【东方证券】农林牧渔行业周报：二季度能繁去化提速，供应压力渐缓-260720（13页）.pdf

核心数据速览： 能繁母猪：6月底3780万头（季度环比-3.2%，同比-6.5%）。 上半年生猪出栏：37246万头（同比+1.7%）。 二季度生猪出栏：17220万头（同比+0.45%，环比-14.01%）。 二季度猪肉产量：1450万吨（同比+2.26%，环比-13.12%）。 头均产肉量：84.2公斤（同比+1.49公斤）。 生猪存栏：42491万头（环比+0.3%，同比+0.1%）。 猪价：11.05元/kg（周环比-2.47%）。 仔猪价：260元/头（周环比+16.07%）。 天然橡胶：16795元/吨（周环比-0.06%）。 厄尔尼诺概率：强97%，超强81%。报告核心数据解读。生猪——去化提速，供应压力缓解。6月底能繁母猪3780万头，季度环比-3.2%，同比-6.5%。二季度出栏环比-14%，猪肉产量环比-13%。头均产肉量84.2公斤（同比+1.49公斤）。去产能加速，供应压力逐步缓解，猪价底部抬升。（数据来源：东方证券研究所《农林牧渔行业周报（20260713-20260719）》）。种植链——涨价趋势确立，厄尔尼诺催化。玉米2272.86元/吨，小麦2444元/吨，豆粕2996元/吨。天然橡胶16795元/吨，糖价触底上行。NOAA预测强厄尔尼诺概率97%，超强81%，Q4起对热带作物供给形成实质影响。（数据来源：东方证券研究所《农林牧渔行业周报（20260713-20260719）》）。板块表现——逆势跑赢大盘。农林牧渔板块+0.75%，跑赢上证6.56pct。渔业+3.11%、养殖业+2.35%、饲料+2.07%领涨。天康生物+10.23%、神农集团+7.15%个股领涨。（数据来源：东方证券研究所《农林牧渔行业周报（20260713-20260719）》）。报告独有数据价值——场景级与ROI级颗粒度。能繁母猪存栏数据：3780万头，季度环比-3.2%，同比-6.5%的完整去化幅度。生猪出栏与产量数据：上半年37246万头，二季度17220万头（同比+0.45%，环比-14.01%），猪肉产量1450万吨（同比+2.26%，环比-13.12%），头均产肉量84.2公斤。生猪存栏数据：二季度末42491万头（环比+0.3%，同比+0.1%）。猪价与仔猪价格：11.05元/kg（周-2.47%）、260元/头（周+16.07%）。白羽鸡、黄羽鸡价格及存栏：毛鸡6.65元/kg、鸡苗2.82元/羽；黄鸡各品类价格及父母代、祖代存栏。饲料价格：猪饲料3.4元/kg、肉鸡饲料3.53元/kg。大宗农产品价格：玉米、小麦、豆粕、糖、天然橡胶价格及周度变化。厄尔尼诺预测：NOAA 7月预测，强厄尔尼诺概率97%，超强概率81%。板块与个股涨跌幅：农林牧渔板块及各子板块、重点个股涨跌幅完整数据。（数据来源：东方证券研究所《农林牧渔行业周报（20260713-20260719）》）。谁需要这份报告？农业投资者与基金经理：获取生猪去化、种植景气、厄尔尼诺影响等核心数据及板块配置建议。农业行业研究员：掌握能繁存栏、出栏、猪价、粮价等高频数据及趋势判断。养殖企业决策者：了解行业产能去化进度和价格走势，辅助经营决策。大宗商品交易员：跟踪厄尔尼诺预期下的天然橡胶、白糖等品种投资机会。政策与产业研究者：分析农业供给侧改革与产能调控效果。FAQ。Q1：二季度能繁去化为何提速？A：行业深亏超4个月，养殖端现金流压力加大，叠加政策端持续强化产能限制，能繁母猪存栏季度环比下降3.2%，去化明显提速。Q2：当前猪价处于什么阶段？A：短期台风备货退潮后回调，但底部逐步抬升，去产能趋势明朗，正从反弹走向反转，三季度猪价有望超预期上涨。Q3：厄尔尼诺对农产品价格的影响有多大？A：NOAA预测强厄尔尼诺概率97%，超强81%，将影响天然橡胶、白糖、棕榈油产量，价格上行空间有望打开，Q4起现实影响将逐步显现。Q4：农林牧渔板块为何逆势上涨？A：板块兼具养殖去化、粮价上涨、厄尔尼诺催化等多重利好，在市场整体回调中展现防御性和进攻性。Q5：东方证券的重点推荐方向是什么？A：生猪养殖（牧原股份、温氏股份、神农集团）、后周期（海大集团、瑞普生物）、种植链（海南橡胶、中粮糖业、隆平高科）、宠物（乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份）。完整PDF报告包含内容。本报告完整PDF包含以下全部内容，下载后即可获取详细数据及研报全文： 能繁母猪存栏、生猪出栏、猪肉产量等完整数据。 生猪、仔猪、二元母猪价格走势。 白羽肉鸡、黄羽肉鸡价格及存栏数据。 玉米、小麦、豆粕、糖、天然橡胶等大宗农产品价格。 饲料价格及养殖盈利数据。 厄尔尼诺最新预测及对农产品影响分析。 农林牧渔板块及子板块涨跌幅。 重点个股涨跌幅排名。 投资建议与重点标的。 风险提示。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告所有数据、结论均源自东方证券研究所于2026年7月20日发布的《农林牧渔行业周报（20260713-20260719）》（分析师：李晓渊）。