基础材料行业：海峡短暂恢复后再度封锁油价反弹-260720（15页）.pdf

核心数据速览： WTI/Brent期货价格（7月17日）：82.5/88.1美元/桶，较6月末上涨18.7%/20.8%。 布伦特原油盘中（7月20日）：突破90美元/桶，20天涨幅超23%。 IEA 2026年全球石油需求预测：同比收缩100万桶/天（上月预测110万桶/天）。 6月全球石油供应：环比增加410万桶/天，但仍较战前低940万桶/天。 6月全球可观测石油库存：增加2100万桶，冲突以来首次回升。 6月中国原油进口：2927万吨，同环比下滑41%/12%。 6月中国汽油/柴油/煤油表观消费：同比-11.9%/-19.0%/-15.0%。 华泰证券Brent均价预测：2026年82美元/桶，2027年70美元/桶。报告核心数据解读。油价数据——地缘溢价快速回归。7月中旬美伊局势再次升级，伊朗宣布再次关闭霍尔木兹海峡，美国宣布恢复对伊朗的海上封锁。7月17日WTI/Brent期货价格收于82.5/88.1美元/桶，较6月末上涨18.7%/20.8%。7月20日布伦特原油盘中突破90美元/桶大关，短短20天涨幅超23%。华泰证券维持2026-27年Brent原油期货均价预测为82/70美元/桶。供需数据——供应恢复但仍远低于战前。据IEA，6月全球石油供应环比增加410万桶/天，但仍较战前低940万桶/天。6月海湾总石油出口环比增加650万桶/天至1610万桶/天，但仍较战前低830万桶/天。预计2026年全球石油供应同比下滑370万桶/天；若霍尔木兹流量持续改善，2027年供应预计同比增加750万桶/天。库存数据——冲突以来首次回升。6月全球可观测石油库存增加2100万桶，为冲突以来首次回升，主要来自水上库存增加1.17亿桶，但陆上库存仍下降9600万桶。截至7月3日IEA成员国已释放2.76亿桶应急库存。中国数据——需求加速承压。6月中国原油进口量同环比下滑41%/12%至2927万吨。汽油/柴油/煤油表观消费量同比分别-11.9%/-19.0%/-15.0%。主营/独立炼厂开工率68.5%/41.6%，较冲突前累计下降14.3/19.7pct。报告独有数据价值——市场级颗粒度。国际油价走势完整数据：WTI/Brent期货价格日度/周度走势，较6月末、较冲突前累计涨幅完整数据。IEA全球石油供需平衡测算：2026年全球石油需求同比变化、供应同比变化、季度供需平衡完整数据。EIA全球石油供需平衡测算：与IEA预测对比的完整数据。国际成品油裂解价差：美湾/鹿特丹/新加坡汽油、柴油、航煤裂解价差变化完整数据。中东海运原油出口结构：冲突前后按港口的原油出口变化完整数据。全球水上原油库存变化：含浮仓的全球水上库存变化趋势。分国别原油库存数据：日韩、印度及东南亚地区、OECD国家原油库存变化完整数据。俄罗斯炼厂遭袭统计：2026年5-7月俄罗斯炼厂遭袭时间、运营商、产能完整清单。重点推荐公司盈利预测与估值：中国海油、万华化学、新凤鸣、恒力石化、中国石油、桐昆股份、荣盛石化2025-2028年EPS及PE完整数据。谁需要这份报告？ 能源与化工行业分析师与投资机构：获取国际油价走势、全球供需平衡、成品油价差等完整数据。 油气产业链企业决策者：了解地缘局势对供应链的影响及中长期油价展望。 关注能源板块的基金经理与研究员：评估“三桶油”及化工龙头的投资价值。 大宗商品交易与风险管理团队：获取油价波动驱动因素及供需格局变化分析。 关注能源安全的政策研究者：了解全球石油库存、战略储备及供应链重构趋势。FAQ。Q1：这份报告与市场上其他能源报告有什么区别？报告聚焦美伊局势升级下霍尔木兹海峡双重封锁对油价的冲击，包含IEA/EIA供需预测、全球库存变化、中国需求数据、俄罗斯炼厂遭袭统计等独家分析维度。Q2：报告的数据来源是什么？数据来源包括Wind、IEA、EIA、Kpler、隆众资讯、海关总署、Baker Hughes等权威渠道。Q3：报告涵盖哪些核心内容？涵盖油价走势、全球供需平衡、库存变化、成品油价差、中国进口与消费、俄罗斯炼厂遭袭、重点推荐公司等完整框架。Q4：报告对投资决策有什么帮助？提供明确的油价预测（2026年82美元/桶、2027年70美元/桶）、重点推荐标的及盈利预测、目标价与投资评级。完整PDF报告包含内容。以下为完整报告的核心内容模块，下载PDF后可获取全部详细数据与深度分析： 国际原油价格走势（WTI/Brent期货日度数据）。 中国原油综合进口价格到岸指数走势。 IEA全球石油供需平衡测算（季度/年度）。 EIA全球石油供需平衡测算（季度/年度）。 美国炼厂开工率及成品油库存数据。 国际92汽油/0柴油/航空煤油裂解价差。 中国成品油出口及原油进口数据。 中国汽柴油表观消费量及炼厂开工率。 中国汽柴油零批价差及社会库存。 中东海运原油出口结构（按港口）。 霍尔木兹海峡油轮通行情况。 全球水上原油库存变化（含浮仓）。 分国别原油库存（日韩/印度/东南亚/OECD）。 美国战略石油储备及活跃钻机数。 俄罗斯炼厂遭袭完整统计。 重点推荐公司盈利预测与估值。 完整风险提示。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明： 本页面所有数据均基于华泰证券《能源/基础材料行业月报：海峡短暂恢复后再度封锁，油价反弹》（2026年7月20日）及公开市场信息整理。