【中国银河】6月进出口数据解读：出口再加速-260714（9页）.pdf

核心数据速览： 6月出口：4124亿美元，同比+27%（预期+18.5%），月度首破4000亿。 6月进口：2868亿美元，同比+36%（预期+24%），月度首破2800亿。 贸易顺差：1256.2亿美元，创纪录新高。 集成电路出口：+121.9%，出口额382.1亿美元（第一大类出口商品）。 汽车出口：+69.6%（前值39.3%），增速加快约30个百分点。 新能源车占比：56.9%（6月乘用车出口），创历史新高。 对东盟出口：+34.5%，贡献出口增速6.2个百分点（最大拉动地区）。 对美国出口：+13.9%（前值35.4%），增速明显回落。 上半年出口：+17.6%（以美元计），连续11个季度保持增长。 PPI：6月升至4.1%（3月+0.5%时隔41个月转正）。报告核心数据解读。出口——量价齐升，超预期高增。6月我国出口商品4124亿美元，月度出口金额首次超过4000亿级别，同比增速为27%（前值19.4%），远超市场预期的18.5%。环比增速9.5%，过去五年同期环比增速均值为3.8%。上半年出口同比增长17.6%（以美元计），已连续11个季度保持增长。出口高增的四大支撑：一是AI产业高增，集成电路出口+121.9%、自动数据处理设备+53.1%，两类产品拉动出口增速9.4个百分点。二是全球绿色低碳转型，汽车出口+69.6%、新能源车占比56.9%创历史新高。三是船舶等机械设备竞争力上行，船舶出口+42.3%。四是涨价因素，PPI从3月的+0.5%升至6月的4.1%。数据来源：海关总署、中国银河证券。进口——战略性商品加速进口。6月进口2868亿美元，增速36%（前值27.4%），月度进口额首次超过2800亿美元级别。6月进口增速创2021年以来最快增速。进口高增的两大驱动力：一是战略性、科技领域商品进口加速。6月机电、高新技术和大宗商品进口增速分别为47.5%、57.8%和10.4%，分别拉动进口增速19.3、18.5和3个百分点。AI类产品集成电路和自动数据处理设备进口增速分别为72.3%和156.7%，贡献进口增速近一半。战略性资源铜矿砂、铜材、铁矿砂、粮食和煤及褐煤进口增速分别为33.3%、45%、18.3%、26.7%和60.7%。二是主动扩大进口。5月对53个非洲建交国全面实施零关税，5、6两月自非洲进口同比增长23.5%（人民币计价）。数据来源：海关总署、中国银河证券。区域格局——东盟崛起，美国回落。6月对东盟出口增速上行至34.5%（前值24.3%），贡献出口增速6.2个百分点，成为6月对出口拉动最大的地区。东盟制造业PMI连续12个月站稳荣枯线50上方。对美国出口增速回落至13.9%（前值35.4%），拉动出口增速1.6个百分点。一方面美国ISM制造业PMI小幅回落，另一方面此前美国进口商为应对世界杯及贸易政策不确定性提前备货，现迎来阶段性回落。对欧出口增速上行至18.5%（前值7.6%），拉动出口增速2.8个百分点。欧洲多国气温突破40°C，上半年中国对欧盟空调出口同比增长43.2%创历史同期新高。截至6月，我国对东盟、欧盟和美国出口占比分别为19%、14%和10.5%。数据来源：海关总署、中国银河证券。报告独有数据价值——场景级与ROI级颗粒度。 6月进出口完整数据：出口4124亿美元（+27%）、进口2868亿美元（+36%）、贸易顺差1256亿美元——月度出口和进口均首次突破整数关口。 AI产业链双向流动数据：出口端集成电路+121.9%、自动数据处理设备+53.1%；进口端集成电路+72.3%、自动数据处理设备+156.7%。 汽车出口完整数据：6月汽车出口金额+69.6%（前值39.3%）、乘用车出口量+82.3%、新能源车占比56.9%创历史新高。 