【上海证券】2026年新消费行业中期策略：科技消费，创技思新-260708（18页）.pdf

核心数据速览： 2026Q1全球智能眼镜出货量：356.6万台（同比+130.1%）。 2026全年AI智能眼镜预计销量：1,600万台（Meta 1,200万/AI拍摄1,300万）。 2026Q1全球手持智能相机出货量：414万台（同比+33%），销售额超105亿元。 大疆/影石市占率：65%/22%（手持智能相机）。 影石全景相机市占率：超68%。 智能家居市场规模：7,560亿元（2024）→8,000亿元（2025E）→万亿（2027E）。 全球智能家居渗透率：18.89%（2024）→33.2%（2028E）。 2026年1-5月智能眼镜零售额：同比+2.8倍。 2026年1-5月可穿戴智能设备零售额：同比+100%+。 2026年1-5月社零总额：20.6万亿元（+1.4%）。 商务部17项“人工智能+消费”举措。H2：报告核心数据解读。H3：AI眼镜——爆发式增长，Meta领跑。| 指标 | 数据 | 备注 |||||| Q1全球智能眼镜出货量 | 356.6万台 | 同比+130.1% || Q1 AI智能眼镜销量 | 221万台 | 同比+143% || Q1 Meta销量 | 175万台 | RayBan/Oakley || 2026全年AI眼镜预测 | 1,600万台 | AI拍摄1,300万+AI音频200万+AI AR100万 || Meta全年目标 | 1,200万台 | — || AI眼镜首次纳入补贴 | 全国数码产品购新补贴 | 2026年 |H3：智能影像——百亿级市场，双雄格局。| 指标 | 数据 ||||| Q1手持智能相机出货量 | 414万台（同比+33%） || Q1销售额 | 105亿元（同比+20%） || 大疆出货量/市占率 | 270万台/65% || 影石出货量/市占率 | 90万台/22% || 2030年市场规模预测 | 超4,000万台 || 影石全景相机市占率 | 超68% |H3：智能家居——万亿市场，Agent进家。| 指标 | 数据 ||||| 2024年市场规模 | 7,560亿元 || 2025年市场规模预测 | 超8,000亿元 || 2027年市场规模预测 | 万亿 || 2024年全球渗透率 | 18.89% || 2028年全球渗透率预测 | 33.2% |H2：报告独有数据价值——行业级与公司级颗粒度。AI眼镜完整数据：全球智能眼镜Q1出货量、AI智能眼镜Q1销量、Meta/其他品牌分品牌销量、全年预测（1,600万台/分品类）、政策首次纳入补贴、Meta Glasses 299美元定价、Meta全年1,200万目标的完整数据矩阵。智能影像完整数据：Q1出货量414万台+33%、销售额105亿+20%、大疆270万台/65%、影石90万台/22%、全景相机50万台+55%/影石68%、2030年预测4,000万台、大疆Osmo360/Osmo nano、影石Luna Ultra的完整数据。智能家居完整数据：7,560亿→8,000亿→万亿的三阶段市场预测、渗透率9.27%→18.89%→33.2%、小米MiloCo2.0开源、英特尔AI家庭大脑的完整数据。智能服饰数据：Gartner量子点智能服装列入七大颠覆性变革、安踏始祖鸟MO/GO外骨骼、李宁AGV机器人效率+40%的行业动态。政策数据：商务部等八部门17项举措、AI眼镜首次纳入数码产品购新补贴、1-5月智能眼镜+2.8倍/可穿戴智能设备+100%+的零售数据。重点公司估值表：立讯精密、恒玄科技、影石创新、美的集团、海信家电、石头科技、安克创新、安踏体育、李宁、江南布衣10家公司的市值、收入、净利润、PE完整数据。H2：谁需要这份报告？消费行业研究员与分析师——获取2026年新消费四大细分赛道（AI眼镜/智能影像/智能家居/智能服饰）的行业数据、竞争格局及发展趋势。机构投资者与基金经理——了解科技消费的政策红利、产业爆发节奏及重点公司估值水平（立讯精密/恒玄科技/美的集团/安踏体育等），辅助投资决策。科技消费品创业者与从业者——把握AI眼镜、智能家居、运动相机等赛道的市场空间、巨头动态和技术趋势。政策研究者与产业规划者——获取“人工智能+消费”政策的17项具体举措及对消费电子、智能家居、人形机器人等领域的政策影响。港股/A股科技消费投资者——获取重点公司盈利预测和估值数据，辅助个股投资判断。FAQ。Q1：2026年科技消费的核心投资赛道有哪些？A：四大核心赛道——AI眼镜（Q1出货356.6万/+130%）、智能影像（414万/+33%/百亿市场）、智能家居（2027年万亿市场）、智能服饰（量子点技术/外骨骼）。AI全链路渗透消费市场是核心主线。Q2：AI眼镜市场的增长驱动力是什么？A：三重驱动——政策红利（首次纳入数码产品购新补贴，1-5月零售额+2.8倍）、巨头入局（Meta Glasses 299美元/谷歌Warby Parker/Snap Specs）、技术突破（AI大模型+轻量化设计）。预计2026全年1,600万台。Q3：智能影像市场的竞争格局如何？A：大疆（65%市占率，运动相机/云台相机第一）与影石（22%市占率，全景相机68%）双雄格局。Q1出货量414万台+33%，单季百亿市场，预计2030年超4,000万台。Q4：智能家居市场的增长趋势如何？A：2024年7,560亿元→2025年超8,000亿元→2027年万亿。小米MiloCo2.0和英特尔AI家庭大脑推动全屋智能从“指令驱动”迈向“主动感知”，渗透率从18.89%升至33.2%。Q5：政策端对科技消费的支持力度如何？A：商务部等八部门发布17项具体举措，围绕商品消费（智能终端/人形机器人）、服务消费（居家/养老/文旅）、商业创新（零售/电商/物流）五大方向，AI眼镜已纳入全国数码产品购新补贴。完整PDF报告包含内容。 2026上半年消费行业行情回顾（沪深300+6.7%/恒生消费-10.0%/各子行业涨跌幅）。 宏观背景分析：GDP、CPI、PPI、社零数据完整解读。 商务部等八部门17项“人工智能+消费”举措全文解读。 AI眼镜：全球Q1出货量、Meta/谷歌/Snap等巨头动态、全年预测1,600万台。 智能影像：Q1 414万台/105亿市场、大疆/影石双雄竞争格局、2030年4,000万台预测。 智能家居：7,560亿→万亿市场、小米MiloCo2.0、英特尔AI家庭大脑。 智能服饰：Gartner量子点技术、安踏始祖鸟MO/GO外骨骼、李宁AI机器人。 10家重点公司盈利预测与估值表（立讯精密/恒玄科技/影石创新/美的集团/海信家电/石头科技/安克创新/安踏体育/李宁/江南布衣）。 风险提示（消费放缓/地产复苏/原材料/海外监管/大客户/汇率）。延伸阅读。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本文数据来源于上海证券《科技消费，创技思新——2026年新消费行业中期策略》研究报告（2026年7月8日）。