【国盛证券有限责任公司】建筑材料行业周报：短期关注价值股-260719（18页）.pdf

核心数据速览： 房地产开发投资：1-6月3.81万亿元，同比下降18%。 房屋新开工面积：1-6月2.32亿平方米，同比下降23.4%。 房屋竣工面积：1-6月1.72亿平方米，同比下降23.7%。 全国水泥价格：322.9元/吨，环比上涨0.2%。 浮法玻璃均价：1103.24元/吨，较上周下跌0.43%。 浮法玻璃毛利：管道气日度税后毛利-229.22元/吨。 电子纱G75价格：16800-17500元/吨，同比大幅上涨。 7628电子布价格：8.5-8.7元/米，环比持平。H2：报告核心数据解读。H3：地产端数据——全面承压，存量市场成亮点。2026年1-6月全国房地产开发投资3.81万亿元，同比下降18%，跌幅环比扩大1.8pct。房屋新开工面积2.32亿平方米，同比下降23.4%；房屋竣工面积1.72亿平方米，同比下降23.7%；新建商品房销售面积4.01亿平方米，同比下降11.6%。但二手房市场明显回暖。重点20城上半年累计成交面积约9316.5万平方米，环比上涨22%、同比上涨12%，创近四年半年度成交规模新高，存量房时代特征逐步显现。H3：水泥与玻璃——低位运行，供给端积极变化。水泥：全国水泥价格指数322.9元/吨，出库量204.3万吨（环比-3.39%），熟料产能利用率44.49%（环比-4.61pct），库容比70.13%。全国约半数熟料线停窑。浮法玻璃：均价1103.24元/吨（较上周-0.43%），库存7047万重箱（年同比+1488万重箱）。管道气毛利-229.22元/吨。2026年合计25条产线冷修停产，日熔量17620T/D。H3：玻纤——电子布高景气，粗纱承压。粗纱：2400tex无碱缠绕直接纱均价3768.5元/吨，环比-0.26%，同比+3.27%。电子布：G75电子纱16800-17500元/吨，7628电子布8.5-8.7元/米，环比持平。池窑厂库存持续低位，多数型号缺货。AI算力驱动下，G75电子纱较2025年三季度末累计上涨约61%，7628电子布累计上涨约78%。H2：报告独有数据价值——子行业级颗粒度。 地产数据完整序列：房地产开发投资-18%、住宅投资-17.8%、施工面积-12.5%、新开工-23.4%、竣工-23.7%、销售面积-11.6%，六大核心指标全面深度下滑。 水泥区域错峰明细：新疆各区域停窑135-182天、山西7月分ABCD级停窑16-31天、四川全年160天、重庆全年160天、云南全年207天、贵州前三季度190天，全国各区域错峰政策完整对比。 浮法玻璃产线冷修清单：2026年25条冷修停产产线明细（威海中玻500T/D、湖南雁翔湘1000T/D等），日熔量合计17620T/D；11条复产新点火产线，日熔量合计10210T/D。 玻纤库存与产能数据：6月行业在产产能73.3万吨（同比+6.6%，环比-2.76%），库存86.44万吨（环比+3.79%）；5月出口17.8万吨（同比-0.28%）。 碳纤维全产业链数据：周产量2512吨、开工率69.71%、库存13230吨、单位成本11.23万元/吨、单吨毛利-0.67万元、毛利率-6.33%。 消费建材原材料价格：铝合金23470元/吨（同比+11.4%）、苯乙烯8700元/吨（同比+17.6%）、丙烯酸丁酯8000元/吨（同比+6.0%）、沥青4670元/吨（同比+23.5%）、LNG 5796元/吨（同比+30.2%）。 重点公司盈利预测：耀皮玻璃2026年PE 28.27倍、银龙股份10.42倍、濮耐股份10.65倍、三棵树16.35倍、伟星新材14.80倍、北新建材9.76倍。H2：谁需要这份报告？ 券商与基金行业研究员：需要全面掌握建材各子行业Q2数据、周期位置与投资逻辑。 建材企业战略与投资部门：需要对标行业趋势、评估自身竞争地位与转型方向。 地产与基建产业链投资者：需要把握地产链建材的景气周期与拐点信号。 大宗商品与周期行业分析师：需要跟踪水泥、玻璃、玻纤的价格、库存与产能变化。 政策与产业研究者：需要了解建材行业供给侧改革、碳交易、城市更新等政策影响。FAQ。Q1：报告包含哪些核心数据模块？报告涵盖地产六大核心指标、水泥价格与区域错峰明细、浮法玻璃产线冷修清单、玻纤库存与产能、碳纤维全产业链、消费建材原材料价格、重点公司盈利预测等七大模块。Q2：报告中的数据来源是什么？数据主要来源于国家统计局、卓创资讯、克而瑞、Wind、百川盈孚、各公司公告及国盛证券研究所研究报告。Q3：报告对投资决策有什么帮助？报告提供了建材各子行业（水泥/玻璃/玻纤/消费建材/碳纤维）的完整景气度判断、周期位置分析、供给端变化跟踪及重点标的估值表，帮助投资者评估各赛道的投资价值。Q4：报告是否包含海外对比分析？报告涉及海外水泥景气分析（非洲市场）及出海标的（华新建材等）的讨论。Q5：报告对下半年有何预测？报告预计水泥价格延续低位磨底、浮法玻璃冷修加速后接近供需平衡、电子布高景气延续、消费建材盈利修复可期。完整PDF报告包含内容。以下为报告完整版包含的核心内容模块（基于国盛证券研究所《建筑材料：短期关注价值股》研究报告）： 2026年上半年地产与建材行业全景数据。 水泥价格、出库量、产能利用率、库容比周度跟踪。 全国各区域水泥错峰停产详细时间表。 浮法玻璃价格、库存、毛利、产线冷修/复产完整清单。 玻纤粗纱与电子纱/布价格、库存、产能月度数据。 碳纤维产量、开工率、库存、成本、盈利周度跟踪。 消费建材五大原材料（铝合金、苯乙烯、丙烯酸丁酯、沥青、LNG）价格走势。 建材板块行情回顾与个股涨跌幅。 水泥/玻璃/玻纤/装修建材子板块投资建议。 重点公司估值表（含PE、EPS）。 完整风险提示。 本周行业要闻与重点公司公告。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明：以上内容基于国盛证券研究所《建筑材料：短期关注价值股》（2026年7月19日）研究报告。