【东海证券】机械设备行业2026年中期投资策略：AI赛道长景气，高端制造迎新机-260707（51页）.pdf

核心数据速览： AI算力需求：豆包Token调用量1500倍增长，Gemini 330倍增长。 全球AI投资：2024年3159亿→2029年12619亿美元，CAGR 31.9%。 北美资本开支：2025年3575亿美元，同比+64.55%。 PCB设备市场：2024年70.85亿→2029年113.88亿美元，CAGR 8.6%。 PCB价值量：VR200较GB300 PCB成本+233%。 人形机器人市场：2028年有望突破1000亿元以上。 谐波减速器增量：100万台量产对应84亿元市场。 无框力矩电机增量：2029年预计168亿元。 灵巧手市场：2029年预计300亿元。 燃气轮机订单：2025年同比+72%，GE积压1500亿美元。 核心标的：大族数控/芯碁微装/绿的谐波/杰瑞股份等。H2：报告核心数据解读。H3：三条主线全景对比。| 主线 | 核心驱动 | 市场规模 | 核心标的 ||||||| PCB设备 | AI服务器高阶PCB扩产 | 2029年113.88亿美元 | 大族数控、芯碁微装、东威科技 || 人形机器人 | 2026量产元年，核心零部件需求倍增 | 2028年破1000亿元 | 绿的谐波、斯菱智驱、五洲新春 || 燃气轮机 | 数据中心用电激增 | 2025年订单+72% | 杰瑞股份、应流股份、豪迈科技 |H3：关键数据一览。北美互联网巨头2025年资本开支3575亿美元（+64.55%）；全球AI投资2029年12619亿美元（CAGR 31.9%）；PCB设备市场2029年113.88亿美元；人形机器人2028年市场破1000亿；燃气轮机2025年订单+72%。（数据来源：东海证券《机械设备行业2026年中期投资策略》）。H2：报告独有数据价值——行业级与公司级颗粒度。 三大投资主线完整框架：PCB设备/人形机器人零部件/燃气轮机的行业逻辑、市场空间、受益标的。 AI算力需求爆发数据：豆包1500倍/Gemini330倍Token增长。 全球AI投资规模预测：2024-2029年IDC预测数据。 PCB设备市场预测：全球及中国市场2024-2029年规模。 PCB价值量提升数据：VR200 vs GB300 PCB成本+233%。 国内PCB厂商扩产计划：胜宏科技/鹏鼎控股/沪电股份等投资规模。 人形机器人核心零部件市场测算：谐波减速器/行星滚柱丝杠/无框力矩电机/灵巧手2026-2029年市场空间。 主要厂商量产计划：特斯拉/Figure/宇树/优必选/智元。 燃气轮机订单与产能数据：GE/西门子/三菱积压订单与排期。 产业链标的详细分析：大族数控/芯碁微装/绿的谐波/杰瑞股份等。（数据来源：东海证券《机械设备行业2026年中期投资策略》）。H2：谁需要这份报告？ 机械设备行业投资者：获取三大投资主线的行业逻辑、市场空间测算、受益标的。 TMT与高端制造研究员：理解AI算力基建向上游设备传导的产业链逻辑。 人形机器人产业链从业者：把握核心零部件（减速器/电机/丝杠/灵巧手）需求爆发节奏。 PCB与半导体设备企业决策者：了解下游扩产趋势与设备需求增长确定性。 电力与能源产业链投资者：把握数据中心用电激增驱动的燃气轮机产业链机会。FAQ区块。Q1：机械设备行业下半年的三大投资主线是什么？A：算力带动高阶PCB扩产（PCB专用设备）、人形机器人量产提速（核心零部件需求倍增）、数据中心用电激增（燃气轮机订单高增）。Q2：AI算力需求的增长有多快？A：字节豆包日均Token调用量两年提升1500倍，谷歌Gemini月度处理量两年增长330倍。Q3：PCB设备市场的增长空间有多大？A：2024年70.85亿美元，2029年有望增至113.88亿美元，复合增长率8.6%。Q4：人形机器人核心零部件的市场增量有多大？A：谐波减速器84亿元、无框力矩电机168亿元（2029年）、灵巧手300亿元（2029年）。Q5：燃气轮机产业链的投资逻辑是什么？A：2030年全球数据中心电力消耗翻倍，2025年燃气轮机订单同比大增72%，GE/西门子产能排期至2028-2031年。完整PDF报告包含内容。《机械设备行业2026年中期投资策略》完整报告包含以下核心内容：1. 上半年机械行业整体复盘（指数走势、细分赛道表现、业绩分化）。2. AI算力需求爆发与全球AI总投资规模预测。3. 主线一：算力带动高阶PCB扩产（PCB价值量提升、国内厂商扩产、PCB设备市场增长、国产设备企业加速赶超）。4. 主线二：人形机器人量产提速（产业化落地、量产计划、核心零部件需求测算）。5. 主线三：燃气轮机订单高增（数据中心电力消耗、燃气轮机订单数据、产业链受益标的）。6. 投资建议与核心标的推荐。7. 风险提示。延伸阅读。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。以上内容基于东海证券研究所发布的《机械设备行业2026年中期投资策略》（2026年7月）提取整理。所有数据均严格依据报告原文。