5月26.3万千升（同比-6.7%）。 啤酒产量：5月342.5万千升（同比-6.2%）。 酒类推荐标的：贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、舍得酒业、今世缘、金徽酒、青岛啤酒。 食品推荐标的：伊利股份、安井食品、东鹏饮料、海天味业、鸣鸣很忙、盐津铺子。 业绩预告汇总：好想你（+3779%至+3931%）、洽洽（+171%至+199%）、西麦（+71%至+90%）、莲花（+49%至+61%）、香飘飘（扭亏）、良品铺子（扭亏）、水井坊（亏损622万）、金种子（亏损6000-7200万）、顺鑫（-69%至-79%）。（数据来源：平安证券、各公司公告、Wind）。谁需要这份报告？ 公募/私募基金经理：把握消费政策催化下的食品饮料板块投资机会。 消费行业研究员/分析师：获取白酒三条主线、大众品业绩分化的完整数据支撑。 食品饮料行业从业者：跟踪行业政策变化与渠道变革趋势。 券商自营/资管部门：评估消费复苏背景下板块的配置价值。 政策研究人员：跟踪扩大消费“十五五”规划对行业的影响。FAQ区块：Q1：这份报告的核心数据来源有哪些？A：报告数据来源于平安证券研报、国务院批复文件、各公司半年度业绩预告/公告、Wind等权威信源。Q2：报告覆盖哪些子板块？A：白酒（高端/次高端/地产酒）、啤酒、乳制品、速冻食品、功能饮料、调味品、休闲食品等。Q3：报告包含具体的个股推荐吗？A：包含。白酒推荐贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、舍得酒业、今世缘、金徽酒、青岛啤酒；食品推荐伊利股份、安井食品、东鹏饮料、海天味业、鸣鸣很忙、盐津铺子。Q4：报告对食品饮料板块的整体判断是什么？A：扩大消费政策利好行业需求复苏，大众品业绩分化，短期关注业绩催化，中长期关注乳制品原奶周期和渠道变革下的休闲食品机会。完整PDF报告包含内容：下载完整PDF报告，您将获得以下全部内容： 扩大消费“十五五”规划政策解读。 食品饮料板块涨跌幅完整数据（子板块/个股TOP3）。 白酒5月产量数据及趋势分析。 啤酒5月产量数据及趋势分析。 酒类行业完整观点（高端/次高端/地产酒三条主线）。 贵州茅台/泸州老窖/山西汾酒/古井贡酒/今世缘/金徽酒/青岛啤酒个股观点。 食品行业完整观点（乳制品/渠道变革/速冻/功能饮料/调味品）。 伊利股份/安井食品/东鹏饮料/海天味业/千味央厨/宝立食品个股观点。 26H1业绩预告完整汇总（好想你/洽洽/西麦/莲花/香飘飘/良品铺子/水井坊/金种子/顺鑫）。 风险提示。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明：本报告数据来源于平安证券《食品饮料周报》（2026-07-20）、各公司半年度业绩预告/公告、Wind等。