【研报】计算机行业：为什么说ARM可能是国产计算架构的最优选择-20200524[27页].pdf

1、 - 1 -        市场数据市场数据(人民币）人民币）  市场优化平均市盈率 18.90 国金计算机指数 6384 沪深 300 指数 3824 上证指数 2814 深证成指 10605 中小板综指 9889        相关报告相关报告 1.信创红五月，重点关注中国电子和鲲鹏 产业链-国金计算机周报 ，2020.5.11  2.信创和网安，加速复苏-计算机行业点 评 ，2020.5.6  3.银行 IT，景气向上-国金计算机行业专 题 ，2020.4.28 &nb

2、sp;4.鲲鹏生态加速落地-国金计算机周观 点 ，2020.4.19  5.积极拥抱长期方向的核心龙头-国金计算 机周观点 ，2020.4.12                               翟炜翟炜 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S1130520020005     为什么说为什么说 A ARMRM 可能是国产计算架构的最优选择可能是国产计算架构的最优选择   行业观点行业观点

3、  基于基于 ARM 架构国产芯片架构国产芯片在维持创新可信和先进性方面有优势在维持创新可信和先进性方面有优势。目前，国内 企业大多选择购买国外的架构授权并进行二次开发的形式实现国产 CPU， 大体可以分为三类：第一类，龙芯（MIPS 指令集）和申威（Alpha 指令 集） ，已实现完全创新可信，但使用群体小，应用生态缺乏；第二类，飞 腾、华为海思等基于 ARM 指令集永久授权，可对指令集进行扩充改造；第 三类，是以兆芯、海光为代表的 x86 架构，由于仅获得内核级使用授权，完 全自主可控难度大。因此，在自主可和可控这两个维度上比较，我们认为申 威、龙芯海思、飞腾海光、兆芯。但考虑到

4、鲲鹏和飞腾已经获得 ARM V8 的指令集永久授权，双方均有望在未来形成自己的指令集，且在未来无法再 获得 ARM新授权的情况下，继续维持先进性。   ARM 产业生态成熟，态度开放。产业生态成熟，态度开放。经过多年发展，ARM 指令集架构版本已由 v1 演进至最新的 v8，每个 ARM架构版本可以衍生出多种处理器内核，针对 不同应用场景推出不同产品。目前，ARM 主流产品是基于 ARMv7 和 ARMv8 架构的 Cortex系列产品，主要包括 Cortex-A、Cortex-R、Cortex-M 等，分别对应不同应用领域。同时，通过三种层级授权，实现与全球多个半 导体厂商合作扩大

5、应用生态。截至 2020 年 2 月，基于 ARM 授权的芯片出 货量已达 1600 亿颗，2016 至 2019 年平均每年出货量为 220 亿颗，在智能 手机领域，ARM 架构逐渐形成壁垒，几乎垄断了移动端芯片市场，市场占 比超 90%。   ARM 技术性能优越，云及技术性能优越，云及 AI 领域数据处理层面占优领域数据处理层面占优。ARM 使用精简指令 集（RISC） ，RISC 支持的指令比较简单，功耗较小、价格便宜，而且拥有 高并发处理效率，升级速度快等特点。同时，ARM在 5G 网络基础设施市场 加速推进，目前市占率达 28%。在 AI领域，ARM凭借在数据处理层面优势

6、 和技术先发优势，补全了 AI 市场的空白，能够应对几乎所有应用场景的 AI/ML 需求。未来，随着云计算的推进，ARM架构借助在手机移动端呈垄断 态势，发展前景广阔。   5G 时代来临时代来临，云手机可能成为云手机可能成为 ARM 计算生态落地的重要场景计算生态落地的重要场景。随着 5G 时 代来临，在移动终端与云端进行高速稳定实时的信息传输成为可能，基于 ARM 底层的云手机与移动终端具备同样的计算架构，效率优于 X86 架构， 随着远程办公、云游戏等各类应用对云手机的需求增加，云手机有可能成为 ARM计算生态落地的重要场景。  投资建议投资建议   推荐关