电力行业信息化系列报告之二：新型电力体系下如何看待售电与绿电-260709（56页）.pdf

核心数据速览： 取消固定分时电价生效时间：2026年3月1日。 取消固定分时电价省市：11个（9地已落地，2地征求意见）。 售电公司注册量：超5000家（2024年）。 绿电交易量（2025年） ：3285亿千瓦时。 绿证交易量（2024年） ：4.46亿个（同比+3.64倍）。 绿证累计核发量（2024年） ：49.55亿个（同比+21.45倍）。 绿电直连项目（截至2026年6月） ：101个，3600万千瓦。 绿电直连覆盖省份：24个。 章鱼能源英国市场份额：25%（第一）。 章鱼能源Kraken估值：86.5亿美元。 宁夏中卫算电协同项目电价：0.36元/千瓦时（东部45%）。报告核心数据解读。电力市场化改革关键进展。| 改革维度 | 关键进展 ||||| 取消固定分时电价 | 2026年3月1日起施行，11省市已跟进 || 电力现货市场 | 首批8个试点全部正式运行 || 售电公司注册量 | 超5000家（2016年不足300家） |绿电与绿证市场数据。| 指标 | 数据 ||||| 绿电交易量（2025年） | 3285亿千瓦时 || 绿证交易量（2024年） | 4.46亿个（同比+3.64倍） || 绿证累计核发量（2024年） | 49.55亿个（同比+21.45倍） || 制造业绿证购买占比 | 约70% |绿电直连产业数据。| 指标 | 数据 ||||| 覆盖省份 | 24个 || 完成审批项目 | 101个 || 新能源装机规模 | 约3600万千瓦 |报告独有数据价值——产业级颗粒度。分时电价五个调整阶段：1994年前（无分时）→1994-2015年（长周期政策性分时）→2015-2025年（短周期政策性分时）→2025年（市场化初期非政策性分时）→高度市场化阶段（细化、个性化）。已落地取消固定分时电价9省市：贵州、河北南网、湖北、陕西、吉林、云南、重庆、辽宁、河南。江苏、山西处于征求意见阶段。售电公司发展三阶段：2002-2014年（厂网分开，电网垄断售电）→2015-2021年（售电侧开放，初期盈利丰厚后洗牌）→2022年至今（绿电交易新机遇，专业能力要求提升）。江苏电力交易中心新规：2026年3月以后新签长协合同50%电量与市场价格联动，5%-15%与现货价格联动。分时电价变为“事后出价、一企一价、一月一价”。三种售电公司生存法则：被动交易型（坚持原有模式，大概率退出）→半主动型（具备预测和现货交易能力，能确保活下去）→主动型（虚拟电厂灵活调节，实现主动套利）。章鱼能源四大业务盈利能力：售电业务毛利率8.5%（流量入口）→新能源业务（利润压舱石）→综合能源服务（ARPU提升关键）→Kraken平台（利润率最高，估值86.5亿美元）。绿电直连输配电费计算模式：选择绿电直连=按现行政策缴纳容（需）量电费+所在电压等级现行电量电价标准×平均负荷率×730小时×接入公共电网容量。核心变量是平均负荷率，鼓励消纳能力更强、负荷率更高的项目。算电协同四类算力任务：实时响应型（导航/支付，高时延敏感）→高并发在线型（搜索/推荐）→长周期刚性计算型（大模型训练）→机会型弹性任务（备份/转码，最有价值的柔性负荷）。谁需要这份报告？ 电力行业投资者与基金经理：获取电力市场化改革、售电行业转型、绿电产业发展的完整投资逻辑。 能源行业研究员与分析师：了解取消固定分时电价、绿电直连、算电协同等产业变革。 售电公司及电力交易从业者：把握新时代售电公司的生存法则与转型路径。 绿电与新能源产业从业者：了解绿电直连政策、算电协同产业机遇。 电力信息化与数字化服务商：把握Kraken模式在国内的复制机会。FAQ。Q1：取消固定分时电价对电力市场意味着什么？意味着电力商品在不同时间、不同空间的价值差异得以真实显现，市场在资源配置中发挥决定性作用。2026年3月起，市场用户的分时电价曲线完全通过市场形成。Q2：售电公司未来的生存之道是什么？从“价差搬运”转向“风险管理”。具备“物理理解+数据预测+交易执行”一体化能力的企业能获取超额收益；资产、资源、交易三者整合协同是关键。Q3：绿电直连为什么重要？绿电直连实现绿电物理溯源清晰，满足欧盟CBAM机制要求；促进新能源就近就地消纳；降低企业用电成本。2026年6月已有101个项目完成审批。Q4：算电协同能解决什么问题？通过算力负载调度实现电力供需的时空匹配，让算力任务“跟着绿电走、跟着电价走”——实时任务靠近用户，非实时任务靠近绿电。Q5：海外售电公司有哪些可借鉴的模式？章鱼能源展示了从售电到综合能源服务商的完整路径：售电业务是流量入口，Kraken平台是技术核心，综合能源服务是ARPU提升的关键。完整PDF报告包含内容。下载完整PDF报告，您将获得以下内容： 中泰证券《新型电力体系下，如何看待售电与绿电》完整报告（56页）。 电力现货市场建设进度全景图。 分时电价五个调整阶段完整梳理。 取消固定分时电价11省市政策详情。 售电公司行业发展历程与注册量数据。 新时代售电公司生存法则深度分析。 章鱼能源四大业务板块详细解析。 Kraken平台技术架构与商业模式。 绿电交易与绿证市场完整数据。 绿电直连产业政策与项目进展。 算电协同发展阶段与典型案例。 投资建议与风险提示。延伸阅读。如需了解战略框架与发展趋势，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告所有数据均来源于中泰证券《新型电力体系下，如何看待售电与绿电——电力信息化系列报告之二》（2026年7月9日），分析师苏仪、刘一哲。