绿色产品出口数据：锂电池+37.6%、风力发电机组+35.6%、电动汽车+68.7%、铁道电力机车+45.1%、电动摩托车+31.5%。 船舶及机械设备出口数据：船舶+42.3%、通用机械设备+15.2%、上半年专用装备+24.4%、船舶和海洋工程装备+19.9%。 区域出口详细数据：东盟+34.5%（贡献6.2个百分点）、欧盟+18.5%（贡献2.8个百分点）、美国+13.9%（贡献1.6个百分点）、非洲+28%（贡献1.7个百分点）、拉丁美洲+28.4%、印度+39.4%。 PPI与出口价格联动数据：3月PPI+0.5%（时隔41个月转正）→6月4.1%，出口价格指数5月拉动出口增速9.1%。 上半年外贸全景：进出口25.47万亿元（+16.9%）、出口14.73万亿元（+13.4%）、进口10.74万亿元（+22.1%）。谁需要这份报告？ 出口型制造企业：获取6月出口超预期高增的结构性数据，判断AI产业链、新能源汽车、船舶等细分赛道的景气持续性。 进口型企业与贸易商：了解6月进口增速36%创2021年以来最快增速的结构性驱动，把握战略性资源（铜矿砂、铁矿砂、煤炭）和AI相关产品的进口趋势。 投资者与金融机构：掌握6月外贸超预期数据的完整解读，评估出口高增对相关行业板块的拉动效应及下半年增速回落的节奏风险。 政策研究者与政府机构：获取出口市场多元化成效（东盟占比19%）、主动扩大进口政策效果（对非进口+23.5%）等政策评估数据。 物流与航运服务商：了解SCFI运价指数结束连续十周上涨的拐点信号、美西航线运价跌幅最突出的结构性变化。FAQ。Q1：6月出口数据为何超预期高增？A：四大因素共同支撑：AI产业高增（集成电路出口+121.9%）、绿色低碳转型（汽车出口+69.6%）、船舶等机械设备竞争力上行（+42.3%）、涨价因素（PPI升至4.1%）。Q2：进口增速为何大幅上行至36%？A：两大驱动力：一是战略性、科技领域商品进口加速，AI类产品集成电路进口+72.3%、自动数据处理设备+156.7%；二是主动扩大进口，对非洲零关税政策实施后自非洲进口+23.5%。Q3：区域出口格局有何变化？A：东盟成为第一大出口拉动地区（+34.5%，贡献6.2个百分点），美国出口增速明显回落（+13.9%，前值35.4%）。截至6月，对东盟、欧盟、美国出口占比分别为19%、14%、10.5%。Q4：价格因素对出口的贡献有多大？A：3月PPI时隔41个月转正（+0.5%），至6月迅速上行至4.1%，带动出口价格指数5月对出口增速的拉动修复上行至9.1%。Q5：下半年出口走势如何？A：维持全年出口两位数高增判断，但节奏上后续增速将有所回落。拖累因素包括恐慌性补库需求释放、PPI见顶后价格支撑减弱。完整PDF报告包含内容。本报告完整PDF包含以下核心内容模块：1. 6月进出口核心数据一览（出口4124亿美元+27%、进口2868亿美元+36%、顺差1256亿美元）。2. 出口高增的四大支撑因素详细分析（AI产业、绿色转型、船舶竞争力、涨价因素）。3. 集成电路出口121.9%的深度拆解（量价分离分析）。4. 汽车出口69.6%的结构性分析（新能源车占比56.9%创历史新高）。5. 进口增速36%的两大驱动力（战略性商品进口加速+主动扩大进口）。6. 区域出口格局演变（东盟崛起、美国回落、欧盟修复）。7. 三大品类出口增速变化（高新技术52.2%、机电34.2%、劳动密集型7.3%）。8. PPI与出口价格指数的联动分析。9. 上半年外贸全景数据（进出口25.47万亿元+16.9%）。10. 下半年出口走势展望（维持两位数高增但节奏回落）。11. 风险提示（外需走弱、经济下行、贸易摩擦加剧）。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本文内容基于中国银河证券发布的《6月进出口数据解读：出口再加速》（2026年7月14日）。